1141亿元！股神终于出手了！

2026年8月8日，95岁的沃伦・巴菲特执掌的伯克希尔・哈撒韦突然打破持续数年的"现金为王"策略，短短两日敲定合计168亿美元，折合约1141亿元人民币的两笔重磅交易：100亿美元加码谷歌母公司Alphabet，68亿美元全资收购住宅建筑商TaylorMorrison。

这是新任CEO格雷格・阿贝尔接棒以来规模最大的投资动作，也是伯克希尔连续14个季度净卖出股票后，首次单季净买入接近200亿美元。自2025年第三季度首次建仓谷歌至今，伯克希尔对Alphabet的持仓总规模已突破310亿美元，跻身前五大重仓股之列。

沃伦・巴菲特 图源：网络

在《2025胡润全球富豪榜》上，沃伦・巴菲特以1.1万亿元人民币财富位列全球第六。这位价值投资标杆的每一次大手笔调仓，都被市场视为资产配置风向标的重要信号。而把视野放大到全球顶级富豪圈层会发现，巴菲特的转向并非孤例，一场横跨科技、实业、基建的资产重配正在悄然发生。

01.

向"硬科技+硬资产"两端倾斜

截至2026年3月末，伯克希尔手握3802亿美元现金储备，这一数字创下历史新高，甚至超过了其股票持仓总市值。过去两年，巴菲特持续减持苹果、雪佛龙等重仓股，宁愿承受现金跑输指数的压力，也不愿在高估值环境下贸然出手。

转折点出现在2026年二季度，伯克希尔单季买入约235亿美元股票，同时卖出约37亿美元，净买入接近200亿美元，彻底扭转了此前连续十四个季度的净卖出趋势。

其中最受瞩目的，无疑是对谷歌的百亿级押注。

伯克希尔通过私募方式认购Alphabet价值100亿美元的股份，作为后者800亿美元股权融资计划的一部分，资金将全部用于谷歌人工智能基础设施建设。这不是一次试探性建仓，而是继2025年三季度首次买入、2026年一季度加仓204%之后的第三轮重磅加码。

市场曾普遍认为，投资科技股是新任CEO阿贝尔的风格突破。但在2026年7月的采访中，巴菲特亲自证实："这笔投资是我最先提议的。"他同时透露了决策机制，两人几乎每日沟通，但最终落地执行的决定权归阿贝尔。

从错过谷歌二十年，到连续三轮加仓至三百亿美元，巴菲特对科技股的态度转变背后，是AI时代谷歌商业模式的重新定价。谷歌搜索广告长期拥有近乎垄断的现金流创造能力，而生成式AI又为其打开了云服务与算力基建的第二增长曲线。用巴菲特的话说，"这是一家你能看懂它怎么赚钱，同时又站在技术浪潮前沿的公司"。

另一笔68亿美元的交易，则指向了美国住宅基建赛道。伯克希尔宣布收购住宅建筑商TaylorMorrison Home，这是其近年来在房地产领域最大的一笔并购。

图源：Taylor Morrison官网

在美国住房供给长期短缺、劳动力与建材成本高企的背景下，头部建筑商的定价权持续增强。Taylor Morrison主打美国中西部和阳光地带的刚需与改善型住宅，拥有稳定的土地储备和交付能力，符合巴菲特一贯偏好的"现金流稳定、行业格局清晰"的投资标准。

一边是代表未来生产力的AI算力龙头，一边是承载实体经济需求的住宅基建，两笔投资共同勾勒出伯克希尔新阶段的配置思路——在保持安全边际的前提下，向"硬科技+硬资产"两端倾斜。

02.

