业绩大超预期，加仓了！

最近一周，创新药板块正脱颖而出，成为新一轮进攻主线。

这一轮行情，依君临的观察，一是资金高低切，二是在中报季的诸多老登行业中，医药表现相对出色的结果。

引爆的导火索，首先是药明康德的中报——

药明康德中报营收289亿（+38.93%）、归母净利润110.8亿（+29.43%）。

表面看起来不算很炸裂，但重点是上调了全年的营收指引至585—605亿，这就很超预期了。

CXO订单回暖，是创新药行业进入新一轮上行周期的重要信号。

当然，一花独放不是春。

单纯靠药明康德一个，也拉不起整个板块的持续行情。

很重要的一点是，随后百济神州的中报，同样超了市场预期，这就引起市场共振了。

2026年上半年，百济神州实现营业总收入222.20亿元，同比增长26.8%；归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%。

去除股份支付费用、折旧及摊销费用等非现金项目影响后，经调整的净利润达58.63亿元，同比增长127.0%。

单季度表现来看，今年第二季度，百济神州实现营业收入116.76亿元，较第一季度的105.44亿元增长11%。

现在的资金，很怕中报同比炸裂，但环比却是下跌的“鬼故事”。

存储龙头德明利的中报环比负增长，已经吓坏了市场。

所以，中报同比不算炸裂，但环比在向上，且预期还有上升空间的医药板块，就成了资金的“安心之选”。

另外，很博好感的是，创新药龙头普遍都在上调业绩指引。

以百济神州为例，公司预计，全年营业收入将由此前的436亿元至452亿元，上调为449亿元至462亿元。

全年营业收入扣除经调整的经营成本费用，将由此前的100亿元至106亿元，上调为115亿元至122亿元。

百济神州业绩向好，主要原因是泽布替尼卖的太好了。

目前，泽布替尼已成为全球获批适应症最广泛的BTK抑制剂，覆盖慢性淋巴细胞白血病（CLL）、华氏巨球蛋白血症（WM）、套细胞淋巴瘤（MCL）及边缘区淋巴瘤（MZL）等多个B细胞恶性肿瘤治疗领域。

百济神州和药明康德都是市值接近5000亿的龙头，基本相当于中际旭创和新易盛在AI赛道的地位。

两大龙头都中报业绩高增+上调全年业绩指引，自然引来市场的集体兴奋。

可以说，这轮医药行情，重点值得关注的，就是创新药和CXO。

那么除此以外，还有哪些值得关注的个股呢？

我们分别来看一下。

1，甘李药业。

8月10日晚，公司宣布其自主研发的GLP-1减肥药（博凡格鲁肽/GZR18），与欧洲药企美纳里尼集团达成独家许可协议。

按照协议，甘李将获得6200万欧元首付款，以及最高达6.64亿欧元的里程碑付款和双位数销售提成，潜在总金额最高约7.26亿欧元（折合人民币近57亿元）。

这是今年最重磅的“减肥药出海”大单，也是甘李药业继拉美、印度、韩国市场之后，签下的第四笔海外授权。

减肥药是目前市场规模最大的热门赛道之一，礼来的替尔泊肽今年上半年继续成为全球销售额最高的药物，销售额收入达到276.93亿美元，同比增长近88%。

礼来目前市值1.16万亿美元，荣膺全球医药的市值之王，靠的就是在减肥赛道上的耀眼成绩。

而甘李药业的这款减肥药，最大的亮点是有望成为全球首款“每两周给药一次”的GLP-1制剂，相比传统周制剂注射频次可以减少约50%，便利性更高。

2，博瑞医药。

8月6日公告，公司自主研发的1类创新药BGM1812注射液（长效胰淀素类似物）在中美两地的超重/肥胖I期临床试验取得积极结果。

数据显示，中国组扣除安慰剂后体重较基线平均降低1.9%—8.4%，美国组减重幅度为0.2%—9.2%，且安全性良好，支持后续开展II期临床。

3，石药创新。

2026年上半年预计归母净利润11.8亿至13.6亿元，实现扭亏为盈；其中Q2单季盈利创上市以来历史新高。

控股子公司巨石生物与阿斯利康的两笔合作（长效多肽+siRNA小核酸）近期陆续落地，已收到4.2亿美元首付款。

8月10日公告，合作开发的SYS6037注射液（猴痘mRNA疫苗）获美国FDA临床试验批准；此外，融合蛋白创新药SYS6090也启动了Ib/II期临床。

业绩爆发+百亿级BD交易落地+mRNA疫苗获FDA批准，公司近期的利好相当密集，值得重点关注。

4，哈药股份。

预计2026年上半年归母净利润，同比增长46.40%至68.36%。

这一数据，与其一季度归母净利润同比下降24.33%的表现，形成了鲜明对比。

哈药是老药企，业绩反转主要得益于上半年推进的渠道改革进入收获期，如全面切换终端纯销模式、与京东健康等平台深化合作。

哈药的业绩反转，使其成为近期板块的情绪标杆。

5，百奥赛图。

创新药上游的模式动物（营收占比45%）、药理药效（25%）、抗体开发（24%）、基因编辑（5%）研发龙头，业绩相当炸裂。

8月6日发布的2026年中报业绩预告，预计营收9.36-9.46亿元，同比增长50%以上；

归母净利润2.36-2.46亿元，预增391.87%-412.71%，扣非净利润预计同比增长574.02%-609.04%。

模式动物和抗体开发这些业务，属于创新药的上游CXO的更上游。

类似锂矿之于新能源车，光刻胶之于AI芯片，位于整个产业链的最上游，毛利率极高（75%以上），弹性也极大。