雅迪守城、九号破圈、小牛逆袭：两轮电动车的格局重塑

2026年，两轮电动车市场出现了一些变化。

据奥维云网报道称，今年5月“雅迪、爱玛、台铃”这三家巨头的市场份额呈下降趋势，新势力“九号、小牛”则呈上升态势。

图片来源：奥维云网公众号

4月30日，北京市市场监督管理局约谈了8家两轮电动车企业，这也对行业格局产生了影响。该局提出“两落实、五禁止”的监管底线，还会集中整治非法解除限速、改装电池这类问题，新国标的执行力度不断加强。

很明显，当下的行业主基调已经发生了变化，各家企业需要去探寻新的发展途径。

雅迪：电自一哥的底气

在两轮电动车行业之中，雅迪始终稳坐龙头之位，未曾被超越过。

雅迪的“规模效应”明显，2025年其总收入达到370.08亿元，在行业中稳稳位居第一，归母净利润为29.12亿元，同比大幅上涨128.8%，即便将其放置于民用制造业之中，这样的成绩也是颇为不错的。

雅迪拥有全产品矩阵，从千元的通勤款到七千余元的旗舰车型，覆盖几乎所有价格带，若有友商欲从单一价位段进行冲击，雅迪便运用相邻的产品线予以反制。

雅迪的渠道深度是核心优势，其国内终端门店超过4万家，总门店数量在行业里位列第一，基本达成“一县三店、一镇一店”的高密度下沉布局，乡镇网点数量比友商更多。

雅迪年销量达到千万台规模，这就产生了供应链的成本优势，借助大体量将零部件采购价格压得更低，还收购了华宇新能源以及凌博电子，构建起电池、电机的内供体系，核心供应链被牢牢掌握住。

不过因为新国标的压力，雅迪在部分区域有库存压力，去年下半年雅迪的部分经销商针对老旧款式大力促销，不免会让企业的利润空间遭到压缩。

此外，品牌形象还存在老化的迹象，雅迪被部分年轻消费者戏称为“老爸代步车”，新生代用户对于雅迪品牌的认可需要进一步提升。

爱玛：潮牌玩法的巧思

雅迪在市场规模的广度方面具有优势，爱玛在细分市场的深度方面则更为突出。

爱玛具备一个巧妙的经营理念，那就是打造电自的“潮牌”，并且将女性以及年轻用户作为主要的营销目标。

它的核心打法是情绪价值赋能，爱玛早期依靠“爱玛电动车，时尚看我的”这种感性营销进入行业，在女性市场站稳脚跟。之后又开展潮牌IP联名，将自家产品与时尚圈靠拢，成功打造出几款小红书爆品，目前在女性客群中爱玛品牌的声量较高。

爱玛的优势还在于服务端，其在一二线城市打造出“三小时响应”的售后体系，对于大多数缺乏维修知识的都市女性而言，这种具有针对性的服务是有必要的，爱玛的用户口碑也因此保持在行业前列。

爱玛的财务基本盘处于健康状态，财报数据显示去年爱玛科技的总营收为250.95亿元，并且同比增长了16.1%，归母净利润为20.35亿元，而且同比增长了2.34%，在行业调整期这种情况是比较难得的。

不过这种“她经济”里所强调的身份叙事玩法，由于没有实质性产品壁垒，因而容易被友商模仿，此前九号、雅迪推出了主打高颜值的车型，爱玛在高端以及入门级产品方面都遭遇强力竞品，女性客群可能被分流。

更麻烦的是，爱玛的质量管理需要提升，今年5月南京市监局抽检时，爱玛有六个批次产品被查出不合格，自去年下半年起其电动车在武汉、浙江、重庆等地市场抽检亦多次不合格，消费者的信任度直接被削弱了。

台铃：两轮“五菱”的质朴

和其他几家中的中高端品牌不一样，台铃被不少消费者称作“两轮五菱”，它走了最为贴近普通民众的平民路线。

台铃定位清晰且务实，长续航为其鲜明的标签，这些年来一直深耕于能效优化和电池管理技术领域，秉持着“买续航选台铃”的口号，对于有通勤刚性需求且不想为额外产品属性花费钱财的用户而言，台铃是一个不会出错的选择。

产品方面，台铃采取高性价比的路线，续航在同价位之中处于领先地位，整体的定价较为亲民，促销活动众多且力度较大，因此在下沉市场拥有不少用户。

台铃的经营风格较为稳定，2025年前三季度其合计营业收入为148.40亿元，并且同比大幅增长38.6%，已经超过2024年全年的营业收入，虽然也受到新国标影响，但目前财务方面没有太大的波动。

