富特涨20%麦格米特涨10%，背后都有什么故事？

7月9日，富特科技涨20%！麦格米特涨10%！

两大车载电源上市公司，怎么同一天被点爆？

主营业务的变化很难解释此等大涨，车载电源早就卷得不成样子。它们都有其他的“故事”。

“故事”在何处？放眼看全行业——

AI大潮来袭，新能源汽车上下游都不淡定了：

汽车厂想造机器人；

电池厂想给AI数据中心做储能电池，给机器人做电池；

电机公司想给机器人做关节……

那富特科技、麦格米特这样的车载电源公司呢？

数据来源：盖世、车质网

很简单，给AIDC（AI数据中心）做电源。

为什么？

因为AIDC的电源需求，和电动汽车电源非常类似，而且技术发展方向也符合其技术储备。

首先，现有的AIDC约90%的电源，采用AC-PSU架构（从电网交流电转换为服务器电源），和OBC（车载充电机）及车载电源的功能类似：即交流转直流，直流降压。

其次，应对算力机房功率需求暴涨，节电、降本、提升稳定性的需求提升，高压直流（HVDC，包括400V和800V）被认为是下一代架构，与电动汽车800V电源架构技术同源。

因此，车载电源的玩家，很多都跨界去做AIDC电源，像TOP10中的上市公司——麦格米特、富特科技、欣锐科技，都有了业务收入或者送样。

投资者对此也十分买账——自2025年以来，三家公司的股价涨幅达到168%-193%。和AI相关的业务前景，被视作第二增长曲线。

01

麦格米特：拿下英伟达

6月底，已经在深交所上市的麦格米特，又在港交所提交上市申请。

尽管主营业务的净利润率在2025年大幅下降，但该公司还有近10亿现金在手，流动性无虞，其主要诉求，还是开辟新市场。

麦格米特的车载充电机+DC-DC二合一产品

在募资用途上，麦格米特没有按业务来陈述，只是言明要加大研发、产能建设、渠道建设。但看其业务增长方向，也是一目了然，首先就是AIDC电源的研发、生产和营销。

麦格米特2023年就切入AIDC领域，但是创收一直不大，2025年底，才开始有比较多收益。

而2026年一季度，麦格米特电源业务的收入8.17亿元，同比大增66.52%。公司称：主要由AIDC电源业务的快速增长所带动。

而根据不同研究机构的预测，一季度麦格米特的AIDC电源收入的中位数在4亿元左右，占电源业务已经接近一半。从消息层面看，一季度麦格米特对北美英伟达代工厂出货5.8万～6万套AI电源，GB300高压直流开始爬坡，海外订单集中交付。

在订单层面，除了2024年成为英伟达在中国大陆的唯一电源供应商，深度参与了Blackwell GB200系统的设计与搭建工作，后来该公司又获得英伟达新一代Rubin兆瓦级机柜配套电源批量定点。单机柜价值量是传统服务器电源的10倍以上，毛利率显著高于汽车电源主业。

麦格米特的AIDC电源业务，逐渐走到收获季。

02

800V高压直流：富特、欣锐等的机会

与麦格米特相比，富特科技、欣锐科技在AIDC领域的业务，还在早期。

富特科技7月9日涨停，一个刺激因素是，富特科技的全资子公司杭州腾元电气有限公司（下称腾元电气），将其25%的股份，以250万元价格，出售给了核心的骨干沈锡全。

这一举动怎么能让投资者如此兴奋？

奥妙在于，沈锡全本是富特科技负责研发的副总经理，今年4月辞去职务，专心到腾元电气负责经营。

富特科技公告称，通过引入子公司核心管理人员成为腾元电气的股东，建立利益共享、风险共担的长期激励约束机制，实现核心管理人才与子公司的深度绑定，从而激发其经营能动性，促进子公司业务拓展与长远发展。

富特科技为什么如此看重沈锡全？

尽管富特科技官方从未确认过，但在和投资机构交流中，富特表示，稳步推进高算力数据中心服务器电源业务的市场开拓与产品落地。

而腾元电气就是该公司AIDC业务的主体，沈锡全也是这一项目的主要负责人，目标也是开发800V HVDC产品，对接英伟达等客户。

此外，在正式对外沟通中，富特科技表示，AIDC 电源正在海内外算力客户送样测试，受 NDA 保密协议限制，不披露具体云厂商 / 海外客户名称，仅说明覆盖国内外头部云服务商群体。不过，一些投资纪要显示，富特科技向阿里、腾讯、字节等云计算服务商提供通用冗余服务器电源模块提交了测试验证样品；海外也正与Google、AWS合力开发定制化电源。

在正式场合，欣锐科技也和富特科技类似，低调回应AIDC业务，在投资者询问时，欣锐科技表示，公司正稳步推进AI服务器电源业务布局，但没有正式披露技术和客户合作进展。在2025年年报中，欣锐科技表态正式布局AI服务器电源，并且在通用冗余服务器电源模块、垂直降压模块和高压直流三条产品线，确立车算技术同源战略。

而投资者颇为迫切，在一些股吧和论坛，有人甚至言之凿凿，称欣锐科技的子公司欣锐超算承担了这一业务，还获得英伟达旗下基金的入股。截至目前，这些消息并未得到确认。

相比较而言，富特和欣锐的AIDC业务还在早期，但也都有800VHVDC产品，试图在下一代AIDC电源市场，分一杯羹。

当然，麦格米特同样也有这一技术，并已经量产搭载。

同时，英伟达主推的800V架构之外，Meta、谷歌、微软、AWS等企业支持±400V双极高压直流+降压方案，电源企业也在积极配合开发。

此外，有分析认为，AIDC电源的终极方案是固态变压器（SST）——这一代代的技术变革，都将给新来者带来机会。

回到开头提到的股价，笔者还需提醒，本文不作为投资建议。近来，无论美股、港股还是A股，AI题材股都一度大幅回撤。车载电源三强的AIDC故事也已经被分析师说了好久，而在财务层面还没有太多体现——这几乎是AI、机器人概念上市公司的共同问题。