江苏银行也过起苦日子？人均月薪降15%，收入越来越依赖债券投资

8月20日消息，8月19日晚间城商行一哥“江苏银行”公布2025年中报，业绩继续稳如老狗，净息差持续下行，但净利息收入却暴增12%；与此同时，江苏银行员工半年少了800多人，员工薪资成本持续缩水。不少业内人士高呼，“江苏银行”也过起苦日子了。

截至2025年年底，江苏银行以4.79万亿元的资产规模保持领先，北京银行以4.75万亿元紧随其后，宁波银行位列第三，总资产达3.47万亿元。2026年中报显示，江苏银行资产规模来到5.61万亿，同比增长13.79%。

根据2026年中报，江苏银行一直稳如老狗，2026年中期实现营收489.5亿，同比增长9.11%，不过相较于22年以前双位数增长，增长速度明显放缓；中期实现净利润218.8亿，同比增长8.09%，和去年几乎持平，同样增速远低于前些年。

截至2026年中期，江苏银行共吸收存款3.03万亿，个人存款1.01万亿，占据1/3，且9800多亿都是定期存款；吸收贷款2.77万亿，零售贷款6496亿，连续三年个人贷款缩水，提前还贷、预防性储蓄、消费下行成为主流。

根据财报，江苏银行26年中期个人消费贷、住房按揭贷款、个人经营性贷款以及信用卡贷款全面下滑，其中，信用卡透支额度226.71亿，较25年底锐减60.58亿或下降21%。

金石杂谈拉长数据来看，前几年信用卡透支额度一直维持在半年350亿左右，26年中期直接锐减100多亿，下降幅度高达34.87%，凸显居民消费下行，甚至不敢贷款消费了。

江苏银行资产质量一直非常稳健，但同样难逃波动下滑的态势，比如加权净资产质量从23年中期的18.2%降至24年中期的16.42%，进一步降至25年中期的15.64%，不过26年中期为15.72%，基本止跌了。

此外，拨备覆盖率也是持续下行，从23年中期的378%一路降至26年中期的303%；资本充足率也是持续下行。不过，虽然各项质量指标 一直处于小幅下行态势，但远高于监管要求。

此外，最为反映公司盈利能力的净息差也是一路下行，目前净息差只有1.64%，不过远高于大型国有银行和一些股份制银行，作为对比，北京银行净息差只有1.27%。

与净息差持续下滑不同的是，江苏银行的利息净收入368.92亿元，同比高速增长12%。原因是，该银行债务工具利息收入高达197.5亿，同比大幅增长21.28%。说白话就是，江苏银行利息净收入大幅增长背后主要是债券投资带来的利息收入。

金石杂谈统计发现，净息差下行趋势之下，江苏银行利息收入越来越依赖金融投资（尤其债务工具投资带来的利息收入），而主业的贷款利息带来的收入已跌破70%。

所谓债务工具，主要是债权投资和其他债权投资带来的票息收入。根据财报，江苏银行债权投资账面价值7606亿，其中债券投资6986亿，同比增长10.6%；其他债权投资账面价值9815亿元，较上年末增长38.94%。其中，债券投资7266亿元，较上年末增长19.44%。

江苏银行这两部分的账目价值持续增加，说明公司在固收方面的投资力度，而且一旦公司业绩下滑，均可以处置相关资产计入当期利润从而实现平缓业绩的目的。

还有一个指标非常重要，那就是交易性金融资产，这部分资产利息收入和处置带来的收益，均计入公司投资收益，影响当期利润。

截至中报，江苏银行交易性金融资产账目价值5597亿，同比增长2.12%，基金投资4109亿，债券投资990亿，基本5000亿都是固收+投资。

也就是说，这三个指标会是包括江苏银行在内的各大银行未来平缓业绩的非常重要的指标。不同于美债收益率飙升，国内长端收益率持续下行，今年来说是债市大年，各大公募债基和各大银行债券投资都会取得非常不错的收益。

江苏银行也开始过苦日子了，2026年中期员工为 21062人，较2025年末的21889人减少了827人，薪资+奖金也从37.18亿降至33.24亿，人均月薪从3.1万减少至2.6万，降幅15%。过去5年中期数据来看，江苏银行人力成本一直在减少，员工人均薪资也从高峰期的3.9万降至目前的2.6万。

董监高层面，薪酬均未超过300万，超过200万的人都稀有，除了董秘和行长助理，其他均在200万年薪以下，副行长杨大威只能拿到50万年薪，甚至不及江苏银行员工平均年薪。