房地产新政、债市利率波动、存款搬家如何影响经营节奏？首场上市银行三季报业绩说明会这样说

财联社10月30日讯（记者 邹俊涛）作为今年首场上市银行三季报业绩说明会，杭州银行今日召开的2026年三季度业绩说明会受到市场关注。面对投资者关于房地产新政、债市利率走势、存款搬家以及零售贷款资产质量等热点问题，杭州银行管理层逐一作出回应。

财联社记者注意到，在房地产市场调整、市场利率持续下行的背景下，银行资产配置和负债经营均面临新的考验。

杭州银行管理层表示，8月28日房地产新政短期内对按揭投放节奏形成一定约束，但长期有利于改善按揭资产质量；债券投资方面，该行将适当增配债券资产，并通过主动交易增厚收益。此外，该行零售存款较年初增加近500亿元，管理层称目前客户到期资金主要仍留存于银行体系内。

房地产新政影响按揭投放，短期节奏有所放缓

房地产市场走势及相关政策对银行信贷业务的影响，是此次业绩说明会上投资者关注的重点。

谈及8月28日房地产新政，杭州银行党委副书记、副董事长、行长张精科表示，新政重塑一手房按揭放款逻辑，实行竣备放款，对零售按揭业务形成结构性影响。短期来看，放款时点延后，一手房按揭投放节奏放缓，对阶段性投放规模形成一定约束；长期来看，从源头规避期房交付违约风险，有利于改善按揭资产质量。

关于配套按揭贴息政策，张精科表示，相关政策有助于提振居民购房意愿，需求拉动效果在去化压力较大的二、三线城市更为显著。在贴息后一定年限内实际成本低于公积金贷款利率时，也会一定程度触动部分客户选择商业贷款。楼市成交量提升及贴息后的低利率，对银行按揭投放带来利好。

关于当前房地产风险，杭州银行副行长潘华富表示，该行房地产行业信贷政策总体较为审慎，房地产贷款余额和占比相对较低。

潘华富表示，截至三季度末，按照国标行业分类口径，该行房地产贷款余额较6月末进一步降低，占全行贷款比例低于3%。其中，大部分是保障性住房贷款，纯商业性房地产开发贷款不到100亿元，且绝大部分分布在国内一线和新一线城市。潘华富进一步表示，9月末该行房地产行业不良率较6月末略有降低。

债市利率下行如何应对？动态平衡下拟适当增配债券资产

市场利率持续低位运行，银行如何平衡债券投资的短期收益与长期息差。会上，有投资者提问，十年期国债利率下行带来债券公允价值收益增厚非息收入，但同时也会拖累债券再投资收益率，银行如何平衡短期交易收益与长期息差？

对此，杭州银行业务总监、董事会秘书王晓莉表示，短期交易收益与长期息差的平衡，是利率牛熊周期都要面对的问题。

具体来看，该行主要从两方面着手：一是用好两类账簿分工，银行账簿匹配长期负债做中长期配置，以稳定息差、隔离估值波动；交易账簿则进行利率择时和波段交易，博取资本利得。二是在低利率环境下推动资产多元化，跨币种、久期、品种寻找相对高收益资产，优化组合收益。

对于是否会在实体经济融资需求偏弱的背景下进一步增加债券配置，杭州银行党委委员、副行长章建夫表示，该行将稳健开展大类资产配置，在信贷投放和债券投资之间动态平衡。

章建夫称，信贷投放方面，该行所处区域为国内经济较发达地区，将继续利用好区位优势，抓住发展机遇，力争保持一定的信贷增速，逐步提升市场占有率。

债券投资方面，章建夫表示，该行将统筹考虑资本、盈利、风险指标等各项约束，合理安排债券投资规模和结构，适当增配债券资产，并适时把握市场交易机会，通过主动交易增厚收益。

存款搬家是否冲击基本盘？管理层称存量仍留存于银行体系内

随着存款利率持续下行，居民资金从存款向理财、基金等产品迁移的现象受到市场关注。对于存款搬家是否会影响银行存款基本盘，杭州银行管理层也在此次业绩说明会上作出回应。

章建夫回应表示，从银行财富管理视角看，客户的配置需求是多元化的，存款产品与其他财富类产品相辅相成。一方面，存款具有较强的安全性和流动性价值，仍有一定储户储蓄需求；另一方面，目前来看，该行存量零售客户到期资金主要仍留存于银行体系内，客户结合自身风险偏好配置于存款、理财、基金、保险等产品。

章建夫称，下一步，该行将继续深化财富管理经营、优化存款期限与成本结构，提升客户综合服务价值，推动各项业务高质量发展。

目前杭州银行的财富管理业务情况如何，张精科介绍，2026年以来，该行财富管理业务保持总量稳步增长、结构持续优化的态势。截至9月末，存款规模占AUM比重约53%，代销理财规模占比约38%，其他代销业务占比约8.3%。其中信托、保险余额增长较快，代销私募基金也保持平稳增长。

张精科表示，整体来看，杭州银行AUM呈现“存款夯实基本盘、代销生态加快补位、理财总量稳中有升”的结构性变化。

零售贷款风险仍需关注，个人经营贷不良生成小幅上升

零售贷款资产质量表现也是逃不开的热门话题。

潘华富在会上坦言，三季度该行零售贷款资产质量总体保持平稳，但不同业务板块表现有所分化。其中，受整体市场环境影响，三季度个人经营性贷款新生成不良较上半年小幅上升，但仍控制在预期范围内；个人住房按揭贷款不良新生成水平基本稳定；个人消费贷款（含信用卡）新生成不良略有下降，网络信贷新生成不良水平下降幅度较大。

张精科回顾今年零售信贷投放情况称，三季度以来，该行零售贷款整体呈现房贷承压、消费贷韧性增长的格局。截至9月末，该行零售信贷余额较二季度继续回落，主要受到房贷余额下降影响。不过，消费贷板块出现边际积极变化，新客拓展成效亮眼，余额保持小幅上行，对冲了部分房贷下降压力。

对于零售资产质量后续走势，潘华富预计，未来半年上述趋势仍将延续。至于何时出现下行拐点，仍取决于整体经济形势和市场环境，目前尚难准确判断。针对零售信贷特别是个人经营性贷款不良上升压力，该行将积极运用多种手段推进不良处置化解，并加大零售不良贷款核销力度。

另外，关于息差压力，章建夫指出，受宏观经济延续恢复态势、市场利率中枢低位运行等因素影响，该行新发放贷款利率仍有一定下行压力，与存量收益率仍有一定缺口。后续将进一步加强息差管理，充分把握市场机遇，推动优质资产增长，加快引导负债成本下行，稳定息差水平。

（财联社记者 邹俊涛）