薅羊毛薅成被执行人：桔多多们的返佣“陷阱”

你图它的返佣，它图你的本金

一笔贷款，最荒诞的结局是什么？

不是借不到钱，而是你明明已经还款，平台也显示“已结清”，但催收电话却找上门，征信里还多了一笔未结清贷款。

近期，桔子数科旗下的桔多多、桔小花、宜口袋等平台陷入大规模投诉。多名用户反映，自己按照平台指引完成还款，APP显示账单结清，但合作银行、消费金融机构却未收到对应款项，随后持续催收并上报逾期。

部分用户查询征信后发现，名下仍存在多笔贷款记录，涉及金额从数万元到数十万元不等。

一边是用户手中的还款截图，一边是金融机构系统里的逾期记录，桔子数科为何要做如此“铤而走险”之事？在这个过程中，平台又有哪些额外的“骚操作”？

01

从借款返佣到资金循环

桔多多制造了一场借贷游戏

对于很多桔多多用户来说，这场风波开始得非常突然。

今年6月底，小张发现自己原本正常运行的还款流程突然出现异常。此前，他在平台借款后，一直按照约定还款，部分账单也设置了自动扣款。但最近在完成扣款后，平台页面却仍显示逾期。

随后，他尝试联系桔多多客服处理，却发现客服电话难以接通，在线客服也长期排队。即便偶尔联系上人工客服，对方也只是表示系统存在问题，需要等待处理。

更让他困惑的是，平台显示的逾期状态已经开始产生影响。在他的描述中，自己并非拒绝还款，而是因为平台和资金方之间的流程异常，导致原本正常的还款无法完成。“钱我还了，但却没到资金方手里。”

而小张也并非孤例，据报道，来自山东赵女士怎么也没想到，自己按照平台规则完成的一笔笔“还款任务”，最后却变成了征信上的一条条逾期记录。

此前，在朋友推荐下，她进入桔小花（原桔多多）参与借贷任务。按照平台要求，她每次借款后都会在规定时间内提前还款，APP页面也显示“还款成功”。

但到了今年6月，赵女士陆续收到蒙商消金、海尔消金等机构的催收短信。查询个人征信后，她发现，2025年6月至2026年6月期间，自己名下竟然存在32笔分期贷款，余额超过14万元，加上循环贷，累计负债接近20万元。

在她看来，自己已经完成了平台要求的还款，却突然变成了金融机构眼中的“逾期用户”。

而随着更多用户反馈曝光，桔多多背后的另一套以刷单为诱饵吸引羊毛党来贷款运营模式也逐渐浮出水面。

从今年上半年开始，桔多多等平台开始通过借款任务、返佣奖励等方式吸引用户参与。简单来说，用户按照平台要求申请贷款，放款到账后，再按照规则提前还款，就可以获得平台给予的奖励。

一位参与过相关活动的用户表示，平台推广的模式类似“借1万元，按要求完成流程后返还数百元奖励”。但用户真正借款的对象仍是银行或消费金融机构，后续还款也需要由用户归还给资金方。

但问题在于，桔多多作为助贷平台，本身自己没有放款的资质和资金。而薅了羊毛参与者后来才发现，虽然他们按照平台要求完成了提前还款，APP也显示账单结清，但随后却收到资金方催收通知，查询征信后发现，相关贷款记录仍然存在。

也就是说，用户以为自己薅了羊毛，但在银行和消费金融机构的系统里，这笔贷款却仍然背在自己身上。

更值得注意的是，此类活动从今年上半年才开始推行。年后，桔子数科旗下桔多多等平台开始推出借款任务、返佣奖励等活动，用户借款后按照规则提前还款，即可获得相应奖励。

就在这类活动大规模出现后的几个月内，桔多多便陷入还款异常、客服失联、用户征信受损等争议。

时间上的高度重合，很难不让人产生怀疑：这究竟是一场正常的业务推广，还是平台资金链承压后的最终疯狂？

02

助贷平台的生意越来越难做

桔子数科的暴雷，更像是中国引流助贷行业十余年野蛮生长的完整缩影。

2014年9月，桔子数科的前身“桔子分期”上线，做的是面向大学生的消费分期生意，即替金融机构把贷款送到年轻人手里，自己从中抽成。而靠着这门校园生意，桔子分期完成了原始积累，还在2016年拿到了4000万元融资。

