北京
上周五晚上，外盘全线飘红，因为有个大利好：
对岸的7月非农数据出炉了。虽然基于小非农的前瞻，咱们已经预期这次大非农也是要爆冷的，却没想到还是超预期，来了个大大大爆冷。
原本预期是增加8万人，万万没想到结果竟然是，减少了2.3万人。这么离谱的数据谁敢信？
黄金毫无悬念地飙涨起来了，目前comex黄金已经涨到4400美元了，上海金今天继续上涨1.3%左右。
不过这依然只是美联储利率预期的边际变化，这时候就下结论说它9月就一定不会加息，还早了点。
因为就业只是一方面，更关键的还是通胀数据（8月12日CPI、8月13日PPI、8月26日PCE）。说不定到时候又来个小反转，别半场开香槟。
从长线看，黄金的底层驱动逻辑依然没变（Ym已经连续21个月增持黄金了），4400美元的黄金我觉得谈不上贵，但短线主要是筹码结构主导，如果没有其他外力刺激，那在这个位置稍微震荡盘整一下比较正常。
大A这边，今天依然走得比较平衡。
科技方向，半导体材料设备继续在扩产+国产逻辑下吸筹上攻，而更偏海外链的光通信再次短线回调。
价值老登方向今天也大面积上涨，白酒、煤炭都涨了2个多点。
所以宽基这边，上证继续反弹，涨幅虽然不大，但走得挺有劲，盘中一度快要摸到年线。随后的回落，也算是意料之内吧，年线这种关键位，我也没指望一次就过。
今天这种敲门不破的走法，说明资金在试探性地往上拱，态度还是偏积极的。
创业板今天也V型反转了，早盘一根放量中阴线，击穿了5日和20日均线，但午后开始一路拉升。
创业板这轮反弹上限在哪我不知道，但下限就看10日均线，接下来几天，重点看创业板能不能在10日线附近缩量撑住。
如果能稳住，那今天的下跌大概率只是获利盘回吐，反弹就还没有结束。
还有个事情得说一下，就在黄金ETF全线飘红的时候，黄金LOF却在逆势下跌。这主要是因为LOF圈，有一个巨大的规则变化：
沪深交易的商品期货LOF和QDII LOF都要终止上市了。
这里面就包括了黄金LOF，原油LOF，以及之前闹得满城风雨的某白银LOF，还有各种海外股票型LOF。这些LOF，凡是溢价率比较高的，今天普遍大跌。
当然，这些LOF并不会立马退市，还有一年多的过渡期，deadline是2027年底。在这期间，这些LOF也可以转到场外交易。
为啥不让这些LOF在场内交易呢？主要就是要解决“LOF在场内的价格失真”问题。
比如黄金或白银这类商品期货LOF，这里面有太多的信息不对称，还涉及到夜盘、海外市场、汇率、展期成本，还有期货升贴水问题，导致这类LOF基金的净值和交易价格经常出现巨大的偏差，大量散户会在里面踩坑。
QDII LOF也有类似的问题，另外还有额度限制，导致场内经常出现离谱的高溢价。
这种溢价本质上是一种针对额度稀缺的定价（场外买不了，那不就只能买场内了么），以至于你基金公司再怎么提示溢价风险也是没用的。
可是击鼓传花到最后，总归要有人买单，严重的时候就成了一个舆qing事件，那各方都被动了。
那ETF就没有这些问题吗？其实也有，但程度要轻。因为ETF的套利机制要比LOF强得多，机构化程度也要高得多，问题就相对更可控。
说白了JG还是更认可ETF这个大方向。
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