上海
科技股连续两天上涨，行情是不是回来了呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。
一，如何评价科技股的反弹？
今天有一篇文章在圈里发酵，是关于结构性行情的双顶判断。有券商统计了2009年以来36个结构性小牛市的行情。这里的结构性小牛市是指单个行业主题高景气度带来的股价上行。分析的结果是：
其一，股价高点往往领先于ROE高点或者说利润高点8~10个月。目前市场普遍预期芯片的利润高点会在明年下半年，于是乎会今年年底将会板块头部。
其二，结构性的小牛市往往存在双顶。第二个顶通常出现在第一个顶的半年后，高度是第一个顶的90%左右。如果说上半年是第一个顶，那么下半年也有一个。
对此，我的看法是，无论你如何去勾勒科技股的行情，这段行情已经过去2/3，基本上是板上钉钉，在最后的阶段，分化会非常严重，这也是几乎不用证伪的。
所以，现在还在纠结啥时候见顶的，多半是目前盈利不够的，否则你都赚了那么多，真的在乎多那一两个仔？
二，市场在干啥？
现在市场的轮动效应更加明显。即便是AI硬件大涨，但其他板块不再是普遍下跌，而是不同行业轮动着表现。
之前的消费和红利反弹，但消费的基本面不支持它持续拉升；红利的弹性本来就小，涨一阵就会休息一阵；微盘股接力后，今天也有点力竭的感觉。
风格快速轮动主要是因为资金无法形成合力！所以只能这边一下，那边一下的转动，也说明这轮机构的仓位真的很高，一直没有降下来，该如何应对呢？
其实今天「易中天」的表现是有启发的，虽然通信板块在下跌过程中是缩量的，但中际旭创和新易盛的成交额并没有收缩。机构是不是在科技内部调仓呢？这是有可能的，当下，科创50的隐含波动率还处在很高的位置，这个是比较明显的信号。
三，如何应对震荡？
不管是板块之间的轮动，或者是细分赛道的轮动，本质上就是现在的股价不便宜。所以牛市中的调整其实对个股的影响是最大的，很多时候，一次不起眼的调整就意味着个股行情的落幕，难怪大多数人遇到牛市中的调整会更加紧张。
虽然大家都知道即便是牛市，真正能从头涨到尾的个股其实也不多，但你要说因此就提前出局，那也是做不到的，万一踏空呢？毕竟牛市中套牢的可能性要比踏空更低，但实际情况往往事与愿违。
其实一只股票能不能继续有行情，并非是涨起来才能看出来，很多股票在下跌过程中就已经表现出来了，只是多数人看的是走势，而不是真实的交易行为，自然猜不透大资金的交易意愿。
事实上，一只股票反复有行情的前提，就是主导行情的机构大资金不断「震仓洗盘」，只有洗出跟风浮筹，股价才有机会持续上涨，当然通过「震仓洗盘」对股价进行打压总是暂时的，而一旦结束，往往就会出现机构「回补」行为。
在我用的量化大数据系统中，就有针对这一行为甄别的数据现象：「空头回补」数据，代表的就是前期做空资金开始重新返场，如果这种行为是机构主导，那就是「机构震仓」。
比如下面这只股票，出现蓝色「空头回补」行为的同时，显示股价落在「二级区」，这里的「一级区」、「二级区」是对机构资金活跃度划分的等级，其中「一、二」都是机构资金相对活跃的区域，「三、四」就是不活跃，发生在「二级区」的「震仓」也叫「隐形震仓」。
像下面的这只股票，看图中绿色框的走势部分，那就是连续的破位调整，但实际用量化数据去看，就是机构「回补」行为，也就是「隐形震仓」现象，这时候可不能慌张。
再比如这只股票，很明显就是一轮调整结束后股价开始横盘整理，反弹也有过，但力度很小，这么下去很容易解读为久盘必跌，还不如早点跑路，但是还是机构震仓，那这种时候，哪怕多等一天，局面也不一样了。
当然，如果不是机构的行为，那就极有可能是游资或者散户的回补行为，这种是没办法持续的，或许行情也会涨两天，但是最终还是会继续调整的。
所以，看清楚机构资金的真实意图是关键！
真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。
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