到了2017年底，随着监管全面叫停校园贷，桔子分期的主营业务一夜归零。但它选择换条赛道重来，公司的注册地从北京迁到辽宁营口，更名为桔多多，并摇身一变成为“电商分期+科技助贷”平台。

不过，助贷这门生意，赚的是利息差和服务费，空间本就有限；而利率、收费、数据各方面的合规要求层层加码，留给平台辗转腾挪的余地，其实并不多。

而桔多多显然也没能跳出这个怪圈。转型之后，它依然一路被监管反复点名：2021年1月，桔多多App因违规采集使用个人信息被工信部通报下架，是当期唯一被下架的金融类App；此后又多次因合作业务管控不到位被监管点名。

黑猫投诉上，关于其强制收取会员费、变相担保费、利率触及36%红线、暴力催收的投诉，累计已超过9万条。

但就在投诉缠身、屡被点名的同时，桔子数科却在2023年之后迎来了“高光时刻”：短短两年，在贷余额从几十亿元冲到300亿元以上，累计交易规模近1300亿元，号称注册用户2.6亿，合作的资金方一度接近70家。

规模狂飙的另一面，是现金流的紧绷。从2025年开始，桔子数科旗下平台在社交平台大量投放“借款返佣”广告：借款6000到8000元，秒借秒还，单笔返佣60到75元，利息和佣金全由平台倒贴。

这种赔本赚吆喝的买卖，怎么看都不像正常的业务推广。但如果把视线从桔子数科身上移开，会发现它面临的困境，几乎是整个助贷行业的集体处境。

去年8月落地的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》划出了24%的综合年化利率红线，担保费、流量服务费、平台会员费等附加费用，全部要计入综合成本统一核算。

这意味着过去那套把费用拆进不同合同、把利率拆成“低息+服务费”的玩法彻底失效，行业曾经“用高利率覆盖高坏账”的底层逻辑，也无法成立。而利润空间被大幅压缩之后，平台既没有余力负担高企的获客投放，也兜不住不断上涨的坏账代偿。

与此同时，资金方也开始收紧合作。

在窗口指导之下，银行端的部分机构正在主动减少助贷合作平台数量。蓝海银行合作平台从68家缩减至28家，富民银行增信合作方从18家降至6家，亿联银行合作平台从56家减少至10家。

亿联银行导流机构公示

持牌消费金融机构同样如此，小米消金半年内清退11家助贷、9家担保合作方，锦程消金合作机构从17家减少至9家。

而优质借款人则被银行自营渠道和头部平台瓜分殆尽，流向中小助贷平台的，大多是征信有瑕疵、收入不稳定、在多个平台辗转借贷的次级客户。今年一季度，头部助贷平台90天以上逾期率普遍突破3%，部分中尾部机构甚至逼近10%。以贷养贷的用户越积越多，催收回款越来越难。

反映到账面上，就是全行业的业绩塌方。一季度奇富科技、信也科技、乐信的净利润降幅都超过了四成，小赢科技净利暴跌九成、逼近盈亏线，嘉银科技和宜人智科则由盈转亏。

而在资本市场上，奇富科技的美股股价自新规出台以来接近腰斩，为了回补利润增厚股价，从去年四季度开始，缩编裁员成了行业过冬的标配，有头部机构部分业务部门的裁员指标达到20%到30%。

头部的助贷机构尚且如此，何况桔子数科旗下的边缘助贷平台？

在这个行业里，用户的身份既是借款人，又是被反复出售的流量，还是平台与资金方之间风险转移的最终承接者。每一次“系统异常”、每一通催收电话、每一条征信污点，最终买单的，都是那个以为自己在“做任务赚钱”的普通人。

文中受访者均为化名

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