电子布之王，利润剧增330%！

电子布，一月一价！

2026年8月，主流7628电子布价格突破10元/米，较7月再涨1.5元/米，较上一年3.8元/米的谷底更是累计上涨170%，一月一价已成为行业常态。

而之所以电子布能连月上涨，原因也很简单。

受AI算力产业爆发拉动，电子布的需求持续猛增，但行业新增产能释放速度跟不上需求扩张的节奏，自然推动电子布价格持续上涨。

不少电子布厂商的利润也因此上了一个台阶。

2026年上半年，中国巨石预计净利润27.84-31.21亿元，同比增长65%-85%；国际复材也预计实现5.8-6.8亿元的净利润，同比增速在151%-194%。

虽说大家的业绩都在“水涨船高”，但涨得最快的还得是宏和科技，其净利润增幅达到了334.32%，换句话说就是吃到了更多的红利。

同样是这波涨价潮，为何宏和科技能的利润增速能甩同行一大截？

简单来说，它靠的是赛道定位、产品结构、上游布局三重竞争优势形成的合力。

第一，赛道聚焦。

电子布就是一种增强材料，处在“电子布→覆铜板→印制电路板→AI服务器”价值链的最前端，它的性能表现直接影响终端电子设备的整体性能与可靠性。

从1998年成立至今，宏和科技始终锚定电子布单一赛道耕耘，其E玻璃纤维布和特种电子布合计能占到99%的营收份额，几乎没有其他分散业务。

这份“专注”，就让它在本轮电子布涨价周期中承接到更多的雨露，所有业绩增量也都直接来自电子布业务的量升价涨。

反观中国巨石、国际复材这类综合玻纤企业，业务盘较大，横跨玻纤粗纱、风电材料、建筑材料等多个种类，电子布只是其中一块。

哪怕它们的电子布业务利润翻倍，分摊到整个企业的总利润里，也很难跑出像宏和科技这样的高增速。

第二，高端产品卡位。

仅靠聚焦赛道还不足以拉开差距，宏和科技很早就跳出了普通电子布的竞争围墙，把研发重心转向高端电子布领域。

从近十年来看，宏和科技的研发投入强度始终处于行业领先位置，2025年其研发费用率达到5.37%，明显高于同期中国巨石、国际复材的投入力度。

这种持续的高研发投入，就换来了全球领先的技术实力。

目前，公司电子布最低厚度可达8微米，是全球仅有的两家掌握该量产技术的厂商之一；并且，截至2025年，它的高端普通电子布全球市占率已经登顶第一，份额达到20%。

这还没完，宏和科技还是国内唯二能量产第二代低Dk/Df电子布的企业，同时又是国内唯一实现全系列低CTE电子布量产的厂商，这类特种布也刚好踩中AI服务器的需求。

普通服务器的PCB用常规电子布即可满足，但AI服务器要承载大算力芯片的高速运算，须搭配低Dk/Df、低CTE的特种电子布才能稳定运行。

行业预测，2025-2030年全球特种电子布市场的年复合增速将达到30.4%，远高于同期普通电子布9.6%的增长速度。

也是为了承接下游客户的高端需求，宏和科技正在快速推进产能结构优化，主动缩减中厚布、普通薄布的产能占比，把生产资源向特种电子布、超薄/极薄高端布倾斜。

8月13日，公司还叫停了进展缓慢的四川苍溪电子布项目，转而向全资子公司黄石宏和增资6.8亿元，加速推进规划中的年产1.5亿米高端电子布基地建设。

第三，上游前瞻布局。

电子布价格持续提升的同时，上游核心原材料电子纱的价格也同步上涨，国内多数仅从事织布环节的电子布厂商，利润空间都被原材料吃掉了一部分。

宏和科技不一样，它完成了上游环节的布局，旗下黄石宏和已具备3微米超细电子纱的量产能力，在一定程度上降低了采购原材料的成本。

自己动手造材料，叠加高端产品的溢价，共同推动公司毛利率攀升至2026年上半年的59%，把中国巨石、中材科技等同行甩在了身后。

不过，相比于电子布，宏和科技电子纱的产能还是偏小。

2025年9月公司曾披露，其现有高性能电子纱年产能为145吨，完成产能爬坡后预计可达200吨，对应仅能覆盖约500万米高端电子布的原料需求。

也正因此，宏和科技才通过2025年定增募集资金，上马高性能玻纤纱产线建设项目，达产后将新增1254吨产能，可支撑约3135万米高性能电子布的生产需求。

但凡事都有两面性，资产负债率已经在反映高速扩产带来的压力。

截至2026年6月末，宏和科技资产负债率攀升至接近50%，近一年半时间里负债率累计上涨7.75个百分点，增幅比山东玻纤（-1.98）和中材科技（2.87）都要高。

而后续，它不仅要推进年产1.5亿米高端电子布基地，还要落地高性能电子纱产线、产业园配套建设，依旧需要投入大量资金。

如果未来行业供给释放、电子布价格回落，单位产品盈利水平收缩，这些投建带来的折旧、利息等，对公司利润的侵蚀影响就可能被放大。

总的来说，宏和科技已经吃到了本轮AI算力带动的电子布红利，接下来的任务就是平稳消化扩产带来的阶段性财务压力，在后续的行业洗牌中进一步拉开与同行的差距。