天津
这是一篇看完让黄金多头由兴奋到冷静的文章。
昨天黄金在美盘交易时段突然拉升，上破4100美元，最高冲击到了4120美元附近。
房叔逛了一圈，发现此时的美元正在跳水，跌破100整数大关。
再找美元跳水的原因，原来是日元汇率狂飙，大涨近500个基点，日元兑美元达到了158。
市场普遍认为这是日本财务省趁美元走弱之时干预了汇市。
所以我们可以理解为日本拉起了昨天的黄金，问题是这种人为干预的行情能持续多久？
黄金该大涨而不大涨就是弱
回顾历史，美元指数跌破100，黄金向来都是火箭发射。
上一次黄金反弹到4130美元时，美元指数还在100.5左右。
现在美元指数都跌破100了，金价反而连4120都没上去。
该大涨不涨，本身就是最强烈的弱势信号。
更扎心的是，黄金这波反弹最大动力——日元干预——本身就很虚。
日本财务省大概率是通过抛售美债来买入日元，干预规模虽然惊人，但过去几次动辄千亿美元级别的干预，最终都没能扭转日元贬值趋势。
黄金不强的底层逻辑
最近黄金走弱的根源不在美元，不在日元，在黄金自身的基本面已经塌了半边天。
黄金投资需求断崖式下跌
世界黄金协会刚发布的二季度报告：二季度全球黄金投资需求（不含场外交易）同比暴跌46%，至262吨。
黄金ETF需求直接转为温和流出，总持仓减少45吨。
东方大国市场黄金ETF更是流出200亿元，创下有纪录以来最疲软的季度表现。
黄金饰品需求也在下降
高金价正在杀死黄金饰品的需求。
二季度全球金饰需求同比下滑17%至278吨。
东方大国市场更惨，同比下降28%至50吨，创2004年以来同期最低。
当一种资产的价格上涨到让消费者彻底买不起的时候，它还剩下什么？只剩投机资金在互搏。
西方资金持续观望
当下黄金市场的格局是：亚洲实物买盘只能托底，西方投资资金持续观望，ETF资金回流不足。
没有大规模增量资金入场的反弹，黄金的每一次反弹注定是狼来了的游戏。
房叔点评：美元跳水，黄金没有大涨，可以说是黄金弱，也有小伙伴说是黄金和美元指数的负相关性正在下降。 但是黄金是美元计价，牢牢地绑在了一起，昨天黄金的走势，还是本身弱啊。
日本干预汇市的行为是小概率的突发事件，不可持续，它引发的行情也是不可持续的，就看最近几天美元的修复吧。
写文至此，黄金4102美元，你们猜今天黄金能守住4100美元吗？
本文仅分享华尔街分析师们最底层的逻辑，不做操作建议，请谨慎对待。
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