湖北
昨夜全球市场传来一声惊雷。
30年期美债收益率已经涨到了5.32%，已经接近2007年次贷危机爆发的前夜了。
为啥呢？
主要源于全球投资者的疯狂抛售。
甚至美国的前三大债主，日本、英国和中国，都进行了不同程度的抛售。说白了，就是大家不想借钱给美国了。
一方面，是美国债务已经突破了 40 万亿美元，财政赤字高达 1.9 万亿，每年光是支付债务利息就要上万亿美元，利息支出已经跻身联邦政府最大开支行列之一。
而且有机构预测，按照当下走势，2029年，美国债务会突破50万亿美元。那么美国财政到底能不能把钱还上？如果还不上，该怎么办？
主要是这两个月美国经济数据也不怎么样。加重了市场的担忧。
另一方面，就是地缘冲突问题迟迟无法解决，美国通胀顽固，买债的投资者，就要承受通胀对收益的侵蚀，自然会索要更高的利息作为补偿。
总之，就是全球投资者对美国财政和通胀的担忧，刺激了这次美债的抛售潮。同时也带崩了股市。
很多人还不是很了解美债和股市的关系。
这么说吧，30年美债是全球长期资产的“定价锚”，被称为最稳定的“无风险资产” 。
相当于往银行存钱。
如果银行给的存款利率是1%，你可能不在乎，但给你3%，你可能会把一部分钱放进去，但如果给你5-8%，你可能把绝大部分资金都放进去跑利息……
所以美债收益率往上走，人们想着躺在美债里就可以有高收益，那为啥还要投资其他资产呢？所以，美债收益越高，对其他资产的利空就越大。
事实上，以上这套逻辑，是美国加息（经济过热），导致美债收益率上涨，而形成的。
但目前的情况是另一种，投资者对美债的违约恐慌，导致的美债收益率上涨。
这种情况下，资金并不会去接盘美债，因为大家怕亏本金，不是嫌利息低。但同样也会利空股市，具体分三个层面：
1、美债从无风险资产，被定义为风险资产，所有资产的风险溢价集体飙升，大家会担心美债崩了以后，金融危机会到来。所以也放大了对股市这种风险资产的利空情绪。
2、很多基金、银行用美债当抵押品借钱。美债价格暴跌 → 抵押品缩水 → 金融机构被要求追加保证金 → 被迫同时抛售股票、债券、黄金等一切资产凑现金。
3、美债收益率上涨，无风险利率也会同步上行，信用利差同步拉大，企业、居民借钱变得又贵又难，经济衰退预期升温，普遍下调企业盈利预期。
总之，如果是因为美联储加息或者经济过热，导致美债收益率上行，那么资金就会从股市流入美债，股跌、债涨（价格）。
如果是因为债务违约恐慌，抛售美债推高收益率 → 股和债一起被甩卖 → 股跌、债也跌（价格）。这就是股债双杀…
所以现在可能就来到了最坏的情况，现在对美联储的考验很重要，可以说是，进退两难。
如果为了压低长债收益率重启大规模购债放水，会重新点燃通胀。
如果维持高利率对抗通胀，美国政府财政压力会持续放大，债务风险不断累积。
如果什么都不做，市场就会按照自己的规律定价出清，但通常是不可控的，万一真搞出什么黑天鹅都有可能性。
同时这也给川普中期选举之前，又一重击。
现在的川普，必须马上解决中东问题，把能源价格降下来，压住通胀，同时加大力度从全球进口商品，对冲物价。这样大客户才不会疯狂抛售美债，稳住现在的趋势。
看到这里，很多人可能好奇，为什么我老给美国操心呢？这可是我们的头号对手啊，看着他崩不好吗？
美国国运向下，对我们肯定是好事。
但主要问题是美国这个坑货，如果把股债玩崩了，不止他一个人遭殃，全球都会被拖累，底层资产都有连带，风险会加速传导。比如今天人家还没咋反应呢，大A就出现了暴跌，因为市场害怕潜在的全球性危机。
之前讲过，经济的周期，本质源于万年不变的人性。
贪婪是永恒不变的宗旨，不只是美国，这段时间其他西方国家，债务问题普遍出现了恶化。
比如日债，10年期国债收益率已经涨到了2.939%，英债，10年期国债收益率已经涨破5%，还有德债、法债等等，普遍都创出最近20多年来新高的状态。
过去，这种问题只能靠印钱去解决，但现在，这些国家印钱印得太离谱了，都处于高压锅状态。继续印，爆仓，不印，还是爆仓。
恰逢这时候川普又出来搞事，抬高能源价格，搞贸易关税战，又进一步加剧全球金融风险。地缘矛盾、能源危机、文明冲突等等都来了。
总之，我觉得接下来安全是最大的主线。一定要时刻保持谨慎，多做避险资产的配置，穿越周期。高风险操作，尽量避免。
今天先聊到这里。更多干货内容，在星球日更，有需要的读者，可扫描文末二维码加入后阅读。欢迎加入1W+投资爱好者星球，共同成长，日富一日。
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