8年来首次！平安银行对公收入反超零售

时隔八年，平安银行对公营业收入又一次反超零售；而在利润贡献上，2023年开始，对公就一直全面碾压零售

· 来源：轻金融

8年一个轮回。

作为第一份银行中报，平安银行刚刚发布的2026年半年报中，有一个数据颇具转折意义：这是2018年以来，平安银行对公金融业务的营业收入，首次超过零售金融业务。

具体看，2026年上半年，平安银行批发金融营业收入325.59亿元，占比46.1%；零售金融营业收入315.71亿元，占比44.7%。而从利润占比看，2023年起对公就已经超越零售成为第一大板块。

从2017年零售金融开始狂飙突进，以及对公的退守，到2022年开始的零售金融暴力出清风险，再到今天，彻底实现了大的逆转，个中历程，不可谓不惊心动魄。完成业务重心切换的平安银行，交出了怎样的业绩？

一、8年轮回：零售与对公的攻守异位

一家银行真正的经营底色，不看口号怎么喊，要看营收与利润从哪里来。

复盘平安银行2017—2026H1的数据，可以发现其业务重心走了一个完整的对公→零售→对公的轮回：2017年对公营收占比第一，约51.1%，2021年零售占比登顶58.0%。到了2026上半年，对公以46.1%的占比重新压过零售44.7%。

八年之后，平安对公营业收入重新超过零售金融

对公/零售利润占比经历了巨大的剪刀式反转

这期间，平安银行走过了三个阶段。第一阶段（2017—2021），零售高举高打。零售营收占比从2017年的44.1%一路抬升到2021年的58.0%；零售净利润占比长期维持在60%上下。这正是“零售黑马”标签最亮眼的时期；

第二阶段（2022—2024）：零售阵痛，利润塌方。2024年零售营收占比掉到48.6%、净利润占比仅剩0.6%；

第三阶段（2025H—2026H）：零售收缩之后，重心已经稳稳回到对公。至此，平安银行彻底撕掉了“零售黑马”的标签。

从分部数据看，这种定位差异已落到利润结构上。2026年上半年，平安银行对金融净利润占比72.9%，零售仅占8.4%；从信用减值损失看，对公占比10.9%，零售高达89.2%，规模接近178亿元，仍处于增收不增利的修复期。

这意味着对公成为了赚钱主力，零售金融仍在消化坏账包袱。

二、对公/零售的打法变化

尽管平安银行在半年报中强调战略上“零售做强”，“零售战略定位不动摇”，不可否认的是对公金融业务多项指标重新站到舞台中央。

其对公与零售的打法，也在发生变化。

对公的一大策略，是把行业分大类再细分产业链。在对公行业选择上，平安银行围绕公共事业、数字产业、制造业、医疗、能源、汽车等细分行业扩张，形成差异化竞争优势，6月末，上述重点细分行业贷款余额较上年末增加560.27亿元。

另一大策略，是做精客户即建立战略客户、区域重点、小微客户的分层梯度体系。上半年，总行级战略客户226户、贷款余额4,098.37亿元（较上年末增长9.8%）；科技贷款余额2,935.42亿元（增长8.7%）。

2026年6月末，平安银行企业贷款余额17,253.01亿元，较上年末增长3.7%。相比之下，个人贷款余额同期微降，相比之前的降幅收窄。

但对公虽阶段性补位，在营收上只是略超零售，还难以称得上全面碾压。其对公客户基础、收益率、投行能力均弱于头部股份行，难凭此单独撑起“特色”。

零售金融的打法特点，则从冲规模转向调结构、稳质量。

一边是主动压降高风险、高收益零售资产（信用卡、消费贷、经营贷），加大住房按揭、持证抵押等中低风险资产投放，抵押类贷款占比升至62.2%。结果是零售贷款规模“三连降”，2026年上半年1.72万亿元，较2022年峰值时下降超18%。

另一边，是 将银保业务打造为大财富增长引擎。2026年上半年末，零售客户数较上年末增长0.8%；AUM较上年末增长3.8%。上半年财富管理手续费收入33.43亿元，同比增长35.6%。

可以说，平安银行重新变成了一家重新依赖对公基本盘、同时修复零售能力的综合性银行。真正的挑战是业务结构的“再平衡”，零售能否从止血走向再增长，对公与零售能否稳住资产质量。失去了零售的强标签，平安的业务特色仍然有待建立。

银行业没有永远的明星赛道，只有能不能经得起周期检验的资产负债表。如果找一个平安银行给行业的启示，那就是未来股份行的竞争，比的是谁的资产结构最均衡、最能在不同周期里切换重心。