联手黑石高盛等5000亿美元资金,黄仁勋要把AI算力金融化

“在 AI 领域，算力就是收入。”刚刚，英伟达 CEO 黄仁勋发了篇小作文《英伟达 AI 工厂算力正在成为一种可投资资产类别》。

文中，他宣布英伟达将与Apollo、黑石、贝莱德、Brookfield、高盛和 KKR 等全球顶级金融机构合作，建立 AI 基础设施融资平台。

黄仁勋说，未来将调动超过 5000 亿美元第三方资本，支持 AI 工厂建设。

这意味着，AI 算力正在从科技公司的资本开支，变成一种可以被金融市场定价和投资的新型基础设施资产。

在黄仁勋看来，AI 已经进入从“研究”走向“生产”的阶段。

未来的 AI 工厂不只是存放 GPU 的数据中心，而是一种能够持续创造收入的生产性资产：它可以训练模型、运行智能应用，并服务企业、云厂商和国家级 AI 项目。

英伟达强调，AI 工厂具备类似传统基础设施的投资属性——拥有长期需求、可持续运营能力，并能够通过 CUDA 软件生态不断提升价值。

黄仁勋甚至以 A100 为例称，这款 2020 年发布的 GPU 六年后仍在商业使用，其经济生命周期可能接近 10 年。

随着 AI 竞争进入基础设施阶段，问题也随之而来：全球是否正在进入一场类似电力、通信基础设施建设的大规模 AI 投资周期？

而英伟达此举试图回答的是，未来最大的 AI 资产，可能不只是模型，而是支撑模型运行的算力工厂。

以下为黄仁勋小作文全文⸻

今天，我们宣布与 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 和 KKR 达成合作，将建立独立融资平台，旨在随着时间推移调动超过 5000 亿美元的第三方资本，支持 AI 基础设施建设。

这是英伟达和整个 AI 行业的重要里程碑。我们已经从过去企业购买芯片、一个项目一个项目建设数据中心的时代，进入了一个新时代：AI 工厂可以像生产性基础设施一样被融资。

未来，AI 工厂将拥有可复制的融资平台、长期机构资本，以及广泛的客户群体。这些客户利用算力创造收入。

AI 已经到达一个转折点。它正在从研究阶段走向生产阶段。AI 正在创造真实价值，而支撑 AI 的基础设施正在成为全球最具生产力的资产之一。

在 AI 领域，算力就是收入。

一种新的基础设施资产

英伟达算力不仅仅是一块芯片。

它是一套完整的 AI 工厂平台，包括加速计算、网络、系统软件、AI 框架以及全球开发者生态。

英伟达 DSX AI 工厂可以运行全球最广泛的 AI 模型、模态和算法，包括语言、视觉、语音、生物科学、物理 AI 和机器人技术。

一座英伟达 AI 工厂可以服务多个客户，支持多种工作负载，因此具备高度灵活性和可替代性。

它同时建立在一个全球广泛采用的架构之上，被所有主要云服务商、系统制造商以及全球企业使用。

当需求发生变化时，这座 AI 工厂可以转而服务另一家公司、另一家云服务商或者另一家运营商。

这种广泛的生态系统赋予英伟达算力更深的潜在用户市场和需求方市场，有助于保护其剩余价值。

CUDA 让 AI 工厂随着时间推移不断提升价值。

每一代英伟达软件都会提升已经部署基础设施的性能、效率和总体拥有成本。

硬件并非一成不变：软件创新让 AI 工厂能够在整个生命周期内以更低成本生产更多智能，从而延长其经济价值。

英伟达 A100 是一个强有力的例子。

英伟达于 2020 年推出基于 Ampere 架构的 A100 GPU。六年后的今天，它仍然被广泛用于 AI 训练、微调、推理以及高性能计算。

客户仍然在为多年期部署持续购买 A100 算力，使其经济生命周期接近十年。

市场也正在证明英伟达算力经济模式的持续性。

2025 年 10 月至 2026 年 3 月期间，一年期 H100 租赁价格从每 GPU 小时约 1.70 美元上涨至约 2.35 美元。

跨供应商按需租赁市场的中位价格，也从 2025 年 10 月的约 2.00 美元/ GPU 小时上涨至 2026 年 6 月的约 2.70 美元/ GPU 小时。

