湖南
下面这个小号关注下，防止失联：
以下内容不构成任何建议：
我感觉这轮美股牛市已经在6月份可能见顶了。
纳指最高接近两万五千点，
现在大家对这个高度不以为然，总以为高了还有更高，牛市还是更牛。
过几年回头看，这就是顶部了。
至于未来能不能突破，要看7姐妹的盈利能不能继续突破。
牛转熊不是一天形成的，是“多信号叠加”出来的。
真正的顶部，都是一步步走出来的。
先涨得慢、再涨得疯、然后开始“涨不动”，最后集体跳水。
尤其是以某只龙头股为代表的公司，股价开始大幅跳水。
特斯拉这次大幅跳水，打响了熊市第一枪。
最先跳水的那家公司，
往往是估值最高，股价已经连续翻倍，顶部筹码脆弱异常。
这个时候受不了一点坏消息。
甚至中性的消息也不行。
特斯拉的营收和交付都超预期了，
每股收益不及预期，
这份财报不能算好，也不能算太坏。
引起市场崩溃的原因，还是估值太高了。
特斯拉是7姐妹里面，估值最高的那家。
特斯拉的估值水平，是其余6家估值的10倍。
意味着投资者必须说服自己，要用贵十倍的价格，去投资特斯拉。
而不是其他6家也很有竞争力的科技公司。
无独有偶，
同属马斯克旗下的SpaceX，已经跌破发行价格了。
用现在的二级市场价格去买，比当时抢IPO新股还划算。
并且公司也从高位腰斩了。
毫无意外马斯克是天才。
这两家公司也都是他杰出的作品。
现在的问题是太贵了。
市场的崩溃总是先从极高估的公司开始崩溃，
然后逐渐蔓延至其他公司。
特斯拉一天闪崩超14%，就是蝴蝶对美股市场扇出的第一阵风。
所有的高估值公司，都要经历压力测试。
美国市场还有经历美伊冲突再次升级的压力测试。
原油再次冲击到100美元的关口，
这个心理关口至关重要。
油价是美国通胀的第一推动力。
油价格上涨直接反映为汽油、柴油、航空燃油和能源公用事业成本的增加。
对于美国消费者和企业而言，这意味着更高的交通费、取暖费和电力支出，直接拉高了整体消费者物价指数。
面对通胀失控的风险，美联储的政策选项非常有限。
美联储原先立场即使是鸽派，面对通胀，也会转向鹰派。
高通胀必然促进美联储加息，从而抑制需求以控制价格。
历史上每次高利率，都会导致科技股的崩盘。
先来看最近的案例，
2020年疫情后，美联储实行极度宽松政策，全球流动性泛滥。
但随着通胀飙升至近 9%，美联储自 2022 年 3 月开启了 40 年来最激进的加息周期，将联邦基金利率从0%–0.25%一路暴拉至5.25%–5.50%。
纳斯达克指数，2022 年全年暴跌近33%，创下 2008 年金融危机以来的最差年表现。
科技巨头（Big Tech）也难以幸免，Meta 期间最大跌幅超75%，特斯拉跌幅超70%，亚马逊跌幅超50%。
1999互联网技术迎来革命，市场对科技股爆发极大热情.
为了遏制过热的股市和潜在通胀，
美联储自1999 年 6 月至 2000 年 5 月连续加息 6 次，将利率从4.75% 推升至 6.50%。
加息幅度不大，但是直接击垮了市场对科技股的估值体系。
纳斯达克指数从 2000 年 3 月的 5048 点历史高位一路杀跌，至 2002 年 10 月见底，跌幅高达78%。
许多红极一时的科技泡沫公司，如 Pets.com、Webvan彻底清零破产，
即便是思科（Cisco）、英特尔（Intel）这种核心硬件巨头，股价也暴跌了 80%–90%。
高估值的考验，
高油价，高通胀的考验，
对于美国市场而言，才刚刚开始。
风险提示：
短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。
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