武汉存储芯片巨头IPO来了！拟募资330亿

芯东西（公众号：aichip001）
作者 ZeR0
编辑 漠影

芯东西8月21日报道，刚刚，国产存储芯片巨头长存控股科创板IPO获受理。

长存控股成立于2016年12月，注册地址位于湖北武汉，专注于3D NAND闪存及存储器解决方案，是全球首批突破200层NAND存储芯片的企业。

招股书显示，作为代表中国跻身世界一流的存储器IDM企业，长存控股打造了全球领先层数、高存储密度、高I/O速度的NAND Flash系列产品，这些产品广泛应用于企业服务器、数据中心、消费电子等领域。

根据TrendForce数据计算，2026年1-3月，长存控股在全球NAND Flash厂商按销售金额和出货量排名，均位列全球第三、中国第一。

同期，其归母净利润达333.79亿元，比2025全年归母净利润142.11亿元的2倍还多。

截至2026年3月末，该公司已建成中国大陆最大的3D NAND Flash晶圆生产基地。

大基金一期、大基金二期分别是长存控股的第三、第四大股东，分别持股11.97%和11.38%。

本次IPO，长存控股拟募资330亿元，拟用于长江存储量产线技术升级项目和研发相关募投项目。

就在不久前的7月27日，另一家国产存储芯片巨头、中国最大DRAM存储芯片商长鑫科技挂牌上市，以579亿元募资总额成为科创板史上最大IPO。其2025年营收为617.99亿元，净利润为71.44亿元，均低于长存控股。

截至今日收盘，长鑫科技股价为58元/股，总市值为3.88万亿元，位列A股市值第一。

一、3个月营收超470亿元，净利润逾333亿元

2023年、2024年、2025年、2026年1-3月，长存控股营收分别为186.44亿元、452.03亿元、631.85亿元、470.42亿元，归母净利润分别为-191.81亿元、67.71亿元、142.11亿元、333.79亿元，研发费用分别为43.10亿元、42.94亿元、55.85亿元、17.63亿元。

▲2023~2026年1-3月长存控股营收、净利润、研发支出情况（芯东西制表）

其主营业务收入来源主要为NAND Flash产品，根据产品形态分为存储芯片、智能终端产品和固态硬盘，主要应用于数据中心、企业服务器、消费电子等应用场景。此外，该公司子公司宏茂微可提供芯片封测解决方案和存储器封装测试服务。

除NAND Flash产品，长存控股其他主营业务中包含芯片封测业务，是子公司宏茂微提供芯片封测解决方案和存储器封装测试服务，产品覆盖3D NAND（Raw NAND，eMMC，UFS，eMCP）、2D NAND、NOR等存储器产品的封装测试。

截至招股书签署日，全球NAND Flash市场处于供不应求的高景气周期，长存控股毛利率及净利润规模随之快速上升，各类主营业务毛利、毛利率情况如下：

2026年第一季度，其NAND Flash产品毛利率已超过美光科技、铠侠及闪迪的综合毛利率，与SK海力士接近。

长存控股坚持原创核心技术攻关，引领我国3D NAND技术赶超国际先进水平。

该公司在2022年推出Xtacking3.0技术，获得全球存储领域权威峰会FMS“最具创新存储技术奖”，成为全球首批推出200层以上3D NAND Flash产品的企业，实现国内存储技术首次领先世界先进水平。

它于2024年迭代Xtacking4.0技术，次年再度获得FMS权威奖项，重塑全球3D NAND技术发展路线，2025年成为中国大陆为数不多的与国际头部厂商达成专利交叉授权的集成电路企业。

截至2026年3月31日，长存控股拥有研发人员4796人，占员工总数的31.10%；长存控股及其控股子公司（不包括武汉新芯及其控制的企业）已获授权发明专利共5611项。

