金辉甩卖资产，林定强能否扭亏？

有些房企大佬，只见过一次，就再也没见了，金辉林定强就是其中之一。若干年前，在位于望京的金辉大厦里第一次见到林定强，当时房企的日子正红火。

印象中，“闽系房企”总是被贴上激进的标签，但诸如融侨、金辉等一向求稳。尤其是搬至北京后，金辉控股变得更加低调、神秘。

随着地产行业持续寒冬，金辉也开始爆雷、亏损，现在又开始出售资产了。

金辉控股公告称，计划将旗下负责酒店运营的北京金辉创领科技公司全部股权出售，交易总代价约12.95亿元。

不过，这笔钱几乎全部以“买方承担债务”的形式体现，实际支付的股权转让款仅为1元。

根据公告，接盘方是北京闽越管理咨询公司，这家公司由金辉控股大股东的关联方全资持有。出售的核心资产是一栋位于上海虹口区溧阳路601号的商业大楼，建筑面积约3.17万平方米，目前用作酒店经营。第三方评估机构给出的物业价值约为11.05亿元。

公开信息显示，这家被出售的公司近年经营状况并不理想，2024年和2025年连续亏损，税后亏损额分别超过9000万元和3700万元。

金辉控股在公告中坦言，这次出售主要是为了解决旗下公司的还款压力，同时也能有效降低集团的负债规模，缓解资金紧张的局面。

交易完成后，买方将承担目标公司拖欠的约12.95亿元债务，而金辉控股则彻底退出该酒店项目的运营。

按照财务测算，虽然名义上只收了1元股权款，但考虑到债务剥离等因素，公司预计能从中获得约2.52亿元的收益。

回顾金辉的发展，在房地产“黄金时代”，一众“闽系房企”开始激进扩张，而林定强却走出了独特的“金辉模式”。

1966年，林定强出生于福建福州福清县。1996年，30岁的林定强创立金辉集团。

2005年，金辉与融侨达成战略合作，林定强出任融侨执行总裁，双方以股权置换方式携手发展。合作期间，他们共同投资19家房地产公司，业务版图迅速扩大。

2009年，融侨金辉布局全国11城，挺进全国房企20强，跻身百亿房企行列，并将总部迁至北京。不过，由于双方董事长年龄差距、做事风格不同等因素，2010年两家公司和平分手。

之后，林定强开始谋求上市。金辉先后于2013年、2016年、2020年多次递交上市申请，最终于2020年10月29日成功在港交所挂牌上市。

上市当年，金辉的财务结构相对良好。截至2020年末，其债务总额达537.74亿元，同比增幅9.6%；净负债额271.83亿元，相比2017年下降7.4亿元。

从“三道红线”指标来看，其净负债率为75.3%，现金短贷比为1.4，剔除预售款项后的资产负债率为69%，均达到“三道红线”政策绿档要求。

进入2021年，金辉三道红线依旧维持绿档：净负债率为88%，现金短贷比1.2，剔除预收款项后的资产负债率68.5%。

然而，随着房地产市场深度调整，金辉2022年“三道红线”仍维持绿档，但债务余额从之前的水平开始出现变化。

到2023年末，金辉债务余额从2022年的378.158亿元减少到292.84亿元，降幅约22.2%，这显示出公司在主动降杠杆，优化债务规模。

不过，金辉的短期偿债压力凸显，即期债务总额大约139.40亿元，而期末现金及银行余额仅70.729亿元，在手现金难以覆盖短期债务偿还需求。同时，短债规模较年初增长15%至139.41亿，占比从年初的32%升至47.4%。

2024年，金辉面临着更为严峻的债务挑战。3月20日，公司公告称尚未支付已到期票面利率7.8%票据的未偿还金额，本金总额为3亿美元，正式宣告债务违约。

而此前一年（2023年），金辉实现营业收入为342.49亿元，同比下跌3.0%；归母净利润亏损5.81亿元，上市以来首次由盈转亏。

2024年可以说是金辉最困难的一年，全年营业收入约247.66亿元，同比下降27%；归母净利润亏损91.11亿元，亏损额扩大将近15倍。

进入2025年，金辉营业收入进一步下滑至141.94亿元，降幅超过四成。不过，其归母净利润亏损约69.19亿元，比2024年减少约24%。

到了2026年第一季度，金辉实现营业收入16.43亿元，同比下降约32%；归母净亏损为400万元，而去年同期还是盈利9900万元，由盈转亏。

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