酒讯深度｜原酒掉价、产能出清，中小酒厂路在何方？

作者｜子煜

编辑｜方圆

排版｜王月桃

熬过数次周期的原酒，在这一轮调整中有点扛不住了。

近日，原河南驿酒集团有限公司酒厂内11号罐体内的原酒登上阿里拍卖平台。这批总量约77吨、库龄11年以上的原酒，起拍价约50元/斤。同日该酒厂12号罐、52号罐和53号罐的原酒也一并上架，截至发稿，上述4条拍卖均0人报名。

今年以来，原酒拍卖市场愈发低迷，曾经优质的“香饽饽”，如今无人问津。有的酒厂经历四五次流拍最终零成交，有的只能以一斤几块钱的价格成交。

原酒掉价已成既定事实，而挤压着众多低价原酒的中小酒厂们，又该如何渡过这一波劫难？

图片来源：阿里资产拍卖平台截图

01

低至1.25元/斤

河南驿酒集团有限公司酒厂的4罐酒不是孤例。

酒讯进入阿里和京东拍卖平台查询发现，近期原酒拍卖案例明显增多。据不完全统计，2026年以来，已有十多家酒企的原酒被拍卖，但流拍明显增多，且价格持续下探。

今年5月，京东拍卖平台上，安徽武子古酿酒业有限公司破产财产中，4吨浓香型原酒以2.97万元的底价成交，折合每斤约3.7元。

图片来源：京东拍卖平台截图

一个月之前，另一单149.1吨浓香原酒经历五次流拍后，以115.69万元底价成交，折合每斤约3.9元，单价与超市可乐价格相仿。而这批酒的评估价高达551.67万元。京东资产交易平台显示，当前该企业仍有多项原酒资产处于流拍状态，无人报名出价。

图片来源：京东拍卖平台截图

“可乐价”还没触底，原酒甚至卖出了“矿泉水价”。2025年11月，四川泸州泸禾酒业5549.55吨原酒在第13次拍卖中以1390万元成交，单价1.25元/斤，相当于市场评估价1.1亿元的一成。

即便是前几年热得发烫的酱酒，今年也卖不上价了。2026年1月，贵州钓台御品国宾酒厂约91.4吨基酒两次流拍后，以373万元成交，折合每斤约20元。3月，存放于贵州省仁怀市茅台镇文兴酒厂有限责任公司厂区内的的1375.32吨散白酒基酒（含505吨十年酒龄酱酒），全部流拍。

往前倒五年，局面完全是另一番。2021年茅台镇酱酒基酒涨声一片，腰部及以上酒企基酒一年涨20%-30%，中小酒企"小步快跑"频频调价，年份酒一度冲到每斤200元以上。前后不过五年，原酒价格跌到只剩一成。

有的原酒在多次流拍后尚能找到买家，有的酒厂虽多次降价，仍0人报名。去年底，扳倒井公司所属的质押标的物68度芝麻香型原酒560吨在阿里拍卖平台流拍，实际上，2025年9月、10月，该质押标的物已进行两次司法拍卖，起拍价从1120万元降至896万元，折合单价从10元/斤降至8元/斤。更早的2022年4月15日，张弓300吨原酒在阿里拍卖流拍，价格从825万元降至740万元。

图片来源：阿里资产拍卖平台截图

02

需求减弱

纵观过往，原酒产业其实是经历过大风大浪的，只是这一次调整格外棘手。

酒讯梳理发现，2003-2012年是原酒企业的黄金十年。当时，不少名酒厂自有产能跟不上渠道铺货，会向外采购基础原酒做勾调、填产能缺口，这在业内几乎是“公开的秘密”。

2021年前后，古井贡酒多次被质疑外购基酒，从2005年到2019年的年报中都没有清楚披露出酒厂的真实产能，疑似大量外购基酒，再自行勾兑成成品酒出售。

有需求就有供给。去年底因经销商维权事件陷入舆论风波的仙潭酒，早年的主业就是向酱酒品牌卖基酒，客户名单里不乏头部酱酒企业。

酒类分析师肖竹青指出，十年前原酒行业繁荣，核心是多重增量需求共同托底。头部名酒全国化扩张，自有产能跟不上渠道铺货，大量向外采购基础原酒做勾调、填充产能缺口。同时，政商定制、集团贴牌需求爆发，依赖中小酒厂代工原酒，以及酱酒热、香型风口催生大量新品牌，初创品牌无酿造产能，全部外购原酒贴牌销售，原酒订单供不应求。

