上海新房涨幅领跑全国，造车新势力交付量分化 | 财经日日评

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深圳计划直播电商销售破4千亿

8月3日消息，深圳市商务局印发《深圳市推动直播电商提质增效行动方案（2026—2028年）》，从优化直播电商产业链条、促进产业融合创新发展、推动直播电商国际化业务拓展等五大方面，明确提出17项重点任务，进一步扩大数字消费多元化供给，创新和丰富数字消费场景，拓展数字消费渠道，推动深圳电子商务高质量发展。

《行动方案》明确提出三年发展目标：到2028年，深圳直播电商产业生态更加完善，各类市场主体协同融合发展，直播电商新模式、新场景加速涌现，初步建成具有国际影响力的直播电商发展高地；直播电商销售额突破4000亿元，具有全国乃至全球影响力的主播服务机构超10家。（深圳市商务局官网）

｜点评｜直播电商是数字经济和实体经济融合的关键性行业，深圳汇集了消费电子、珠宝、服装等优势产业链集群，直播电商是拓宽这些产品销售渠道的重要窗口。目前深圳的头部主播和MCN机构影响力偏弱，《行动方案》侧重于培育和引进相关平台，将AI、VR等前沿技术与直播场景相融合，发挥国际化优势，积极发展跨境电商直播。

为完善直播电商生态，《行动方案》将大力推进直播产业园区建设，降低中小企业准入门槛，优化基础设施供给。不过，国内直播电商已整体步入存量竞争阶段，各地主播与机构扎堆涌入，深圳如何在激烈的同质化竞争中找准差异化定位，构建具有本地产业特色的直播生态，仍是一道待解的课题。

上海新房环比涨幅领跑全国

8月3日消息，中指研究院发布数据显示，7月百城新建住宅均价达17229 元/平方米，环比上涨0.26%，同比上涨2.09%。一线城市新房环比涨幅为0.63%，是市场最强支撑；二线城市环比微涨0.14%，三四线代表城市环比下跌0.07%。上海以0.96%的新房环比涨幅领跑百城，紧随其后的是大连（+0.53%）、兰州（+0.46%）、成都（+0.44%）、深圳（+0.43%）。

二手房市场仍延续调整态势，百城二手住宅均价为12584元/平方米，环比下跌0.44%，跌幅较6月小幅扩大。一线、二线、三四线城市二手房价格全线走弱，环比跌幅分别为0.25%、0.45%、0.48%，百城中仅8座城市二手房价格环比走高。（每经网）

｜点评｜7月楼市依旧呈现分化图景，新房价格环比保持上涨，二手房价则继续下探。新房价格上涨也呈结构性特征，拉动均价的是少数核心城市的高品质房源，二、三四线城市房价涨幅都落后于百城平均。伴随楼市调整，当前房地产供应逻辑已经转变，土地与新房供应缩量提质，高价新房在核心城市受到改善型需求追捧。刚需购房者则更多被二手房市场吸引，上半年全国二手房交易量首超新房，楼市进入存量时代。尤其在房价相对处于高位的热门城市，二手房交易量不断攀升。

价格端来看，二手房市场整体仍在以价换量，多数地区供过于求的状态尚未有扭转态势。尽管经历一轮价格调整，但参考房价收入比这一指标，我国居民实际购房负担依然偏重。

造车新势力7月交付量表现分化

8月2日消息，7月是传统车市淡季，乘联会预估，当月国内狭义乘用车零售约152万辆，同比下降16.8%。大盘在往下走，新势力榜单的分化却更明显。零跑交付10.1万辆，同比增长102%，成为国内第一家月交付破10万的新势力，独自站在第一档。鸿蒙智行交付4.5万辆，位列第二，但同比已经连续第二个月下滑。第三档挤了四家，小鹏3.8万辆、蔚来3.6万辆、理想3万辆出头，小米超3万辆。

传统车企方面，头部玩家的差距同样在拉大。比亚迪7月总销量接近42万辆，同比增长22%，出口近18万辆，同比增长124.3%。旗下方程豹交付4.1万辆，同比涨幅190%，这个体量已经逼近鸿蒙智行。腾势单月接近2万辆。（界面新闻）

