飞利浦净利润暴跌85%，中国医疗影像业务承压

【文/王力 编辑/吕栋】

一场始于2021年的呼吸机召回，5年后仍在影响飞利浦的财报。

11月3日，飞利浦公布2026年第三季度业绩：集团销售额为43.93亿欧元，可比销售额同比增长3%；净利润为2800万欧元，较上年同期的1.87亿欧元下降约85%。

利润下滑的主要原因，与这场召回有关。飞利浦披露，旗下 Respironics与美国司法部就相关调查达成原则性和解协议，公司因此在第三季度计提2.88亿欧元准备金。

在业务层面，飞利浦的不同市场表现也不一样。三季度，北美和西欧销售额均实现可比增长；中国市场销售下降，则对其精准诊断业务形成压力。

值得一提的事，中国同时也是飞利浦的医疗设备生产基地。飞利浦全球首席执行官贾博瑞曾介绍，苏州医疗影像基地贡献了公司全球CT产量的约三分之二。

本土企业正在与跨国巨头争夺中国市场，中国的制造和供应链能力，也已成为全球医疗设备产业的重要组成部分。

召回风波五年未平，三季度净利润下降85%

飞利浦的这场呼吸机召回，始于2021年6月。

当时，飞利浦旗下Respironics宣布召回部分呼吸机和睡眠呼吸治疗设备。美国食品药品监督管理局（FDA）披露，设备中用于降噪的泡沫材料可能发生降解，产生的颗粒或化学物质可能被使用者吸入或吞咽，带来潜在健康风险。

飞利浦DreamStation 1型睡眠呼吸治疗设备截图来自FDA官网

FDA在2024年表示，这场召回影响全球约1500万台设备。此后，飞利浦陆续面临设备维修、更换，以及相关诉讼和调查。

召回还影响到了飞利浦在美国的设备生产和销售。

2024年，美国法院就相关整改作出同意令，限制飞利浦相关工厂的设备生产和分销。公司需要满足相关整改要求，才能恢复部分设备在美国的销售。

飞利浦DreamStation 1型睡眠呼吸治疗设备。图片来源：美国FDA2023年召回公告，该系列部分设备此前也在2021年召回范围内

同年，飞利浦就美国人身伤害索赔达成和解，同意支付10.75亿美元，其中包括通知和管理费用，这笔款项已于2025年上半年支付。

而此次计提的2.88亿欧元准备金，涉及的是另一项调查。

飞利浦表示，美国司法部于2022年就召回相关事件启动刑事和民事调查。2026年10月，Respironics与美国司法部就解决相关调查达成原则性和解，飞利浦在三季度财报中就此计提2.88亿欧元准备金。

公司预计相关款项将在2027年第一季度支付，但协议仍需完成最终文件。部分美国州检察长针对召回产品的调查仍在进行中。

这笔费用直接影响了飞利浦三季度业绩。

当季，公司营业利润从上年同期的3.30亿欧元降至1.65亿欧元；净利润从1.87亿欧元降至2800万欧元，同比下降约85%。

飞利浦去年Q3与今年Q3业绩对比截图来自飞利浦业绩报

拉长时间看，飞利浦前三季度销售额为126.58亿欧元，可比增长3%；净利润为5.60亿欧元，上年同期为4.99亿欧元。前三季度业绩还包含第二季度约1.86亿欧元的美国关税退款收益。

飞利浦维持2026年全年业绩指引，预计可比销售额增长3%至4.5%，调整后EBITA利润率为13.5%至14%。其中，利润率指引包含约1个百分点的美国关税退款收益。

中国影像业务承压，三分之二CT产自苏州

从地区来看，北美仍是飞利浦最大的销售市场。

三季度，飞利浦北美地区销售额为18.64亿欧元，可比增长1%；西欧地区销售额为9.71亿欧元，可比增长5%。上述数据为集团口径，包含医疗和个人健康等业务。

在中国，飞利浦的医疗业务与个人健康业务表现有所不同。

财报显示，三季度，飞利浦全球影像引导治疗业务实现增长，但精准诊断业务下滑。公司称，中国市场销售下降和部分超声产品销售推迟，是精准诊断业务下滑的主要因素。

个人健康业务则在中国保持增长，包括电动剃须刀、电动牙刷和母婴用品等。三季度，该业务的全球销售额为9.53亿欧元，可比增长8%。

飞利浦剃须刀截图来自飞利浦官网

飞利浦预计，全年中国个人健康业务的增长将抵消医疗系统业务的下降，中国整体销售额大致保持稳定。

从新增订单看，飞利浦三季度在中国的订单有所增长。

飞利浦全球首席执行官贾博瑞在业绩会上表示，设备更新项目的推进节奏和上年同期较低的基数，对订单形成了支持，其中CT订单表现较好。

不过，贾博瑞对中国市场的短期表现仍持谨慎态度。在回答有关集中采购的问题时，他表示，随着集中采购范围扩大，对设备价格的影响可能进一步增加。飞利浦没有披露具体的降价幅度。

飞利浦面对的中国医疗设备市场，竞争也在变化。

近年来，联影医疗等本土企业持续拓展CT、磁共振等产品，与跨国品牌的业务交集越来越多。2026年前三季度，联影医疗国内收入为75.85亿元，同比增长10.47%；海外收入为29.96亿元，同比增长50.30%。海外收入占总收入的28.31%。

分区域看，联影医疗前三季度在亚太地区收入超过15亿元，北美收入超过7亿元。公司表示，其CT、磁共振等产品正在多个海外市场拓展。

医院采购方式也在调整。国家卫健委等部门今年发文，要求省级卫生健康部门组织乙类大型医用设备集中采购，采购评审兼顾质量、价格、服务及后续维保等成本。

除了销售市场，中国也是飞利浦的全球设备生产基地。

2025年4月，飞利浦全球首席执行官贾博瑞曾介绍，苏州医疗影像基地贡献了飞利浦全球CT产量的约三分之二。这一说法见于对当时活动的公开报道，飞利浦未在最新三季报中更新这一比例。

GE医疗和西门子医疗也分别在北京、上海生产CT。GE医疗披露，其北京基地生产的CT已累计向全球发运超过3.8万台。与此同时，联影等本土企业自主研发的CT也已进入医院。

今年3月，飞利浦在中国发布放疗定位CT设备Rembra RT。公司称，该产品由沈阳创新中心研发、苏州生产基地制造，计划面向全球市场。

苏州工业园区管委会发布的信息显示，飞利浦苏州超过60%的核心一级供应商集中在苏州周边，当地较为集中的产业配套为设备研发和生产提供了支持。

飞利浦苏州基地图片来源：苏州工业园区管委会网站

飞利浦在苏州生产的设备销往国内外，联影等本土企业也在拓展海外市场。随着国产设备走进更多海外医院，医疗影像领域的竞争，也从中国延伸到了更多国家和地区。

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