江西
近日，小米集团发布了2026年二季度财报。集团总营收1089.2亿元，同比减少6%，经调整净利润62.2亿元，同比减少42.6%。
先说个最直观的感受：小米现在确实是个“大块头”了。单季营收1089个亿，这体量，搁哪儿都是巨无霸。
仔细一看，这个数字比去年少了6%。钱没少赚，但挣钱的速度慢了点。最大的看点，也是最抓眼球的，还是那个烧钱的“富二代”小米汽车。
第二季度，小米汽车（连同AI等创新业务）拢共有249亿的收入，交付10万4千多辆车，同比增长快三成，在现在这个卷上天的车市里，相当能打。
重点来了。这个“富二代”目前还是个“碎钞机”，卖得多，亏得也多。二季度亏了26个亿，比去年同期的3亿亏损，扩大766%，简直不是一个量级。
当然，咱也得说句公道话，比今年一季度亏的31亿，已经少亏了5个亿，算是在慢慢变好。
上半年一合计，小米汽车大概亏了57亿，折算到每辆车上，相当于卖一辆就要亏3万块。典型的“赔本赚吆喝”，用低价先把市场占住。
按说亏成这样，股票不得崩盘？结果呢，财报出来后，小米股价在8月19日盘中一度涨超7%，最终收涨约5.96%。
为啥？资本市场看的不是现在，是未来。资本是看到了希望，虽然还在亏，但比一季度亏得少了。
小米集团总裁卢伟冰放话了，预计到2026年底或者2027年初，汽车业务就能接近盈亏平衡。也就是说，亏钱的日子快到头了。
目前，市场对于小米的关注点和预期落在即将于9月揭幕的澎程系列上市和三季度的财报上。
这“澎程”系列，被看作是小米汽车的“救兵”，也可能是打开家用车市场的“金钥匙”。为啥？现在SU7和YU7虽然帅，但主打还是偏年轻、偏运动。
“澎程”是增程式的大SUV，空间大，没有里程焦虑，直接瞄准了理想、问界的地盘。有句话说得好，得家庭用户者得天下。
这车是真敢定价！N70 Max预售价25.99万，N90 Max预售价29.99万。这价格，比理想L9（参数丨图片）那种动辄四五十万的车，便宜了快一半。
华尔街的分析师都觉得，这完全就是“以价换量”的野心。这波操作，就是冲着把销量再拉上一个台阶去的。
资本市场的算盘打得精：只要汽车毛利率能稳住19%左右，交付量能稳定在10万台以上，小米汽车实现单季盈利，只是个时间问题。
再说几句
小米目前的压力也很大。整个集团现在就像是在“换挡期”，老业务手机销量疲软，新业务汽车还没盈利。
小米集团总裁卢伟冰表示，智能手机业务“最困难的阶段已经过去”，但存储成本、消费需求恢复及行业竞争等因素仍是短期经营的主要挑战。
9月的“澎程”发布会，才是真正决定小米汽车命运的下一场大考。 咱们搬好小板凳，等着看雷军总怎么给大家“讲故事”吧。
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