房贷连续13个季度负增长

2026年二季度｜居民贷款季度观察

短贷收缩，房贷继续回落，经营贷仍有支撑

基于数据GO整理的2004年四季度—2026年二季度居民贷款，消费贷款，经营贷款，住房贷款数据进行分析。

82.91万亿元

住户贷款余额

同比 -1.30%｜环比 -0.79%

36.29万亿元

个人住房贷款

同比 -3.8%｜连续13个季度负增长

25.79万亿元

经营贷款

同比 +2.79%｜中长期 +7.30%

核心结论

01

总量由扩张转入调整。2026年二季度住户贷款余额82.91万亿元，环比减少0.66万亿元，同比减少1.10万亿元。在附件覆盖的样本期内，住户贷款同比增速于2026年一季度首次转负，二季度降幅扩大至1.30%。

02

短期贷款是当前主要拖累。短期贷款同比减少1.42万亿元、下降6.70%；中长期贷款仍同比增加0.33万亿元，但增速已降至0.52%。

03

消费贷款收缩幅度大于经营贷款。消费贷款同比减少1.80万亿元，其中个人住房贷款减少1.45万亿元；经营贷款同比仍增加0.70万亿元，但增速持续回落。

04

经营贷款内部也在分化。中长期经营贷款同比增长7.30%，并创样本期新高；按总量减中长期测算的短期经营贷款同比下降2.72%，说明经营贷增量主要集中在中长期。

说明：本文所有增速、增减额和占比均由附件数据直接计算；对“短期消费贷款”“短期经营贷款”的分析，采用“对应贷款总额减中长期余额”的简单测算口径。

一、总量：居民贷款仍在高位，但已进入存量调整阶段

截至2026年二季度，住户贷款余额为82.91万亿元，较一季度减少0.66万亿元，较2025年同期减少1.10万亿元。2025年二季度住户贷款曾达到84.01万亿元的样本期高点，此后虽有季度波动，但到2026年二季度仍比高点低1.10万亿元。

更重要的变化在同比增速。附件数据自2004年四季度开始，在可计算同比的样本中，住户贷款余额一直保持正增长，直到2026年一季度首次转为负增长，二季度同比降幅进一步扩大至1.30%。这意味着当前变化不只是单季波动，而是总量增长状态出现了阶段性改变。

注：住户贷款余额与消费贷款、经营贷款之间存在分类加总关系，个别季度可能有四舍五入差异。

长期看，贷款扩张速度明显分阶段下移

时点

住户贷款

消费贷款

经营贷款

个人住房贷款

2004Q4

2.82

1.99

0.83

1.60

2010Q4

7.51

3.75

6.20

2015Q4

8.07

2020Q4

2025Q4

2026Q2

按各阶段期末余额计算，住户贷款年均复合增速依次为：2004—2010年约26.0%、2010—2015年约19.1%、2015—2020年约18.5%、2020—2025年约5.7%。这一指标仅用于比较阶段扩张速度，不代表各年均匀增长。可以看到，2020年以后增速中枢明显下移。

二、期限结构：短期贷款成为总量收缩的主要来源

2026年二季度，短期贷款余额19.82万亿元，同比减少1.42万亿元，下降6.70%；中长期贷款余额63.10万亿元，同比仍增加0.33万亿元，增长0.52%。住户贷款同比减少的1.10万亿元，主要由短期贷款下降形成，中长期贷款的正增长只提供了部分对冲。

期限结构也继续向中长期倾斜。短期贷款占住户贷款的比重由2015年一季度的34.5%降至2026年二季度的23.9%；中长期贷款占比则升至76.1%。不过，占比上升并不意味着中长期贷款当前很强：其同比增速已从2024年末的3.8%降至2026年二季度的0.5%。

2026年二季度各类贷款变化一览

类别

余额

环比增减

环比

同比增减

同比

住户贷款余额

-0.79%

-1.30%

短期贷款

-2.10%

-6.70%

中长期贷款

-0.38%

+0.52%

个人住房贷款

-1.17%

-3.84%

消费贷款

-0.98%

-3.05%

中长期消费贷款

-0.76%

-1.39%

经营贷款

-0.38%

+2.79%

中长期经营贷款

+0.90%

+7.30%

三、消费贷款：余额同比下降3.05%，短期消费贷款降幅更大

2026年二季度消费贷款余额57.11万亿元，环比减少0.56万亿元，同比减少1.80万亿元，下降3.05%。其中，中长期消费贷款余额48.29万亿元，同比下降1.39%；按消费贷款总额减中长期余额测算，短期消费贷款约8.82万亿元，同比下降11.23%。短期部分余额约占消费贷款的15.4%，但同比降幅明显更大，是消费贷款短期变化中更弱的一端。