｜点评｜ 新能源车进入存量竞争阶段，头部效应越发明显。零跑凭借全域自研路线有效控制成本，提升车辆性价比，产品线布局宽泛，价格带覆盖广，在新势力中一骑绝尘。蔚来的多品牌战略初见成效，子品牌已成为重要的销量增量来源。小鹏与小米表现稳定，7月均有新款车型面市，后续销量有望进一步释放。曾经的“销冠”理想则因增程式赛道日渐拥挤，增长动能放缓。鸿蒙智行旗下的“五界”品牌矩阵中，除问界外其余品牌声量有限，品牌间反而形成了内部竞争。

传统车企新能源转型步伐加快，比亚迪旗下的方程豹兼顾舒适与越野性能，凭借差异化定位在市场中迅速走红，差异化产品在当下仍有突围空间。总体来看，新能源车市场头部集中度持续攀升，后续月销量仅维持在数千辆级别的品牌，正面临被市场加速出清的风险。

阿里发布Qwen3.8及千问办公

8月3日，阿里巴巴正式发布新一代基座大模型Qwen3.8，总参数量2.4万亿，在编程（Coding）和专业办公（Cowork）方面能力大幅提升。Arena榜单中，阿里Qwen模型仅次于Anthropic的Claude系列，整体性能处于全球大模型第一梯队。

目前，Qwen3.8的API已上线千问AI平台，并接入阿里今日同步推出的Agent产品“千问办公”。全球开发者都可通过千问AI平台获得Qwen3.8的API服务，国内每百万Tokens输入12元、输出36元，隐式缓存命中仅1.5元，输入与输出的国际价格仅为Opus5的40%与24%。Qwen3.8—Max预计下周开源，同时还将开源Qwen3.8—27B。（澎湃新闻）

｜点评｜Kimi K3之后，Qwen3.8也在性能层面显著提升。尽管面临芯片限制，国 产开源模型依然具备跻身全球前列的能力，与顶尖大模型的差距迅速缩小。Qwen3.8由阿里全栈自研，集中体现垂直整合能力。其与“千问办公”产品同日发布，也是阿里意图构建模型到应用商闭环的明确信号。今年腾讯AI战略重心转移，WorkBuddy上线后抢占市场关注，阿里此时推出Agent产品，深度打通钉钉生态，同样有瞄准办公市场的用意。此外，字节也在推动飞书与豆包的整合，AI竞争焦点转向真实场景，国内巨头已在办公赛道形成合围之势。

和此前的互联网打法类似，巨头们依然惯用免费或低价活动吸引用户。不过，AI应用的每一次处理都在烧算力，如何将成本转化为商业价值，将是真正的考验。

大众汽车启动史上最大规模重组

8月3日消息，在半年财报会上，大众汽车集团管理层详解了未来发展规划，这份覆盖产品阵容、产能网络、软件路线、组织架构全链条的完整改革方案，早在7月9日就已由管理董事会提交监事会审议。这套方案包含12项举措，配套大众汽车2030目标图景，包括逐步削减至多50%车型、精简组织架构与投资股权布局、削减产能等多个方面的瘦身计划。这是大众汽车成立近90年来力度最大的一次系统性调整，被CEO奥博穆称为企业史上覆盖范围最广、力度最大的综合改革方案。

财报显示，今年上半年大众汽车营收达1581亿欧元，同比基本持平；营业利润为59.3亿欧元，同比下滑11.6%，营业销售利润率为3.8%，剔除各类一次性损耗后调整利润率为4.3%。（第一财经）

｜点评｜中国市场曾是大众最强劲的增长来源，现在中国本土车企崛起，不仅侵蚀了大众在华份额，还在全球市场与大众形成直接竞争，倒逼其进行深度改革。作为一家全球车企，大众总部高度集权管控，在质量和设计等方面严格把关，却也牺牲了海外市场的灵活性，车型迭代速度缓慢，组织结构僵化。中国车企快速迭代，车辆智能化程度迅速提升，大众在欧洲本土市场也感到了竞争压力。

大众这次重组的核心是精简产品线，削减过剩产能和人员规模，提高组织效率。重组方向直指企业短板，然而，作为一家历史悠久的车企，内部的组织惯性与利益博弈，才是重组计划落地的最大阻碍。

