鑫巨宏北交所IPO：卡位AI算力"核心地基"，十余载深耕铸就芯片基座头部

无锡鑫巨宏智能科技股份有限公司（以下简称"鑫巨宏"）IPO申请已获北京证券交易所受理，即将接受上市委审核，冲刺北交所上市。公司本次IPO由国泰海通证券承销保荐，拟公开发行不超过2105万股，拟募集资金约6.91亿元，分别投向精密光器件及车载光学产品扩能项目、精密光器件生产基地建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

鑫巨宏系国家级专精特新"小巨人"企业、江苏省瞪羚企业。本次上市后，公司有望借力资本市场，为长期价值增长与产业链资源整合提供支撑。此外，公司核心产品400G及以上中高端光模块芯片基座全球市占率约29%，已成长为精密光器件领域极具竞争力的核心供应商，是AI时代算力基础设施建设浪潮中不可忽视的"卖铲人"。

卡位AI算力"核心地基"，收入三年翻两番

鑫巨宏成立于2013年，从一家立足精密制造的创业企业起步，历经十余载产业淬炼，已成长为国产精密光器件领域的领军企业，其产品广泛应用于光通信、车载光学、激光雷达及具身智能机器人等前沿领域。

光模块芯片基座与光纤透镜阵列，是高速光模块中不可或缺的核心元器件，驱动着AI算力集群的每一次数据交互。在光通信领域，公司已量产光模块芯片基座、光纤透镜阵列等产品，其中光模块芯片基座是公司的拳头产品，直接应用于400G、800G乃至1.6T高速光模块，是光信号传输中不可或缺的关键元器件。在车载光学领域，公司紧跟智能驾驶与汽车智能化趋势，积极布局激光雷达视窗、车载镜头视窗等产品，为自动驾驶感知系统提供高精度光学解决方案。从主营业务收入结构来看，2025年公司光通信元器件收入约7.08亿元，占比95.37%；车载光学及其他光学元器件收入约0.26亿元，占比3.57%。当前光通信业务占据绝对主导地位，车载光学等业务也保持较好的增长势头。

表：公司近三年主营业务收入结构

在全球AI算力爆发式增长的大背景下，光通信市场持续扩容，高速光模块需求呈指数级增长。根据弗若斯特沙利文数据，2024年至2029年全球光模块市场复合增长率将达到18.5%，2029年有望突破2954亿元。作为光模块产业链核心元器件供应商，鑫巨宏充分受益于行业变革带来的结构性机遇。随着全球云厂商资本开支持续高增、AI算力集群规模化部署，以及国产光通信产业链崛起，国产精密光器件需求将大幅增加，市场前景广阔。

弗若斯特沙利文数据还显示，2025年全球中高端光模块（400G及以上）芯片基座的市场规模为20.1亿元，预计2026年全球市场销售额达58.1亿元，2030年则将增至176.8亿元，年复合增长率为32%。2025年，鑫巨宏光模块芯片基座产量已达2439.77万个，较2023年的735.33万个增长超两倍，2025年光模块芯片基座整体销售收入为5.83亿元，在该细分领域处于国内领先地位。

从传统光模块到800G/1.6T超高速光模块，从单一光通信到车载光学、机器人零部件多元布局，鑫巨宏的产品价值量与客户覆盖面实现了显著提升。公司2023年至2025年实现营业收入分别为2.00亿元、4.65亿元和8.12亿元，年均复合增速达101.6%，增长强劲；同期归母净利润分别为1833.28万元、8700.19万元和1.76亿元，两年翻了近十倍，期间综合毛利率从2023年的30.92%提升至2025年的36.87%。

这一高增势头在今年得以延续。根据招股书披露，公司2026年上半年实现营业收入11.12亿元，同比增长266.64%；归母净利润2.73亿元，同比增长365.55%，经营态势持续向好。公司预判2026年前三季度营收区间18亿至20亿元，对应同比增速255.06%至294.51%，净利润4.6亿至5.2亿元，同比增长361.27%至421.44%。

技术筑壁垒，头部客户矩阵覆盖光通信与智能汽车

鑫巨宏具备精密光器件垂直整合与批量交付能力、高阶光学透镜方案设计与制造能力、车载光学视窗和机器人光学面罩全制程制造能力，是业内少数同时具备上述能力的精密光器件生产厂商之一。

