上海
7月28日，A股出现较大回调，科创半导体ETF华夏（588170）跌幅超6%，但是资金不改抄底趋势，该基金获资金净流入10亿左右。值得关注是，昨日，科创半导体ETF华夏（588170）净流入高达18.26亿元。二季度以来，科创半导体ETF华夏（588170）规模增幅360%左右，目前最新规模370.39亿元。
值得关注的是，整个7月份科创半导体ETF华夏（588170）持续获资金加仓。从资金净流入方面来看，截止7月16日，科创半导体ETF华夏（588170）近20天获得连续资金净流入，最高单日获得35.34亿元净流入，合计“吸金”259.52 亿元，日均净流入达日均净流入达12.98 亿元。之后，科创半导体ETF华夏（588170）继续获得资金持续买入，目前最新规模高达370亿。
截止3月底，科创半导体ETF华夏（588170）规模为80.79亿元，也就意味着，仅仅四个月，规模大增近290亿元，其中大部分资金在7月份进入，呈现持续抄底态势。
6月30日以来，截止7月28日，科创半导体ETF华夏（588170）跌幅超28%，出现较大程度的回调。二级市场上，资金出现越跌越买态势。
机构分析，本轮科创半导体集体大跌，主要受三重短期情绪因素扰动：一是短期板块前期涨幅较大，部分短线资金获利了结，引发踩踏式抛售；二是海外市场科技板块同步震荡，外资短期阶段性兑现仓位；三是市场资金阶段性切换至低估值防御板块，放大科创高弹性赛道波动。
中信证券分析，本轮半导体大跌属于短期资金调仓与情绪杀跌，并非产业景气周期反转。市场资金将持续从无业绩小票向设备、材料龙头集中，科创半导体指数成分股全部聚焦上游高壁垒环节，回调后具备极佳配置窗口。无需担忧短期震荡，建议借助科创半导体ETF分批布局，规避个股暴雷风险。
华泰证券认为，AI算力、全球晶圆扩产两大长期需求逻辑没有改变，短期板块杀跌仅为短线资金兑现行为。设备、材料企业订单持续落地，半年报业绩普遍高增，产业上行周期具备3-5年持续性，每一轮深度回调都是中长期资金的布局机会。
摩根大通表示，相比芯片设计，半导体设备赛道技术壁垒更高、国产替代空间更大、盈利稳定性更强。本次板块回调带来估值低位，外资持续加仓科创板上游龙头。
机构测算，当前设备板块对应2026年业绩估值回落至30倍区间，下行空间基本封闭，长线资金逢低分批布局意愿强烈。半年报披露窗口，科创板半导体上游企业业绩超预期。存储芯片企业结束亏损周期、实现扭亏为盈；刻蚀、薄膜、检测设备龙头净利润同比翻倍增长，在手订单饱满，全年业绩指引持续上调。产业基本面未随股价同步走弱，大跌形成“估值下修、业绩上行”的错配机会。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
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