浙江
今天市场最猛的一条线，就是科技。从早盘开始，资金就一个劲往创业板和科创50里灌，成长方向全线修复，权重蓝筹反而走得温吞甚至小跌。这种走法不是普涨，是典型的存量资金腾笼换鸟——把高股息和红利低波的活钱挪过来博成长弹性。
先看指数。
上证指数报收3822.28点，微涨0.33%，深证成指大涨3.25%报13885.71点，创业板指飙涨5.64%报3488.97点，科创50涨4.09%报1616.36点，上证50逆势收跌0.29%报2878.67点。市场成交2.23万亿元，放量2174亿元。超3600股上涨。恒生指数高开后快速翻绿，全天低迷。
昨天还是微盘股带冲，今天变成科技抢攻，那么如何确认资金风格切换？可以观察高股息和高估值强弱，如下图。
银行板块低开，全天弱势下行，防御板块资金主动切弹性修复，半导体板块稳定拉升，这两个分时图通常背离。此外还可以观察宽基ETF净买卖，通常和科技硬件走势相反。
数据一摆就清楚：今天不是"指数普涨行情"，是"成长方向爆量行情"。上证50和创业板指的剪刀差接近6个点，这种结构挺久没见到了。
板块上，半导体、AI算力、机器人、储能几条线全线发力，券商、保险、银行、煤炭这些传统蓝筹则相对克制。
科技这条线今天拉得最整齐。消息催化、海外映射、产业兑现几个口子同时打通了。
科技硬件这块多点开花，算力板块细分光模块、PCB、液冷、电源几个细分继续景气向上。中际旭创、新易盛涨超13%，天孚通信涨超17%，这些光模块巨头全天强势。CPO这条线，是近两年市场最硬的方向，今天再一次证明它的抗压和弹性。直接催化是大型云厂商的AI 软件企业ARR 持续上行（年度
订阅收入），微软、亚马逊、谷歌等财报季密集验证，打破市场对持续扩大资本开支的担忧。
国产AI算力芯片和半导体设备端今天也集体走强，催化直接来自两个方向：一是上周英伟达披露下一代Vera Rubin平台进入量产爬坡，把国产替代的紧迫感再拉一截；二是机构近期密集调研国内AI芯片公司，订单和量产规划明显超预期。
中金公司研报判断："8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段。AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强。"
AI应用端今天也惯性向上。
催化不复杂：豆包MAU 月活破亿、Kimi会员体系重新放开、智谱清言B端API调用量创新高，几个口子一起打开，意味着大模型从"免费烧钱"阶段进入C端付费+B端商业化同时兑现的阶段。这一步比市场预期来得快。
映射到A股，办公软件、智能体、垂直应用这几个细分全天强势。
今天热度高的话题：AI演员方桃子涨粉40万，广告报价贵过千万网红。真人演员这回是被"数字打工人"上了一课：不吃饭、不塌房、永远情绪稳定，还赚的多...
机构观点很统一：AI应用从"讲故事"过渡到"看营收"，2026年Q3-Q4是第一波业绩兑现窗口，估值修复空间甚至比算力更大——算力已经涨了一年多，应用层还在底部反弹阶段。
机器人今天动了不少。催化是工信部最新表态，要加快人形机器人创新发展，推动通用大模型和机器人本体融合。说白了就是给行业继续输血。机构认为，人形机器人2026年是小批量量产元年，2027年是大规模商用元年，硬件供应链的业绩兑现节奏比市场预期更快。
想说的是：现在成长和价值的剪刀差已经被拉到极致，接下来关心的不是"风格切没切"，而是"切换的速度和板块新格局"。
就这些。
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投资顾问：黄信东 投顾编号：A1040620110002
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