时隔6年 陈劲松再套现2亿元

从陈劲松创业上市到珠海国资入主，再到神秘资管接盘超5%股权，世联行三十余年的控股权棋局再添变数。

中房报记者 曾冬梅 广州报道

深圳世联行集团股份有限公司（以下简称“世联行”，002285.SZ）创始人陈劲松再次转让股权套现。

8月10日晚，世联行在公告中透露，世联地产顾问（中国）有限公司（以下简称“世联中国”）拟将其所持的5.02%股份协议转让给深圳市前海诚域私募证券基金管理有限公司（以下简称“前海诚域”），交易代价约2.08亿元。

世联中国的实控人是陈劲松、佟捷夫妇。2020年7月，该公司已将世联行9.9%的股份以5.65亿元的价格转让给了珠海国企——大横琴集团，并通过委托表决权的方式让出实控人的位置。

大横琴集团进入的第二年，世联行的净利润便由盈转亏，至今仍未扭转。今年上半年，世联行预计归属母公司净利润将亏损0.3亿元至0.5亿元。

在经营业绩持续下滑的背景下，陈劲松的股权转让行为值得探究。8月11日，中国房地产报记者给陈劲松发送了采访信息，但截至发稿未获回复，世联行相关人士则表示不清楚股东的交易安排。

陈劲松转让5.02%股份

1993年，陈劲松夫妇于深圳创立世联行，拿下深圳市政府为房地产咨询企业颁发的第一张正式批文。2009年，该公司在深交所挂牌上市，成为首家登陆A股的房地产综合服务提供商。彼时，世联中国所持的世联行股份高达48.01%，此后几年，虽持股比例有所下降，但仍保持在39%以上，稳居大股东位置。

2020年，世联行发生了一件与IPO同等重要的大事。当年7月，世联中国将所持的9.9%股份以2.8元/股的价格转让给了大横琴集团，套现5.65亿元。世联行当时的第二大股东华居天下则以3.1元/股的价格向大横琴集团转让6%的股份。经过两次收购，这家来自珠海的国企一跃成为持股15.9%的第二大股东。不久后，世联中国与大横琴集团签署了一份《表决权委托协议》，将所持世联行14%股份的表决权委托给后者。于是，大横琴集团又成为了单一拥有表决权比例最高的股东，世联行的实控人则由陈劲松变更为珠海市国资委。

这样的股权结构保持了6年时间，直到8月9日世联中国与前海诚域签署《股份转让协议》。根据协议，世联中国拟以2.08元/股的价格向后者转让世联行的1亿股（占总股本的5.02%）。交易完成后，世联中国的持股比例将从30.27%下降至25.25%，仍为第一大股东。

对于此次股权转让，世联中国表示是基于自身资金需求。接盘的前海诚域并非行业的熟悉面孔，而是一家2025年底才成立的资产管理公司，主要从事私募证券投资基金投资。在资本市场中，“持股比例超5%"是一个关键的阈值，标志着股东身份从普通投资者转变为‌重要股东‌，触发特定的法律义务和监管审批要求。而前海诚域收购的股份刚好超过5%。

转型未竟亏损待解

首次转让股权时，陈劲松曾发出《致世联行同事和投资者的信》，阐释引入一家国资股东的重要性。他提到，此前三年世联行大规模地进行了业务的探索和布局，包括工商物业的管理、产业园和工商物业的产业化运营、集中式长租公寓的运营、都市不动产交易的综合服务及新房联卖交易平台，这些业务都需要持续的投入，而世联行本身的资源远不足够。大横琴集团的进入，无论是对世联行的发展融资还是业务标杆的树立，都具有里程碑意义。

然而，还没等到新股东发力、新业务有起色，房地产市场便迎来了一波深度调整。世联行的经营压力倍增，2021年，因为计提各项资产减值准备16.6亿元，该公司的归属母公司净利润亏损11.29亿元，同比下降1118%。此后的几个财年，世联行依然深陷亏损泥沼。2021年至2025年，其归属母公司净利润合计亏损26.2亿元，截至2025年底的累计未弥补亏损约10.9亿元，超过实收股本总额的三分之一。

陈劲松在4月份的致股东信中表示，2025年，世联行与其他同行一样，经历着一场“向死而生”的转变。据其透露，过去一年，该公司认真检讨了上市16年以来扩张期累积的“资产”，包括应收款、业务和人力，并对此进行了“缩表瘦身”。同时，世联行也转换了团队机制，推动业务转型，如，在新房营销方面开创了全链路数字营销新范式，解决了中小开发商的线上获客难题。在资管方面，该公司以一体化的协同服务破解了产办园区业主的难题，部分项目收入实现逆势增长。

在他看来，“世联行找到了适合自身面向未来的发展之路。”

但这条道路是否正确还没得到业绩的检验。根据世联行发布的业绩预告，今年上半年，该公司的归属母公司净利润预计仍将录得0.3亿元至0.5亿元的亏损，对比2025年上半年的-0.12亿元，亏损仍继续扩大。

在业绩说明会上，有投资者问及“公司2026年是否能扭亏为盈”。世联行的管理层没有正面回复，仅表示将坚定锚定“利润与现金流双正”的经营目标，一方面挖掘增量发展机会，一方面优化资源配置、清亏减亏。