三年亏2.2亿日元，日妆垂类TOP1败退中国？

连续7年日本第一，却在中国亏到解散子公司……

作者|淮 钧

编辑|倾 闻

7月14日，一则简短的企业公告在日本东京证券交易所挂出——Premier Anti-Aging株式会社正式决议，解散并清算其中国全资子公司“蓓安美（上海）化妆品有限公司”。

图源/日本东京证券交易所

这家公司在中国市场运营着两个品牌，其中之一便是曾连续多年霸榜日本卸妆品类第一的DUO。

以“无需二次清洁”的卸妆膏为核心单品，诞生于2010年的DUO品牌，在进入市场的十余年时间里持续获得消费者认可。

依据株式会社富士经济的报告，DUO在日本卸妆膏品类中已连续7年蝉联市场占有率第一（按2018年-2024年销售金额计算），同期累计斩获日本美妆杂志卸妆产品大奖达150次；截至2025年2月，其卸妆膏系列在日本累计出货至全球的数量已突破5500万个。

图源/Premier Anti-Aging株式会社官网

持续霸榜的市场神话，令它在进入中国市场时拥有几乎完美的开局。

2021年，DUO母公司Premier Anti-Aging通过设立蓓安美上海子公司正式切入中国市场，注册资本3030万元。品牌初期通过天猫国际等平台打开线上通路。同年，其母公司还与腾讯云签署合作备忘录，旨在布局智慧零售与私域流量运营。

2024年，DUO入驻屈臣氏体系，试图完成全渠道闭环。

然而事态并未按剧本发展。

按照母公司在关停中国公司公告中披露的数据，2023年-2025年，蓓安美上海的亏损分别为0.5亿日元、1.22亿日元、0.5亿日元，三年合计亏损约2.22亿日元；截至2025年底，该公司净资产已跌至负8.3亿日元。

图源/解散公告

公告将解散原因归于“中国市场环境恶化和竞争加剧”，但具体而言，DUO进入屈臣氏后高昂的进场费与运维成本迅速吞噬了毛利空间，终端动销远未达预期。

在中国卸妆膏赛道，DUO不仅要面对芭妮兰等国际竞品的存量挤压，还要应对逐本、且初、至本等国货品牌的猛烈攻势——后者在定价、渠道打法和消费者沟通上显然更灵活。

虽然解散子公司，但并不意味着DUO完全撤出中国市场，而是转向跨境电商模式，将销售链路简化为“海外仓→电商平台→消费者”。

母公司认为跨境电商能以更低成本维持品牌可见度，同时不再承担持续的财务拖累。

但“轻装上阵”并非万能解药，DUO面临的挑战同样不容回避：失去屈臣氏等线下货架后，品牌在中国消费者日常购物场景中的曝光几乎归零；海外直邮的等待时间更长，退换货流程更复杂，对消费决策存在天然抑制；更重要的是，竞争格局并未因模式切换而改变——“在中国卸妆膏市场上，DUO凭什么比国货贵一倍”的根本问题依然悬而未决。

目前，DUO在天猫与抖音平台除了官方海外旗舰店外，还存在由杭州超品供应链管理有限公司运营的“DUOPREMIER笛欧旗舰店”等非跨境店铺。

这种海外旗舰店与本土代运营店铺并存的局面，或许说明品牌在中国市场的渠道策略尚未完全定型，仍处于过渡与探索阶段。

DUO并非孤例。

2024年12月，日本洗护TOP1株式会社I-ne宣布解散其中国子公司。据悉，该公司自成立以来持续亏损，2021年-2023年累计亏损约14.44亿日元，其中仅2023财年就亏损5.92亿日元。I-ne在公告中将解散原因归结为“中国景气恶化”及“核电站处理水排海导致广告受限”。

图源/株式会社I-ne官网

2025年5月，日本美妆巨头POLA ORBIS HOLDINGS解散旗下负责ORBIS品牌中国业务的子公司。公告显示，该子公司2022年-2024年累计净亏损超15亿日元，若完成清算，预计还将产生约13亿日元特别损失。

2026年3月，花王集团旗下日本彩妆销量第一品牌KATE关闭天猫与抖音官方旗舰店。这个拥有超230万粉丝、被誉为“平价彩妆鼻祖”的品牌，曾是无数中国消费者的“彩妆启蒙”。

三家日本冠军品牌在不到两年内密集收缩在华战线，日系美妆在中国市场的一个时代正在落幕。

而与日系收缩形成鲜明对照的，是国货卸妆品牌的集体崛起。

逐本是其中的典型代表之一。2018年其首款纯植物油卸妆油正式面市，次年与李佳琦展开深度合作，曾创造单场1分钟卖出5万瓶的纪录。2020年，品牌全网GMV超过2亿元，较2019年上涨450%，被第一财经评选为“中国新消费商业力量-年度增长力品牌”。

图源/逐本官网

21世纪经济报道称，截至2025年，逐本已连续五年登顶天猫“双11”卸妆品类销售冠军，仅卸妆业务销售收入突破10亿元。在渠道与用户覆盖层面，品牌累计售出超过5200万支卸妆产品，线下入驻屈臣氏、名创优品等超5万个终端网点，累计服务超3000万消费者。

2025年6月，在艾媒金榜于发布的《中国国产卸妆产品十大品牌》中，逐本以92.80的金榜指数位居榜首。

且初是另一股不可忽视的力量。据界面新闻报道，2024年且初实现营收10亿元。凭借MELTTECH PRO免乳化科技，且初卸妆膏获得尚普咨询集团“中国卸妆膏销量第一”认证（统计期2024年全年）。

至本则走了一条截然不同的路径，以“不营销、不请代言人”为标签，将资源全部聚焦研发。魔镜洞察数据显示，其舒颜修护卸妆膏等单品年销近5亿元，占品牌40%份额。日化智云的数据表示，2025年上半年至本卸妆产品销量达169.1万件。

红之则代表了另一类国货品牌的崛起路径。2022年品牌GMV破亿，2023年全渠道GMV超4亿元。据广东广播电视台报道，2025年“618”期间，红之线上GMV同比增长152%，全渠道卸妆产品累计售出超400万件。明星产品“不纠结”卸妆油累计销量超500万件。

更宏观的数据印证了这一趋势。华信人咨询报告显示，2025年国产卸妆护肤品已拿下54%的市场份额，首次实现对进口品牌的反超；用户说数据指出，在抖音平台，国货市占率高达57.3%，8个本土品牌跻身TOP10。

上述品牌崛起的背后，是国货供应链能力与产品力的持续跃升。

与此同时，“日本制造”在中国消费者心智中的溢价持续衰减。2023年核污水排海事件后，海关总署数据显示中国从日本进口化妆品总额明显下滑，SK-II大中华区销售额一度暴跌34%。

DUO等日系美妆品牌的收缩，恰恰证明，在如今的中国美妆市场中，“谁的产品更好”已经比“谁来自哪里”更重要。