Blackwell 系列算力更是享有溢价，据报道，B200 云端租赁价格约为每 GPU 小时 5.30 至 7.05 美元。

这正是英伟达 AI 工厂与传统基础设施不同的地方。

它的价值并不会在安装完成时固定下来：

• CUDA 持续提升其产出能力；
• 已部署的算力可以远超最初折旧周期继续创造价值；
• 同一种标准化架构可以服务全球不断增长的 AI 工作负载市场。

这些正是可投资基础设施资产所具备的特征：能够产生收入、服务广泛市场、随着时间提升性能，并且可以重新部署。

为 AI 工厂引入资本

AI 基础设施需求正在以前所未有的速度增长，但资本获取并不均衡。

许多优秀的 AI 公司、企业以及 AI 云服务商都有大量算力需求，却还无法以所需规模或成本获得融资，从而快速建设基础设施。

这正是我们与全球领先长期资本提供方合作的原因。

Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 和 KKR 也是全球领先的基础设施投资者，拥有评估长期生产性资产的丰富经验。

我们将共同建立可复制的融资平台，帮助 AI 生态系统建设所需的 AI 工厂。

这些平台旨在帮助符合条件的 AI 实验室、企业和 AI 云服务商大规模获得 AI 工厂基础设施。

超过 5000 亿美元这一数字，代表这些平台未来计划调动的第三方资本总规模。

这并不是英伟达的收入，也不是单一基金规模，更不是对某一个客户的承诺。

金融机构将独立评估每一个投资机会，包括：

• 客户；
• 需求；
• 利用率；
• 现金流；
• 剩余价值。

英伟达提供 AI 工厂平台，金融机构提供长期资本和融资能力。

重要问题

这是不是一种循环融资？这一计划正是为了回应这一担忧。

我们正在将独立的长期机构资本引入 AI 基础设施市场。

需求是真实存在的。它来自：

• 前沿 AI 实验室；
• AI 原生创业公司；
• 企业客户；
• 云服务商；
• 正在建设 AI 服务能力的国家。

资本提供方会独立评估每个项目，包括客户、需求、利用率、现金流和剩余价值。

英伟达提供平台，投资者独立做出融资决策，这将成为 AI 基础设施开放资本市场的起点。

为什么英伟达要支持融资？

在部分情况下，英伟达可能会针对某些项目提供最高 25% 的剩余价值支持机制。这种支持会根据每个项目单独评估。

它具有限制性，基于剩余价值设计，目的是补充——而不是取代——独立投资评估。这明显低于其他算力融资安排。

英伟达能够提供这种支持，是因为英伟达算力具有独特优势：

• 可替代；
• 全球广泛采用；
• 软件可升级；
• 可以在庞大的客户生态中重新部署。

我们的目标，是帮助释放大量独立资本，同时保持严格的风险控制。

市场能够消化如此大的算力规模吗？

问题并不是我们是否正在建设数据中心。真正的问题是，我们是否正在建设具有生产能力的 AI 工厂。

AI 工厂将能源和数据转化为有价值的智能。它的客户群非常广泛：

• 前沿 AI 实验室；
• AI 云服务商；
• 企业；
• 国家。

他们正在建设 AI，是因为 AI 已经变得有用，正在各个行业创造价值。这种模式具有纪律性。

每一家融资合作伙伴都会独立评估需求、利用率、现金流和剩余价值。算力建设将围绕真实客户经济价值展开。

投资回报来自哪里？

投资回报来自 AI 的实用价值。企业正在利用 AI编写软件、发现药物、设计产品、服务客户、自动化运营，创建新的服务等，AI 工厂让这些成为可能。

更多算力创造更好的 AI，更好的 AI 带来更多使用，更多使用创造更多收入，更多收入推动更多算力建设，这就是 AI 工业革命的正向循环。

智能时代的基础设施

每一次工业革命都建立在基础设施之上，电力、交通、通信和计算都是如此。

而每一次基础设施建设，都依赖外部融资推动，AI 工厂就是智能时代的基础设施。

通过这些合作，英伟达与全球领先金融机构正在创造一种新的融资方式，为这场工业革命提供动力。

我们将让更多企业、行业和国家能够获得建设未来所需的 AI 工厂。

AI 时代已经到来，让我们共同建设驱动它发展的基础设施。