结构性机会已经显现

过去两年，伯克希尔的天量现金一直被投资者诟病拖累股价。自2025年5月创下历史高点以来，伯克希尔股价累计下跌13%，而同期标普500指数上涨34%。

图源：伯克希尔二季报

其次，AI行业的格局正在清晰化。谷歌凭借搜索引擎的现金流护城河，叠加云服务与自研芯片的算力底座，已经从"科技成长股"逐步具备"消费垄断股"的特征。

巴菲特早年有意避开科技股，核心原因在于看不懂技术迭代路径、无法判断长期竞争壁垒。随着市场估值从极端高位回落，优质资产迎来合理定价窗口，叠加AI赛道竞争格局逐步明朗，手握巨额现金的伯克希尔终于选择下场出手。

除了住宅建筑商，伯克希尔同期还斥资94亿美元收购西方石油旗下化工业务OxyChem。其旗下铁路、能源、制造业等实业板块的盈利持续稳健，也让巴菲特更有底气加大对实体资产的配置。

值得注意的是，二季度伯克希尔还投入约45亿美元回购自家股票，创2021年以来最大规模。按照巴菲特的原则，只有当股价低于内在价值时才会启动回购。这意味着在管理层看来，当前市场环境下，无论是外部标的还是自身股权，都已经进入具有吸引力的价格区间。

从持币观望到股债回购，巴菲特用真金白银给出了他对当下市场的答案，最悲观的时刻正在过去，结构性机会已经显现。

03.

全球顶级富豪的

资产配置转向信号

巴菲特的转向并非孤例，近年来，全球顶级富豪圈层正出现一轮整体性的资产调仓。大额并购、战略加仓与资产套现密集落地，逐渐演变为具备共性的产业级配置信号。

就在2026年上半年，马斯克接连推动两笔重磅并购，快速搭建起太空算力的产业闭环。2026年2月SpaceX官宣收购xAI，同年5月上市后又火速拿下AI编程工具Cursor母公司Anysphere，核心是打通星链在轨算力、大模型能力与终端场景，构建“太空算力+AI模型+应用入口”的垂直闭环，合并实体估值已突破1万亿美元。

图源：网络

扎克伯格的打法更为直接，2026年Meta将AI相关资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元，规模较前一年近乎翻倍；同时斥资143亿美元收购AI数据公司Scale AI，直接补齐数据工程与模型训练的核心短板，走出“全栈自研+战略收购”的算力基建路线。

图源：网络

拉里・埃里森则把AI基建做成了体量最大的重资产生意。2025年初，他联手OpenAI、软银共同启动规模5000亿美元的“星门计划”，由甲骨文承担数据中心建设与运营；仅2026财年，甲骨文单年资本开支就达到560亿美元，大举扩建全球算力容量。与此同时，埃里森家族在传媒领域的整合也在2026年持续推进，其子主导的Skydance完成与派拉蒙合并后，进一步筹划收购华纳兄弟探索，整体交易规模超1100亿美元，形成算力基建与内容IP的双向布局。

资本视线回归实体产业，是另一重清晰的转向信号。纯互联网故事的吸引力正在下降，AI技术与硬资产的结合，成为新的价值锚点。

图源：网络

贝佐斯淡出亚马逊日常管理后，将个人投资重心从数字世界转向“原子世界”。他创立主攻物理AI的Project Prometheus，更计划设立1000亿美元规模的产业基金，定向收购航空航天、芯片制造、国防等领域的传统制造企业，用AI技术完成对重工业的智能化升级。旗下蓝色起源也在2026年首次开放外部融资，计划募资100亿美元，正式从个人投入转向资本化运作。

路径分化的背后，是对周期位置的共识判断。马斯克、扎克伯格、埃里森选择在产业爆发期激进扩张，用天量投入抢占AI时代的基础设施席位；李嘉诚家族则反向操作，近一年密集出售英国、澳洲的成熟重资产，回笼超千亿港元资金，在估值高位套现储备弹药，等待下一轮周期底部的收购窗口。

这与巴菲特前两年囤积3800亿美元现金、耐心等待击球区的策略异曲同工。无论选择进攻还是防守，顶级资本都在为周期切换做准备，只是各自的能力圈与风险偏好决定了不同的落点。

从全球范围看，这轮资产转向本质是AI产业进入下半场的价值重估。当概念炒作退潮，价值开始向掌握算力底座、实体场景与稳定现金流的玩家集中。顶级富豪用真金白银画出的配置路线，既是产业趋势的风向标，也意味着一场横跨科技与实业的资产定价重构，正在悄然展开。

本文由胡润百富综合整理

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