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套现56亿后,新加坡老板甩手而去,把破产公司留给了10万股民

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破产重整,在资本市场的语境里,常常被包装成“困境反转”的叙事。但对于ST南都的新加坡籍实控人周庆治来说,这却意味着离场程序的最后一环。

2026年7月8日,ST南都公告称,债权人浙江华正能源材料有限公司以公司不能清偿到期债务、但具备重整价值为由,向杭州中院申请预重整及重整。



对于一家两年亏损超41亿元、资产负债率超过92%、163个账户被冻结的公司而言,重整若能成功,将可以续命。

但实控人周庆治关注的不是续命,而是自己的股权将被大幅稀释,从而不再是实控人,也就可无需再为如何清仓费心了。

这一刻,他等了至少半年,早在2025年12月,他就曾筹划控制权变更试图撤离,但因核心条款未谈拢而终止。

如今,债权人递出的这份申请,正好助了一臂之力,让周庆治可以甩手而去,把破产公司留给10万股民。

粗略算一算,周庆治在“南都”这两个字上,已经套现了56亿。

从省委书记秘书到地产大亨

周庆治的发家史,带着鲜明的时代烙印。

1955年出生于温州乐清的他,因文革一度辍学,23岁才进入杭州大学历史系。1982年毕业后,他被分配到浙江省档案局,此后仕途顺遂,一路进入浙江省委办公厅,担任省委书记秘书。

1989年至1991年,他又出任浙江省政府驻珠海办事处处长。

1991年,周庆治辞去公职下海。次年在杭州与同学许光跃等一起加盟浙江华电房地产开发公司,这便是南都房产的前身。

凭借体制内积累的人脉和资源,周庆治在拿地方面游刃有余,许光跃负责项目开发,两人配合默契,南都房产迅速崛起。

到2000年前后,南都已经与绿城并称浙江地产“双子星”,一度占据杭州房地产市场10%的份额。良渚文化村、南都·德加等经典楼盘皆出自其手。



2001年,周庆治以10亿元财富登上胡润百富榜第45位,成为温商上榜第一人。

转折出现在2003年底。许光跃与周庆治分家,带走了南都地产十多位中高层骨干,南都元气大伤。

2004年7月,周庆治被迫撤回南都置业的上市申请。内忧外患之下,周庆治将目光投向了王石。两人同属中城联盟创始成员,私交甚笃。经过一年多的谈判,2005年3月,万科以18.6亿元收购南都上海和江苏业务70%权益及浙江南都20%权益。

2006年8月,万科再以17.6亿元受让浙江南都60%、上海南都30%及苏州南都21%股份。两次交易,周庆治合计套现约36亿元,基本退出了房地产行业。

转战资本市场,二次套现约20亿

退出地产的同一年,周庆治将重心转向了能源行业。2010年,他实际控制的南都电源在深交所创业板上市,就是现在的ST南都。

实际上,周庆治对资本市场的追逐早在2000年就已开始,先是让蓄电池业务在新加坡借壳上市,后又染指A股公司龙发股份,但均未形成气候。



南都电源的上市,被外界视为他的又一次资本运作。

然而,储能行业并非坦途。上市后首份半年报即出现净利润下降近70%的情况。此后数年,南都电源业绩反复波动,真正让周庆治实现巨额套现的,是2019年至2023年间实施的持续减持。

据公开信息估算,这一时期他累计套现约18至20亿元。

至此,周庆治从南都地产和南都电源两个平台累计套现约56亿元。

为何从2019年起就加速离场?

周庆治的撤退并非临时起意。梳理时间线可以发现,他在南都电源的减持节奏与公司基本面的恶化高度吻合。

首先,周庆治早就预判了行业周期,南都电源主营铅酸电池、储能系统、再生铅回收,行业竞争格局近几年发生颠覆性变化。

锂电产能持续扩张,储能赛道涌入大量玩家,价格战愈演愈烈,企业盈利空间持续被压缩。

同时铅酸行业环保监管持续收紧,再生铅业务投入高、波动大。周庆治深耕产业数十年,清楚行业红利窗口期正在关闭,储能行业即将迎来残酷洗牌,提前锁定收益、落袋为安,是成熟资本最本能的选择。



其次,上市公司内部治理与资产包袱不断加重,持续消耗资金。

当年斥资近20亿元收购的华铂再生资源,原本被视作打通上下游的关键布局,后续却接连暴露出业绩不及预期、管理难度大等问题,逐步从利润增长点转变为拖累财报的沉重包袱。

近几年ST南都连续出现大额亏损,大量银行账户遭到冻结,逾期债务、各类诉讼层出不穷。面对难以填平的财务窟窿,如果继续保留实控人身份,后续或持续承担担保、债务连带等潜在责任。

对于早已手握巨额套现资金、移民海外的周庆治而言,继续背负上市公司实控人身份风险,性价比持续降低。

再者,身份背景决定其风险偏好。早在2005年,周庆治便取得新加坡国籍,属于典型跨境资本布局者。

这类企业家往往奉行分散投资、不把资产集中单一市场的策略。国内上市公司更多被视作资本标的,而非需要长期坚守的事业。



企业景气时享受股权增值红利,行业下行、风险抬头阶段,优先保障个人已兑现资产安全,最大限度隔离风险。

相比于普通创业者与企业深度绑定的情怀,周庆治的操作处处体现纯粹的资本思维。破产重整就是周庆资本大戏的最后一步。

眼下,周庆治留给10万股民的,是一家负债率超过92%、官司缠身、核心资产停工、内控失效的上市公司。

还记得在2006年卖掉南都地产时,媒体就曾评价他“喜欢追逐机会、投资未来”,是一个“机会型企业家”。

二十年后,这番话依然精准。

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