湖北
算力扩张之后，产业开始计算回报端：今年8月举行的2026沙利文峰会将“新智生产力”列为主题论坛之一，议程同时讨论AI时代算力基础设施从建设走向运营的范式变化。这个议题触及当下AI产业最现实的分水岭：算力不断扩张之后，如何让智能供给进入企业流程，并转化为可衡量的经营产出。
答案不能只在技术侧寻找。对企业客户而言，AI真正的生产力不是一次惊艳演示，而是能否持续完成获客、转化、服务、研发、出海和经营分析等任务，能否在权限边界内稳定运行，并最终改善收入、成本、效率或风险。
迈富时2026年中期业绩恰好提供了一组“回报端”数据：
总收入19.6亿元，同比增长111.2%；AI应用业务收入11.3亿元，同比增长123.7%；净利润2.0亿元，同比增长466.1%；经营性现金流正流入，且数额高达5.0亿元。四个数字共同指向一个变化——企业AI开始从“有能力”进入“有产出”的检验阶段。
场景Token首先是一套结果计量语言
在迈富时的业务逻辑中，场景Token不是单纯记录一次技术调用，而是对应一项完整业务任务。它把企业知识、数据、权限、流程和智能体协同组织起来，让任务可交付、过程可追踪、经验可复用、结果可计量。
比如营销场景关注内容触达与有效线索，销售场景关注跟进效率与转化，客服场景关注响应与解决率，经营分析场景关注数据追溯与决策时效。不同场景的结果指标并不相同，但共同要求AI进入真实工作流，而不是停留在聊天窗口。
这也是迈富时“全栈Token工厂”的核心含义：以企业智能体承接任务，以知识和数据提供上下文，以权限和运行治理控制边界，再把完成的工作沉淀为可复用的场景能力。商业化则可以结合订阅、调用量、效果及场景Token等方式，逐步让平台收入与客户获得的经营价值更紧密地连接。
25.9%与80.0%，说明场景正在变宽也在变深
本期客户数量同比增长25.9%，每用户平均月收入同比增长80.0%。前者反映覆盖面的扩张，后者反映单客价值的提升。两项指标同时增长，说明企业AI需求可能正在从单点采购走向持续使用和多场景延伸。
更重要的是，场景Token只有在高频使用中才有意义。企业偶尔调用一次AI，不足以形成稳定的业务价值；只有当智能体嵌入日常流程，持续处理线索、内容、服务、培训、分析或研发任务，平台才有机会形成稳定调用、客户增购和长期收入。
AI应用业务收入增长123.7%，可以视作上述逻辑的财务映射。但它仍只是阶段性结果。后续需要继续观察每用户平均月收入的持续性、客户留存和增购，以及各类场景能否形成标准化复制。
85.6%的人效提升，是“生产力”最直接的内部试卷
判断企业AI是否真正提高生产力，一个朴素的方法是先看提供AI产品的公司能否改善自身经营。迈富时上半年总人数同比增长13.8%至1,893人，总人效却同比提升85.6%；销售费用率和管理费用率均下降5.6个百分点。
这组数据表明，收入规模的扩张没有与人员规模等比例绑定。公司把智能体用于内部营销、销售、客服、培训和经营管理后，一部分重复性任务得以被持续处理，员工可以把时间转向判断、协作、客户关系和复杂决策。
与此同时，研发费用率升至16.6%。经营效率改善与研发投入增加同时出现，意味着效率红利并未全部转化为短期利润，公司仍在为知识治理、智能体协同、运行治理和场景产品复用投入资源。
新智生产力最终要落到一张可复盘的经营账
AI产业上游仍会持续扩张，但算力越丰富，越需要下游应用建立稳定需求；智能供给越便宜，越需要场景、流程和经营结果承接价值。场景Token的意义，正在于为这段“最后一公里”建立一套可计量的语言。
对迈富时而言，本期净利润增长466.1%和经营性现金流净流入约5亿元，无疑是最吸睛的数字；真正决定长期成色的，却是这些数字能否与客户使用深度、场景复用、人效和研发转化保持同向。
如果场景Token可以持续把一次次企业任务转化为可交付成果，再把成果转化为续费、增购、利润和现金流，那么“新智生产力”便不再只是产业口号，而会成为企业经营中可以被反复验证的一张账。
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