然而，2012年末，限制“三公消费”让白酒行业进入调整期，原酒也由此进入下行通道。同时，头部企业开启了一轮扩产潮，增加自有产能。以茅台为例，2004年茅台酒实现万吨产能，2007年突破2万吨，2011年突破3万吨。10年产能复合增长率高达14.55%。

回到原酒面临的现实困境，实际上和2012年类似。2021年，名优企业开启新一轮扩产潮。今世缘规划未来五年陆续新建基酒产能3.8万吨，仰韶酒业规划未来五年原酒产能从1.5万吨增至3万吨，金沙酒业、习酒、巴克斯酒业、皇沟酒业等十几家区域酒企纷纷规划新建产能。

图片来源：酒讯制图

北京酒类流通行业协会秘书长程万松表示，原酒价格下降是产业调整的必然结果。原酒企业属于供应生产资料的企业，本身就受到供应成品酒的企业经营情况的影响。何况近二十年来，白酒企业普遍自建、扩产原酒生产基地，把质量牢牢掌控在自己手里，对原酒的需求急剧下降。上游原酒企业受此影响，纷纷关停并转。

酒讯注意到，部分破产清算原酒无标准化溯源、年份、酒体检测报告，储存环境、酒质稳定性无法保障。

“大厂采购风险极高，仅少量散户、小作坊敢低价捡漏，专业采购群体完全观望，导致多次流拍后断崖降价成交。”肖竹青说道。

03

加速出清

行业调整期，业内有一个共识：“产能不再是护城河，品牌才是”。

那么，当原酒价格不断下行，中小酒厂的命运应如何改写？

图片来源：酒讯制图

在探寻到正确答案之前，首先要看清现实问题。从行业产能出清力度来看，以仁怀酒企为例，规上白酒产量从2024年的414.5万千升降至2025年的354.9万千升，同比降幅达12.1%；2026年1—4月继续同比下滑2.8%，产能收缩尚未见底。仁怀酒企总数从942家压减至868家，目标控制在800家以内，三年累计压减超1000家，力度远超预期。

对于未来，程万松认为，原酒生产企业出路无非三种，一种是转向品牌化生产，直接供应成品酒；二是酒庄化，成为当地在地潮生的文旅体验网红打卡点；三是专注生产调味酒，满足品牌酒企稳定风味和调味提档的需要。

实际上，大多数原酒已经开始走起品牌酒的路，试图转身打造自有品牌和产品。

今年以来，很多TO B的原酒企业直面C端。春糖期间，来自茅台镇、邛崃、汾阳的中小酒厂密集涌现，中小酒厂在酒店展的参与度显著提升，众多原酒企业纷纷推出品牌产品，比如合义坊酒业推出主打产品千载川酒，碧坛春酒带去经典品牌酒与新品果酒，同时开放原酒供应、贴牌代工、品牌代理、散酒加盟等。

图片来源：千载川酒公众号

还有文水产区九家酒企组团春糖，从聚焦低度清香研发到针对不同场景定制酒到跨界精酿，各亮各的家伙什。

此外，原酒企业也从线下走到了线上，更进一步面向消费者。酒讯在抖音平台搜索原酒，出现了不少酒厂直播间，以贵州、四川中小酒厂为主，点进这些账号主页，“固态法和液态法有何不同”“原酒、调味酒区别是什么”“原酒能不能直接喝”等原酒科普和酒厂酿造相关内容高频出现。

在各种不同的路径中，原酒的品质仍然是首要必要的。酒讯注意到，在上半年跌成一片的原酒拍卖市场中，6月，贵州高酱酒业350吨基酒经过41轮加价，以2111.5万元成交，折合每斤约30元，成为上半年罕见的竞价案例。该酒厂是上海贵酒子公司，曾提出“六重生态酱香”的概念，并获得比利时布鲁塞尔烈酒奖等国际级奖项。

图片来源：阿里拍卖平台截图

尽管品牌化是一条肉眼可见清晰的路，但是行业调整期头部格局愈发固化，想在龙头围剿中杀出一条路谈何容易。

肖竹青认为，原酒厂完全可以品牌化，但必须避开一些误区，比如全国化。品牌化起点必须立足本土县域、地级市，做区域小而美品牌。同时不要只做成品酒，放弃原酒优势。不要完全抛弃基酒代工业务，以原酒产能为底盘，品牌化为增量，两条业务线互补对冲周期风险。

对中小酒厂而言，这一轮不会再回到躺着卖基酒的旧日子了，需要市场自身修复，也需要走出各自差异化的新路径。

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WangqiHuigu

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