消费级显卡价格快速上涨

8月3日消息，继内存、硬盘价格上涨后，电脑硬件市场又迎来新一轮价格波动。7月底以来，消费级显卡价格快速上涨，多位华强北商家表示，现在基本是“一日一价”。不同型号涨幅有所分化，其中大显存型号价格上涨较为明显。以热门型号RTX 5060为例，目前市场报价为2700元至3100元，而本轮涨价前报价为2300元至2500元，短短数日内最高上涨约800元。高端型号涨幅更加明显。

除新品显卡外，二手显卡价格也受到带动。微星科技经销商介绍，部分大显存二手显卡价格有所上涨，例如RTX 3060 12G等型号平均涨价100元至200元。据悉英伟达已经向下游显卡制造商又一次发出GPU套装（GPU+显存芯片）涨价通知，核心原因依然是存储价格持续上涨。（上海证券报）

｜点评｜ 前几年比特币“挖矿”热潮中，消费级显卡价格一度出现大幅上涨，最近两年显卡价格刚刚回归常态化，AI热潮带来的芯片涨价又让显卡价格进入新一轮上行周期。消费电子市场是全球芯片产业链需求的基本盘，然而，大部分消费者对于价格变动都较为敏感，驱动全球芯片价格上涨的因素往往来自于企业级需求的爆发，消费电子消费者只能被动接受价格涨幅。

此前部分经销商囤积存储芯片，以期获得更多利润，不料价格高位回落后遭遇严重亏损。近期显卡价格上涨时，囤货迹象明显减少，显卡价格暂时没有出现大面积的炒作现象。即便如此，电脑整机成本大幅抬升，消费需求正在持续走弱。

近300只中风险基金单月暴跌超30%

8月3日消息，7月科技板块剧烈回调之下，790只跌幅超30%的主动权益基金里逾三分之一维持R3中风险等级，短期深度回撤未能同步反映在风险分级调整中，多数基金公司选择按兵不动，仅极少数公募基金及时对产品风险等级进行了调整。

基金风险等级共分为五档，从高到低依次为R5、R4、R3、R2、R1，分别对应高风险、中高风险、中风险、中低风险、低风险。主动权益类基金主要集中于R3和R4等级。全市场持仓股票市值占基金资产净值比例超50%的4500余只基金中，截至7月31日的风险等级分布在R2至R5区间：R2与R5等级的基金各有1只，R3等级基金超1900只，R4等级基金超过2600只。（综合证券时报）

｜点评｜ 基金风险评级原本是为了让基民更加直观地了解基金风险类型，实际执行过程中，评级的参考价值已大打折扣。基金风险评级的判定标准主要参考产品发售时设定的投资方向、投资范围和资产配置比例，只要不使用高杠杆，不涉及复杂的场外衍生品，基本都不会被归类到高风险产品中。调高风险评级可能引发客户流失，基金公司缺乏主动上调评级的动力，导致动态调整机制形同虚设。

风险评级本应起到事前警示作用，如今连事后修正都难以落地，成为一张静态标签。投资者若想真正把握基金净值的波动风险，仍需结合产品历史表现，综合多方信息自行判断。

周一两市震荡调整沪指跌0.59%

8月3日，市场震荡调整，三大指数集体收跌。黄白线分化明显，中小盘股走势较强。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量5446亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股上涨。从板块来看，核电板块逆势走强，AI应用端反复活跃，人形机器人概念表现活跃，光伏概念反弹。下跌方面，存储芯片概念震荡调整，白酒板块走弱。

截至收盘，沪指报3809.66点，跌0.59%，成交额为9523亿元；深成指报13448.29点，跌0.96%，成交额为10451亿元；创指报3302.55点，跌1.24%，成交额为4897亿元。（新浪财经）

｜点评｜周一两市延续分化走势，AI产业链继续走弱。从盘面上看，热点多点扩 散，恢复至消息面驱动。“六张网”建设加快推进，风电、电网、燃气等板块相继走高。AI产业链延续调整，半导体、存储芯片板块领跌，科创50续创调整新低。非科技类的中小盘股多数活跃，指数红白线大幅分化，个股呈普涨态势。

主线行情暂时缺失，经过上个月的调整后，市场活跃资金减少，成交额骤降，题材概念炒作抬头。然而，场内行情的广度拓宽，板块轮动格局初步成型。各路资金对于科技板块的情绪翻转期待值颇高，但短期缺乏可预期的决定性反转事件。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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