广东
文源 | 源媒汇
作者 | 胡青木
扇贝跑路十多年后，光模块也学会“失踪”了？
东山精密子公司索尔思光电一批存放在北美的货物，为A股又增添了一桩“存货失踪”案例——网传美国仓储、运输环节失窃，丢失的是当前市场紧俏的DML光芯片与半成品800G光模块。按终端售价估算，货物价值高达数千万美元。
上述相关消息迅速扩散发酵。
不少投资者在互动平台求证，东山精密仅表示不存在应披露而未披露的重大事项。
这一回应，没能安抚市场焦虑，资金接连出逃下，短短几个交易日，东山精密股价从高点回撤超过20%，市值减少了约1340亿元。
不少投资者忍不住吐槽：东山精密的光模块也学獐子岛的扇贝搞“失踪”了？
直到7月23日，东山精密董秘在互动易上最新回复道——确有损失，但金额远没传闻夸张，已投保货物运输险、预计足额赔付，且未达上年度归母净利润10%的信披阈值。
截图来源于互动易
在光模块失踪前几天，东山精密披露2026年上半年的业绩预告，期内，实现归母净利润29亿-30亿元，归母扣费净利润24亿至25亿元，相比上一年，同比增幅最大达295.8%、280.6%。
截图来源于企业公告
关于业绩大涨，东山精密称，主要是消费电子、汽车零部件等传统核心业务稳步提升，光模块业务收入、盈利大增等。
但这波光模块“失踪”，让袁氏父子身价跌没了超400亿元。
东山精密创始人袁富根早年是苏州东山镇的“铁皮匠”，靠给电视机厂做天线、五金冲压件完成原始积累。
袁富根家族发家，离不开两代人的分工协作。袁富根长子袁永峰搞生产制造，次子袁永刚统筹资本运作与重大并购，先后通过并购切入苹果产业链、收购索尔思光电布局高速光模块赛道，从低端钣金五金制造，逐步成长为AI算力光通信全栈龙头企业。
风光的资本故事之下，一场海外仓库光模块失窃风波，被不少投资者放在当年的獐子岛一起对比。如此联想并非无的放矢，共性便是高价值存货离奇消失，外部投资者却没有渠道实地核验库存。
有网友更是调侃道：“请两个股东去看门，也不至于发生这事。”
截图来源于小红书
当年，獐子岛的扇贝养殖于深海，普通投资者、第三方审计机构无法实时盘点水下资产，存货损耗数据只能依靠企业单方面公示。
本次失窃的光模块存放于美国海外仓，国内投资人受地域限制，无法调取仓库监控、核对完整出入库台账，失窃货品数量、损耗规模，只能公司主动披露。
这种“看不见、摸不着、核不了”的资产特性，模糊了存货损耗与失窃的界定边界，让“解释”的权力掌握在上市公司手中，也给“獐子岛式”的联想有了现实的土壤。
虽然两者表面上存在相似之处，但东山精密并非算力版獐子岛。
东山精密失窃风波，更像一起突发的海外仓储失窃安全事故。
光模块、光芯片作为标准化工业制品，每一批次货品都具备完整溯源、对账凭证，企业没有随意篡改损耗数据的操作空间。
此外，本次失窃货品全部足额投保，东山精密也预判保险可实现全额赔付，企业实际承受的经营损失微乎其微。
但让投资人真正不满的是——公司没有主动披露事项。
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