周末闲思 | 景林清仓英伟达、META，持仓市值腰斩43% ，千亿私募的"落袋为安"

2026年8月7日，一份13F文件把千亿私募景林资产推上了风口浪尖。

这家由蒋锦志掌舵、管理规模超千亿的顶级私募，在二季度做了一件让市场哗然的事——清仓英伟达、清仓META、清仓亚马逊，大幅减持谷歌、英特尔、网易，美股持仓市值直接从38.8亿美元砍到21.9亿美元，降幅高达43%。

一句话：景林在美股，近乎"大逃亡"。

一、发生了什么？

先看数据，这是景林二季度美股的"杀戮名单"：

清仓：英伟达、META、亚马逊、阿里巴巴、新东方、好未来

大幅减持：谷歌减持38%，英特尔减持60%，网易减持81%，拼多多、苹果、携程也未能幸免

新进/加仓：阿斯麦（光刻机）、应用光电（光模块）、应用材料、世纪互联，以及小幅加仓富途控股

前十大重仓股来了一次大换血。谷歌虽然被减持，但仍以29.6%的占比稳坐第一；英特尔、拼多多分列二、三位。

最扎眼的是英伟达和META的"归零"。要知道，META一季度还占景林组合的7.99%，英伟达占3.43%，亚马逊占5.40%。这三只票，二季度直接消失在了持仓列表里。

二、这意味着什么？

景林这波操作，绝不是拍脑袋。

渠道传出的信息显示，景林在二季度的核心思路是：系统性降低前期依靠价格上涨推动业绩暴增的公司，同时买回了上半年跌幅较大、有护城河和估值安全边际的公司。

翻译成人话就是：AI概念股涨太猛了，先落袋为安；去找那些被错杀的、真正有壁垒的标的。

景林总经理高云程此前的判断可以佐证这一逻辑。他认为，7月以来市场波动加大的主因，是上半年交易极度拥挤后的去杠杆连锁反应；次要原因则是部分AI产业链产品因短缺带来的价格过快过高上涨，让市场担心AI投资的可持续性。

但景林同时也强调：从供需角度出发，产业链瓶颈企业依然对AI算力和基础设施投资的长期增长充满信心，他们的资本开支计划上修也用真金白银说明了预判。

所以你看，景林不是不看好AI了，而是不看好"靠涨价讲故事"的那批AI股了。英伟达、META这些前期涨幅巨大的标的，估值已经透支了太多未来。而阿斯麦、应用光电这些AI产业链上游的"卖铲人"，反而成了景林的新宠。

这就是顶级机构的打法：不在人声鼎沸时追高，而在分歧出现时换仓。

三、对我们有什么影响？

狠人先说结论：景林这一刀，砍的是"AI泡沫溢价"，不是AI产业本身。

对散户来说，有三个启示：

第一，警惕"叙事陷阱"。

英伟达、META这些票，过去两年讲的故事太动听了——AI革命、算力刚需、万亿市场。但股价涨到这个位置，已经不是在买基本面，而是在买信仰。景林清仓的信号很明确：当一家公司的股价需要靠"未来可能发生的事情"来支撑时，就是机构开始撤退的时候。

第二，学会"落袋为安"。

景林二季度美股持仓市值砍掉近一半，这不是怂，是纪律。很多散户的通病是"赚了还想赚"，结果坐过山车。千亿私募都懂得兑现收益、控制波动，你凭什么觉得自己能吃到最后一波？

第三，关注"卖铲人"逻辑。

景林减持了英伟达，却加仓了阿斯麦和应用光电。这说明什么？说明在AI产业链里，光刻机、光模块这些基础设施环节，可能比终端芯片更有确定性。淘金热里最稳的赚钱方式，不是去淘金，而是卖铲子。

四、狠人结语

景林这波操作，到底是逃顶还是卖飞？

短期看，如果英伟达、META三季度继续创新高，景林就是"卖飞"；如果科技股迎来一波像样的回调，景林就是"神操作"。

但狠人觉得，对于管理千亿资金的机构来说，"不赚最后一个铜板"是刻在骨子里的生存法则。蒋锦志和高云程不是在赌短期涨跌，而是在做风险收益比的重新权衡。

38.8亿砍到21.9亿，这17亿美元的去向，景林没有全部披露。但可以确定的是，一部分流向了A股和港股的细分龙头，一部分流向了防守型的贵金属和资源类资产。

顶级玩家的棋局，从来不是单押一条赛道，而是在风高浪急时，把船舱里的货重新码一遍。

英伟达还能不能买？能，但前提是你能接受30%的回调。META还有没有空间？有，但前提是你相信它的AI投入能在三年内兑现利润。

而对于大多数普通人来说，景林这堂课的核心就一句话：

在别人贪婪时保持清醒，在别人恐慌时保持贪婪——但前提是，你得先活着。

免责声明：本文观点基于公开资料，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。