可想要成为老实孩子并不那么容易，因为当前两轮自行车行业确实过于内卷。

台铃目前最大的困境是，长续航的单一卖点正在被消解，由于雅迪、爱玛这类品牌均在加大长续航技术方面的投入，百公里续航已成为中高端车型的标配，台铃的差异化优势就这样迅速被消解了。

电瓶车通勤场景大多处于10公里以内，过长的续航里程边际效用较低，除非是送外卖这类高强度场景，很少有客户会愿意为过剩性能支付溢价。

品牌向上是一个长期的难题，因为台铃产品的“工具化”属性较为浓重，致使用户对于台铃便认为是代步工具，台铃很多高端智能化的产品在市场上的反响相对一般，其销量以及品牌溢价都比不上九号这类智能新势力。

九号：智能电自领军人

与传统三巨头进行存量厮杀的情况不同，九号电动逆势而行，在智能化、高端化市场寻觅增量。

九号是两轮电动车里的智能王者，艾瑞咨询报告称其在四千元以上高端两轮电动车市场连续两年成为销量冠军，成为高端消费者首选品牌，去年鲁大师实验室文章还提及九号用户复购率达42%，高于18%的行业平均水平。

产品口碑以及用户忠诚度逐步建立之后，品牌“出圈”便成为了必然趋势。至2025年底九号国内累计出货量超过1000万台，随后就正式从小众高端品牌转变为大众主流品牌。

伴随公司逐步扩张，九号在利润方面也产生了压力，2026年第一季度九号电动归属于母公司股东的净利润达到2.03亿元，较去年同期下降了50%，净利润率降至3.56%，同比降低了5个百分点。

因错估市场预期，九号还存在阶段性的库存压力，2025年末九号约有31亿元存货且同比增长72.14%，电动两轮车库存42万辆也同比增长了92.3%，今年第一季度九号公司存货规模达到30.52亿元且同比增长73.96%，仍处于高位。

小牛：行业黑马的逆袭

今年5月，榜单前十之中首次出现小牛，是最大的行业变化。

小牛实现逆袭成功，第一步是产品下沉，其上年新推出的起售价为3999元的NXT系列成功下探至主流价格带，打破小牛长期局限于高端市场的状况，从而促使市场份额得以提升。

第二招是渠道大跃进，年初小牛放开了乡镇加盟，并且进入了京东家电、苏宁易购这类3C卖场，向着三四线地区大力发展线下渠道，今年计划新开超过一千家门店，较去年年底增加约四成。

第三招为营销上搞创新，以往的营销叙事里，小牛更像是针对追求特立独行的“极客玩具”，但为了让更多人予以认可，小牛在营销方面开始跳出舒适圈，比如推出女明星同款的“闺蜜车”，还和汽车圈进行相关的联动。

小牛也存在短板，其在合规方面拥有历史包袱，2022年因违规解除限速这类问题登上315晚会后，小牛便一直处于监管层重点关注的名单之中，更为严格的合规标准将会使得成本变高。

品牌也存在“中端夹心”的问题，在4000元以上的高端市场，小牛在智能化方面比不上九号，在2000元左右的入门市场，小牛又没有雅迪、台铃那般极致的性价比，整体处于一个不上不下的尴尬状态。

未来趋势：四条主线分高下

将五家公司放在一起进行论述，可以发现2026年电动车行业成败的关键，大致集中在4条主线上。

第一条主线：多极化竞争出现，传统三强格局必然会被动摇。雅迪、爱玛、台铃的市场占有率下滑是结构性的分流而并非是周期性的波动，九号抓住年轻男性客户以及高端市场，小牛瞄准女性客户以及中档市场，未来老三强与新势力将会有一场拉锯战。

第二条主线；合规线决定生死，北京市监局出台“两落实、五禁止”，释放出信号，未来监管部门对于解除限速、非法改配、门店不正规的调整将保持零容忍态度，厂商的合规成本必须加强投入。

第三条主线：主战场为智能化赛道，九号能够崛起表明智能化车型对于不少付费能力较强且特别忠诚的年轻男性用户具有较大的吸引力，产品的智能化程度是品牌之间形成差距的关键所在。

第四条主线：最后从海关总署的数据能够看到，出海是一个历史机遇。2025年中国电动两轮车出口量增长了40%，2026年一季度还维持着超30%的高增长率，国内厂家有必要去抢占第三世界国家新兴市场的份额。

未来两轮电动车市场将如何发展，我们只能静待结果出现了。