财报解读｜智收311亿，Token破局：中国电信AI打开新增长极

（记者　杜峰）8月20日，中国电信交出“十五五”开局的首份半年答卷。2026年上半年，经营收入2605亿元，主营收入2441亿元，可比口径保持基本稳定，其中通信收入2130亿元，智能收入311亿元，同比增长7.1%，占收比达到12.8%。天翼云收入618亿元，同比增长7.8%。传统通信业务稳健增长的同时，以AI为核心的智能业务正在接棒成为增长新引擎。从“光改”到“云改”再到“智改”，中国电信的第三次变革已初见成效。

智能收入贡献强劲：“新增长曲线”结构质变

智能收入311亿元，占收比从去年的11.7%提升到12.8%，在行业新旧动能转换期，这不是简单的数字增长，正是转型成效的直观体现。进一步拆解，AIDC收入同比增长9.3%，智算收入同比暴增95%，算力服务已成为智能业务中增速最快的细分板块。

这份成绩单的含金量在于，它验证了运营商做AI并非“讲故事”，而是找到了运营商基因与AI时代需求的结合点。

中国电信拥抱人工智能，全面实施云改数转智惠战略，持续加强“息壤”第一科技攻关，深化“算力、平台、数据、模型、应用”五位一体的智能云体系建设，已形成端到端的AI服务能力闭环。

以算力和平台为例，在IaaS层和PaaS层，中国电信围绕八大国家算力枢纽节点、重要城市节点优化AIDC布局，已建成百MW级数据中心园区16个，承载功率总量近8GW，实现东西算力低时延、大带宽高效协同调度，算网一体能力优势持续放大。同时，构建覆盖通算、智算、超算和量子计算的算力布局，实现全光网、算力互联网、移动通信网和卫星网的立体化覆盖，提供云网融合的算力底座。“息壤”算力互联调度平台纳管算力已超过118.8EFLOPS，自有智算能力达到70.8EFLOPS，智算利用率达到94%，远高于行业平均水平。高利用率意味着算力没有被闲置，而是真正转化为收入。

在业绩说明会上，中国电信董事长柯瑞文表示，算力网和新一代通信网等“六张网”规划建设为行业和公司发展带来新的机遇。中国电信构建“五位一体”智能云体系，本质上就是推动新一代通信网和算力网建设系统性落地。在“五位一体”的智能云体系中，IaaS层和PaaS层的核心能力就是新一代通信网和算力网，其本质特征就是云网融合、智能敏捷，两者相互联系，构成一个有机整体。

按照计划，“十五五”时期中国电信主营收入稳健增长，智能收入占比超过20%，净利润增速高于收入增速。

“智改”纵深推进：从内部提效到千行百业赋能

“智改”是继“光改”“云改”之后，中国电信提出的第三次企业级战略变革。翻阅中国电信的改革史，“光改”“云改”曾两次重塑企业基因。柯瑞文认为，到了智能时代，要建立与智能时代相适应的生产关系，就必须进一步深化改革，也就是“智改”，“智改”本质要求是建立与AI先进生产力要求相匹配的新型的生产关系，需要充分调度各方面的积极性，各要素的效用。

在落地层面，中国电信已开发推广420余个行业智能体和102个行业Skills。对内，12类数字员工规模应用，上半年AI降本增效合计超14亿元；对外，星辰超级智能体TeleAgent覆盖文档撰写、深度调研、数据分析等全办公场景，打造“开箱即用”的企业级AI入口。依托智能体能力，中国电信客户经营、风险识别、漏洞检测、应急处置等关键环节效率提升50%以上。

在体制机制层面，中国电信推动云中台向AI中台升级，构建以AI中台为枢纽的主流程，打造智惠工程师队伍，系统提升面向客户的需求洞察、销售服务、敏捷交付能力。在科技创新领域，出台支持原创型、探索型科技创新的突破性政策，深化专业公司改革，优化资源配置机制。以市场为导向，深化政企、云网运营、集成、数据发展、AIDC建设运营等领域改革，不断提升云网、算力、平台、数据、模型、应用等全要素组织能力，构筑人工智能发展新优势。

中国电信加速“智改”，深入最后一公里的执行力改造，不仅会改变自身的业务结构，也正在开启新的增长周期。

（图片来源：摄图网）

Token经营全面落地：重新定义运营商增长逻辑

上半年，中国电信积极推动Token经营，“Token经营本质就是为客户提供AI服务。”柯瑞文强调。Token经营不是简单卖算力点数，而是把算力、模型、应用打包成可感知、可计费的AI服务能力。

目前，中国电信在Token经营方面已取得初步实践成果。中国电信在行业内率先推出全国Token套餐，使企业客户可以像购买流量包一样按需采购AI算力与模型服务，大幅降低了AI应用门槛。发布并持续打造星辰TokenHub，汇聚142个大模型，构建跨终端、跨业务、跨场景的一体化Token综合运营服务平台，为广大客户提供便捷优质的算力、数据、模型与AI应用，Token日调用量超万亿。在数据方面，汇聚超20万亿Token的高质量基模训练数据和500个行业高质量数据集，为客户提供数据治理等运营服务，助力客户不断提升数据质量和垂类模型精准性，做强Token价值。

在做强自有Token的同时，中国电信依托“息壤”平台以及星辰MaaS，充分汇聚、调度第三方生态算力和模型能力，做大生态Token，并积极探索国际化Token经营，推动人工智能发展迈上更高水平。

为保障Token战略顺利推进，此前中国电信宣布2026年资本开支计划为730亿元，其中算力基础设施投资达255亿元，同比增长26%，占总投资比重提升至35%。

未来已来，智能涌动。柯瑞文表示，今年中国电信将“智改”作为重要抓手，推动Token经营的落地。随着Token经营模式的不断成熟，中国电信将进一步深化算力网络建设，优化Token定价与服务体系，推动Token与各行各业的深度融合，Token经营有望再上新台阶。