二、一季度产能利用率超过98%，前五大客户销售金额占比逾50%

长存控股采用IDM经营模式，业务涵盖芯片设计、晶圆制造、封装测试，并延伸至固态硬盘的模组加工与测试环节。

晶圆制造主要由子公司长江存储完成，颗粒和嵌入式产品封装测试由子公司宏茂微或委托第三方封测厂商完成，固态硬盘产品模组加工与测试由公司委托第三方模组厂商完成。

报告期内，长存控股NAND Flash产品产能利用率情况如下：

产销率如下：

该公司已构建多元高质量客户体系，实现多维度、多层级市场覆盖。

在企业用户市场，其与国内互联网、服务器、消费电子等领域头部企业深度合作，同时切入国际一流客户供应体系。

在个人用户市场，其自有品牌致态系列产品的品牌知名度与市场影响力持续提升。

2023年、2024年、2025年、2026年1-3月，长存控股向主营业务的前五大客户合计销售金额占各期营收的比例分别为55.73%、64.62%、51.65%、54.34%，不存在向单个客户的销售占比超过50%的情况。

同期，该公司向前五大原材料供应商的采购金额分别占采购总额的25.67%、21.83%、24.01%、37.06%。

三、湖北国资、大基金一期、上海国资持股

长存控股的前身为长存有限。长存有限设立于2016年12月，由芯飞科技、大基金一期、湖北科投、国芯基金共同出资设立。

长存二期于2021年12月设立，湖北长晟、大基金二期分别持有其70%、30%股权。

为优化管理架构、提高运营效率，长江存储于2023年12月吸收合并长存二期。长江存储作为吸并方存续经营，长存二期注销。

2025年9月，长存有限完成整体变更为股份有限公司的变更登记。

陈南翔自2021年5月至今历任长江存储董事长、代理总裁，2021年5月至今历任长存控股执行董事、董事长、总裁，也是长存控股的法定代表人。

他出生于1961年，曾先后任职于北京大学计算机科学技术系微电子学研究所、德国Fraunhofer 协会集成电路技术研究所洪堡基金会、德国Max-Planck协会微结构研究所、美国加州硅谷Supertex,Inc、华润微、紫光集团等公司，现任中国半导体行业协会理事长、北京大学微纳电子器件与集成技术全国重点实验室学术委员会委员、宁波东方理工大学校董事会董事等。

截至招股书签署日，长江存储是长存控股主要的经营主体及重要子公司。

长存控股无控股股东，无实际控制人，前七大股东分别是湖北长晟、芯飞科技、大基金一期、大基金二期、光谷产投、国芯基金、长江产业集团。

若本次长存控股公开发行19.80亿股，发行前后其股权结构如下：

其国有股东共11家，包括前七大股东以及交银投资、农银投资、中银资产、建信投资、上海国资，不存在直接持股的外资股东。

结语：全球NAND Flash行业高度集中，300层以上3D NAND产品已量产出货

随着AI场景进入规模化商用阶段，大模型训练、云端推理、边缘算力、终端智能等场景催生海量存储需求，要求NAND Flash存储产品具备更高带宽、更快接口速度、更低读写时延，以消除数据访问瓶颈，充分释放GPU算力。

大容量是NAND Flash行业中长期核心发展方向，推动行业持续突破堆叠工艺上限。截至2026年3月末，行业内300层以上3D NAND产品已量产出货。晶圆混合键合、多堆栈堆叠、存储单元多值存储，成为3D NAND产品向更高容量迭代的核心技术路线。

目前全球NAND Flash存储行业集中度极高，头部供应商三星、SK海力士、美光科技、铠侠、闪迪等均为资金实力雄厚或由政府支持的超大型企业集团，且掌握大量技术工艺商业秘密及注册专利，新进入者面临严酷的资本实力竞争压力。

国内存储厂商想要突破现有竞争格局，需要集技术研发、供应链体系、运营管理等多重核心能力于一体，长期深耕持续攻坚，方有可能突围赶超。