许家印无期！两个儿子有期，恒大万亿“帝国”彻底崩塌

8月20日，广东省深圳市中级人民法院对该案作出一审公开宣判：

对恒大集团数罪并罚，判处罚金人民币88.2亿元；对恒大地产判处罚金人民币70亿元；对恒大董事局主席许家印数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。

同日，深圳中院、深圳市南山区人民法院还就恒大集团相关涉案人员非法吸收公众存款、集资诈骗、违法运用资金等案件完成宣判。甄立涛、柯鹏、许腾鹤、许智健、杜亮、梁栋等56名被告人，分别被判处十八年至一年十个月不等的有期徒刑，同时并处或没收相应财产；对相关人员违法所得予以继续追缴，不足部分责令退赔。

业内人士就此调侃：“没有歌舞团的日子，生活反倒变得更为规律健康，对比过往照片，许家印身形甚至有所发胖。”

五年造假链条，八宗罪名并罚

经法院审理查明，2016年至2021年期间，许家印作为恒大集团实际控制人，全面执掌集团运营，管控恒大地产、恒大财富、恒大南昌等多家企业，业务布局覆盖地产、物业、金融等多个领域。

这五年间，恒大系企业实施大规模、持续性财务造假，虚增企业资产、刻意隐瞒债务，并实施多项犯罪行为：

• 非法吸收公众存款、集资诈骗
• 欺诈发行证券、违规披露重要信息（恒大地产单独构成欺诈发行证券罪）
• 通过行贿手段获取金融机构控制权，违规套取信贷、保险资金
• 单位行贿、违法发放贷款、违法运用资金
• 许家印依托自身职务主导组织财务造假，借分红名义侵占公司财产

法院审理认为，被告单位恒大集团、被告人许家印的行为，构成非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、违法发放贷款罪、欺诈发行证券罪、违规披露重要信息罪、单位行贿罪；许家印同时还构成违法运用资金罪、职务侵占罪；被告单位恒大地产构成欺诈发行证券罪。

恒大集团、恒大地产以及许家印的犯罪行为，严重扰乱社会主义市场经济秩序，侵害公私财产权益，破坏国家工作人员职务行为的廉洁性。本案犯罪数额特别巨大，犯罪情节特别恶劣，造成巨额经济损失，社会危害性极其严重，依法应当予以从严惩处。

法院结合被告单位、被告人的犯罪事实、犯罪性质、犯罪情节以及社会危害程度，依法作出前述判决。依据相关法律及司法解释，退赔被害人损失的执行顺位优先于罚金刑、没收财产刑。

56人名单：恒大核心圈层的切片

同日宣判的56名涉案人员，并非随机选取，而是恒大集团核心管理层与各业务板块负责人的责任样本。

许家印家族相关人员

许腾鹤：许家印次子，拥有哈佛教育背景，曾任恒大财富总经理、恒大珠三角董事长，深度参与恒大财富资金池运作以及资产转移工作，于2023年9月被办案机关带走。

许智健：许家印长子，拥有清华教育背景，曾任恒大地产集团副总裁，分管物业、园林等业务板块，在持股安排与家族资产处置相关事实中被予以认定。

恒大地产、物业高管（财务造假与存款质押相关主线）

甄立涛，1968年生，曾任恒大地产总裁、恒大物业董事长，是恒大物业134亿存款违规质押担保案件的核心责任人之一，证监会已于2024年对其作出行政处罚。

柯鹏，1979年生，曾任恒大地产总裁、执行总裁，参与2019-2020年度提前确认收入的造假行为，两年累计虚增收入5641亿元，被证监会处以300万元罚款并实施市场禁入。

梁栋：属于恒大系中层及业务线负责人，具体职务未在宣判通告中单独列明，归入56名涉案人员之列，归属地产或资金业务执行层面。

恒大财富（理财产品暴雷相关主线）

杜亮：恒大财富总经理，主导发行高收益“保本”类理财产品，涉案规模约921亿元，涉及十余万名普通投资者，是非吸、集资诈骗环节的直接执行人员。

其余业务线

涉案人员本次同案宣判的56人，还涵盖恒大地产财务条线、恒大物业资金条线、恒大汽车相关人员，以及部分区域负责人、法务人员、资金通道实际操作人。

恒大集团常务副总裁刘永灼已另案处理；董事局副主席夏海钧此前已接受行政处罚，相关境外资产正在开展追讨工作，其是否属于该56人名单，以法院公示名册为准，但其同样纳入恒大案件整体追责体系。