公司掌握的一系列关键核心技术，如钨铜粉末冶金技术、纳米级真空镀膜技术、超精密光纤透镜阵列制造技术等。其中钨铜粉末冶金技术是公司光模块芯片基座产品的核心工艺，通过金属粉末注射成型技术实现复杂结构的高精度制造，确保芯片基座在极端温度环境下的热稳定性和机械强度。超精密光纤透镜阵列制造技术应用于光纤透镜阵列等光学产品，结合纳米级真空镀膜工艺提升光学元件的透过率和抗反射性能，满足高速光通信对信号传输质量的严苛要求。截至2025年末，公司已取得有效授权专利64项，其中发明专利17项，构筑起坚实的技术护城河。

截至目前，公司已与国内外知名光模块厂商、激光雷达企业及机器人厂商建立了长期稳定的合作关系。在光通信领域，公司客户包括中际旭创、新易盛、Coherent、海信宽带、AOI、Lumentum等全球著名光模块企业。其中，中际旭创与新易盛作为全球光模块市场的"双雄"，在2025年全球光模块厂商排名中位居前列，公司同时进入两家企业的核心供应链，充分证明了其产品的技术实力与品质可靠性。前述客户产品终端应用于英伟达、谷歌、Meta、微软、亚马逊、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等国内外知名算力厂商。

在车载光学领域，公司获得了禾赛科技、图达通、丘钛科技、舜宇光学等头部厂商的认可。禾赛科技与图达通均为全球激光雷达领域的领军企业，其产品广泛应用于智能驾驶感知系统。鑫巨宏的激光雷达视窗、车载镜头视窗等产品已进入上述客户的供应链体系，产品应用于理想、小米、零跑、长城、奥迪、捷豹路虎等国内外知名汽车品牌。

而在机器人领域，公司机器人光学面罩、关节组件、灵巧手等核心部件已实现小批量出货。具身智能机器人被视为继PC、智能手机之后的下一代智能终端，鑫巨宏凭借在精密光学和微纳制造领域的技术积累，率先切入机器人核心零部件赛道，从而在这一市场中占据先发优势。

公司重视研发投入，具有较强的研发技术创新能力。近三年累计投入超6400万元用于研发，完善以江苏省工程技术研究中心为核心的强大研发体系。2023年至2025年，公司研发投入分别为1306万元、2099万元和3025万元，金额持续攀升，体现出公司对技术创新的持续重视。在该体系支撑下，公司相继成立紧固件事业部、半导体热沉事业部、微纳光学事业部、新材料MIM事业部、光互联事业部、机器人事业部，为客户的新品开发、生产提供鼎力支持。

拟募资6.91亿元扩产，锚定光通信+车载+机器人多级增长

随着全球AI算力竞赛进入白热化、智能驾驶加速普及以及具身智能机器人产业崛起，国产精密光器件需求大幅增加，为光器件供应商提供了广阔市场空间。公司部分核心产品产能利用率超过90%，产能瓶颈渐成为制约公司发展的关键约束。本次拟募集资金6.91亿元，投向以下项目，以突破产能瓶颈、提升核心竞争力。

表：公司拟募集资金投向情况

精密光器件及车载光学产品扩能项目，拟投入募集资金3.5亿元。该项目是本次募资的核心投向，将围绕光学元件、光模块芯片基座两大类核心产品进行产能扩张，项目建成后可实现年产6111万件车载及其他光学产品、光纤透镜阵列等光学元件、光模块芯片基座的生产能力。

精密光器件生产基地建设项目，拟投入募集资金1.87亿元。本项目拟购置先进生产设备，引进专业人才，加强人员技能培训，实现光纤连接器等精密光器件、机器人精密零部件产业化生产，扩大生产能力。项目建成达产后，可实现年产556.00万件/套高密度光纤连接器等精密光器件、机器人精密零部件的生产能力。

研发中心建设项目，拟投入募集资金9427万元。本项目聚焦于“光通信元器件、车载光学元器件、机器人精密零部件”等关键领域寻求技术突破。项目研发工作将广泛涉及微纳光学、光互联、半导体热沉、新材料MIM以及机器人零部件等科技领域。借助深度技术创新与科研攻坚，项目力求推动公司产品技术持续升级，加速科研成果向产业应用的高效转化。

此外，公司拟将6000万募集资金用于补充流动资金，从而优化公司资产负债结构，并为公司未来经营规模增长带来的营运资金缺口提供补充。

AI算力浪潮奔涌而至，国产精密光器件正迎来历史性机遇窗口。鑫巨宏深耕行业十余载，手握优质客户矩阵，产能布局清晰，技术积淀深厚。往后看，公司有望凭借"光通信+车载光学+机器人"多元格局、国家级专精特新研发壁垒及核心客户深度绑定优势，将募资优势转化为持续增长动能，向全球精密光器件核心供应商持续进阶！