四、个人住房贷款：连续13个季度同比下降，降幅再次扩大

2026年二季度，个人住房贷款余额36.29万亿元，较一季度减少0.43万亿元，环比下降1.17%；较2025年二季度减少1.45万亿元。附件直接提供的同比增速为-3.8%，较一季度的-3.1%进一步下探。自2023年二季度同比转负后，个人住房贷款已连续13个季度负增长。

从长期路径看，个人住房贷款余额从2004年四季度的1.60万亿元，增长至2022年二季度至2023年一季度的38.90万亿元高位，随后进入回落阶段。2026年二季度余额较高位减少2.61万亿元，下降6.7%。这不是低基数上的快速收缩，而是在较高存量基础上持续多个季度缓慢回落。

住房贷款仍是居民贷款中体量最大的单一用途项目，2026年二季度占住户贷款余额的43.8%，占消费贷款的63.5%。但其占比也在下降：2020年二季度，上述两个比例分别为55.2%和70.2%。住房贷款在居民贷款结构中的权重仍高，但已低于前期水平。

从增减额看，2026年二季度个人住房贷款同比减少1.45万亿元，超过住户贷款总余额1.10万亿元的同比降幅，说明经营贷款等其他类别的增长对住房贷款收缩形成了部分对冲。仅凭附件中的余额数据，无法进一步区分这一变化由新增按揭、正常偿还、提前偿还或其他因素分别贡献多少，因此本文不作因果判断。

五、经营贷款：仍有增量，但增长集中在中长期

2026年二季度经营贷款余额25.79万亿元，同比增加0.70万亿元，增长2.79%，是主要贷款类别中少数仍保持同比增长的项目。不过，与一季度相比，经营贷款余额也减少0.10万亿元；其同比增速从2024年三季度的9.9%连续回落至2.8%，说明增量仍在，但扩张速度已经明显放缓。

经营贷款内部的期限分化更明显。中长期经营贷款余额14.80万亿元，创样本期新高，同比增加1.01万亿元、增长7.30%；按总量减中长期测算的短期经营贷款约10.99万亿元，同比减少0.31万亿元、下降2.72%。中长期经营贷款占经营贷款的比重由2025年二季度的55.0%升至57.4%。

六、如何理解当前居民贷款结构变化

第一，总量收缩并非所有类别同步下降。短期贷款和消费贷款是主要拖累，中长期贷款与经营贷款仍有正增长。用“居民贷款全面下降”概括并不准确，更合适的表述是总量收缩下的结构性分化。

第二，短期端弱于长期端。短期贷款同比下降6.70%，明显弱于中长期贷款的0.52%正增长；消费贷款和经营贷款内部，按差额测算的短期部分也都出现下降。

第三，经营贷款的支撑强度正在减弱。经营贷款仍同比增长，但增速已连续多个季度回落；其当前增量主要由中长期经营贷款贡献，短期经营贷款已转为负增长。

第四，仅凭贷款余额不能直接推出外部原因。本数据可以确认贷款总量、期限和用途结构的变化，但不能单独证明居民收入、购房意愿、融资成本或政策效果的具体变化。相关归因需要其他数据支持，本文不作延伸判断。

后续最值得观察的四个数据点

·住户贷款同比降幅是否继续扩大，还是在82万亿元附近逐步稳定；

·短期贷款同比降幅能否收窄，这是总量企稳的重要条件；

·个人住房贷款同比降幅是否见底，及其对消费贷款的拖累是否减弱；

·中长期经营贷款能否继续增长，同时短期经营贷款是否由负转稳。

结语

2026年二季度的居民贷款数据，可以概括为“总量收缩、短期偏弱、消费承压、经营分化”。住户贷款余额仍高达82.91万亿元，但在长期增速显著放缓之后，已经从过去的持续扩张进入存量调整阶段。当前的正向力量主要来自中长期经营贷款，负向压力则集中在短期贷款、消费贷款和个人住房贷款。这组数据尚不足以支持更强的外部归因，但已经清楚展示了居民贷款结构正在发生的变化。