这56人的刑事判决结果，标志着恒大从提前确认收入、欺诈发债，到物业存款质押、恒大财富集资整条资金链条的刑事责任全部落地。

许家印前妻信托是否击穿？

许家印前妻丁玉梅名下的家族信托架构，已经在法律实操层面实现实质性击穿。该结果并非概念层面的表述，而是香港高等法院、英国法院与企业清盘人多方程序联动完成冻结处置。

但需要明确，深圳中院出具的许家印一审刑事判决书，并未直接作出“信托无效”的认定，判决书中载明“没收许家印个人全部财产、违法所得继续追缴”，涉离岸信托的相关资产处置，依托另一套司法程序推进，即香港清盘程序配合境外法院承认与执行。

信托被击穿的完整逻辑

信托架构背景：2019年前后，许家印、丁玉梅通过33家英属维尔京群岛离岸公司，于美国特拉华州设立规模约23亿美元的单一不可撤销家族信托，受益人为许智健、许腾鹤两名儿子；丁玉梅同时还在列支敦士登等地设置秘密信托。

击穿核心理由

1.实际控制权并未完成移交：许家印仍通过私人助理下达指令，受托人仅充当傀儡角色，属于消极信托。

2.存在欺诈性财产转移行为：2016-2021年恒大持续财务造假，2021年企业风险爆发后，二人通过离婚、设立信托的方式，突击转移通过非法分红获取的资产。许家印夫妇从恒大获取的分红套现规模保守估算达540-565亿元人民币。

3.技术性离婚不具备法律效力：香港高院2025年作出裁定，二人离婚行为缺乏真实感情基础，本质属于恶意逃避债务，丁玉梅无法以此规避资产追索。

司法处置时间线

1.2024年6月，香港法院出具玛瑞瓦禁令，对许家印、丁玉梅、夏海钧等人资产实施全球冻结。

2.2024年7月，英国法院予以司法配合，限定丁玉梅每月可支取生活费2万英镑。

3.2025年9月，香港高院授权恒大清盘人接管许家印名下资产以及信托底层资产。

4.2025年11月，冻结范围拓展至加拿大、新加坡、泽西、直布罗陀地区，合计约2.2亿美元存款被锁定。

清盘人已经向美国特拉华州法院申请撤销该笔23亿美元信托，认定其属于欺诈性财产转移；同时向英国高等法院申请认可香港接管令，处置英属维尔京群岛主体名下房产。相关司法程序仍在推进，信托原本具备的资产隔离功能已经实质失效。

深圳中院判决与离岸信托之间的关联

判决原文载明：“对许家印并处没收个人全部财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。”

据此，许家印位于境内的全部个人财产，包括房产、股权、账户资产等直接予以没收。这份内地刑事判决本身无法直接对境外离岸信托进行执行，但判决中“违法所得继续追缴”，代表内地司法机关对全球追赃的法律宣告，与香港清盘人、境外法院出具的冻结令形成司法联动。

综上可以得出准确结论：丁玉梅相关信托，已在离岸司法辖区完成穿透接管，在英美司法辖区实现资产冻结，内地刑事判决明确涉案违法所得可依法予以追缴；并非直接由判决书宣告信托无效，而是多法域司法程序协同合围，信托的资产隔离屏障已经不复存在。丁玉梅当前处境

名下资产遭到全球范围冻结，伦敦价值2.1亿英镑豪宅、泰晤士河畔33套公寓，以及存放于加拿大、新加坡、泽西等地的存款全部被锁定。

每月仅可领取2万英镑生活费，该金额甚至不足以覆盖豪宅物业开销，其申请解冻资产的诉求已被驳回。与此同时，丁玉梅已在香港提起诉讼，向次子许腾鹤追索7.32亿港元所谓“借款”，家族内部就涉案资产已经爆发利益纠纷。