瑞声科技CFO郭丹：2026年营收预计双位数增长，AI新业务明年有望超80亿

8月20日，瑞声科技（2018.HK）在新加坡发布2026年中期业绩报告。公司上半年收入为145.1亿元，同比增长8.9%，净利润同比增长2.9%至人民币9.01亿元。在剔除与公允价值损益相关的其他收益及损失后，上半年净利润的增长率为37.4%。

这是瑞声科技向AI新业务转型后，连续第三年营收再创半年度历史新高。瑞声科技CFO郭丹在业绩会上表示，AI新业务已成为拉动集团营收上行的核心动力，随着CDU液冷散热、WLG光通信、AR光波导镜片、机器人电机等新业务的放量，集团多点驱动的增长格局加速落地，新业务的业绩贡献将进一步放大。预计2026年全年营收实现双位数增长，2027年AI新业务规模有望超80亿元。

全年营收预计双位数增长

郭丹表示，面对外部市场环境承压，管理层对全年经营保持审慎乐观，预计全年营收实现双位数增长，毛利率在22.4%基础上稳中有升。

分业务板块来看，声学及电磁传动分部预计全年营收实现个位数增长，毛利率有望在上半年28.6%的水平继续改善。

精密结构件及散热业务增长动能强劲，预计全年营收增幅超30%。该板块上半年毛利率达到23.1%，下半年将进一步抬升。

光学板块受行业环境与客户结构影响，营收同比有所下滑，但整体毛利率保持稳健。塑胶镜头与G+P镜头凭借良率、工艺优化，毛利率同比提升超5个百分点。公司正提高6P及以上高端镜头出货占比，加速推进海外客户认证导入。

传感器及半导体业务受益于AI驱动终端设备升级，全年营收预计增长15%‑20%，毛利率稳步改善。车载声学依托扬声器、功放、调音能力的系统化方案交付，在车市景气偏弱背景下，预计全年营收增长15%‑20%，受行业竞争与产品结构变化影响，毛利率同比或将回落约2个百分点。

跻身全球AI热管理龙头

AI 产业快速演进带动散热需求爆发，2026 年上半年瑞声科技散热收入11亿元，同比大幅增长400%，展现出强劲的增长势能。

郭丹在业绩会上表示，目前瑞声科技已稳居全球消费电子散热头部阵营，同时跻身中国AI服务器液冷市场规模前三。在消费电子领域，公司高性能创新均温板持续放量，新一代产品的量产准备工作亦在顺利推进。

而在AI算力领域，瑞声科技实行海内外市场并进的战略，旗下远地科技的高功率集中式液冷CDU实现规模化量产，并同步开启全球批量交付，月交付产能达600台以上，稳居行业第一梯队。

独有WLG技术入局光通信

郭丹介绍，当前CPO作为下一代高速光互联的重要技术方向，对光路对准提出了更高要求，也为WLG技术打开重要应用场景。

瑞声科技独有自研的WLG晶圆级玻璃模压技术拥有高精度、高一致性、可大规模量产的优势。集团正与海外光通信头部企业积极开展技术交流、审厂及送样工作，合作对象包含为AI及云基础设施提供高速互联芯片的行业龙头。

在AR光学赛道，瑞声科技打造了“光波导+光引擎”一站式光学系统设计仿真解决方案。郭丹表示，瑞声科技已成为首家实现全彩光引擎批量交付、并服务头部客户的企业。而在单层表面浮雕衍射光波导（SRG）方面，也是业内首家实现刻蚀工艺量产的公司。

首次整合声学和电磁传动业务

值得关注的是，为抢抓 AI 产业发展机遇，瑞声科技对原有声学板块与电磁传动板块进行合并，这也是其上市以来首次对两大核心业务板块开展组织整合。整合后该板块上半年实现收入人民币60.1亿元，同比增长14.2%，毛利率28.6%。

报告期内，该板块多项新业务实现关键突破。主动散热风扇产品相关项目顺利通过客户认证，有望逐步成为高端机型标准配置，并向服务器、机器人等市场拓展。机器人电机及模组斩获多个全球头部客户定点项目，部分项目已进入量产阶段。此外，瑞声科技还积极布局机器人整机业务，相关项目预计2026年底实现量产。

“集团核心优势之一就是平台技术 + 场景复用”，郭丹表示，集团未来将进一步推动声学及电磁传动板块持续深度整合，实现技术、产能与客户资源的协同联动。在夯实消费电子基本盘的基础上，向车载、人形机器人、AI终端等新兴赛道输出复合化解决方案，持续挖掘产品增值空间，释放业务长期成长潜力。

机器人业务2027年营收规模预计4-7亿元

谈及机器人行业发展节奏，郭丹认为具身智能的最终形态尚未定论，除人形机器人外，专业场景作业机器人、桌面AI交互设备等多元形态正同步探索落地，不同场景的产品成熟度与商业化节奏差异显著。

公司依托在精密传动领域的长期技术沉淀，围绕马达、转轴、云台等各类机器人通用核心零部件构建能力壁垒，目前已与多家海外头部机器人厂商达成深度合作，覆盖核心器件供货、联合技术开发等多个层面，能够灵活适配不同形态机器人的差异化需求。

据郭丹透露，基于当前的项目储备，预计2027年集团机器人相关业务规模可达到4-7亿元。未来随着AI大模型向端侧迁移，多形态机器人应用场景加速渗透、商业化进程提速，未来几年该赛道将迎来更快的增长。

明年AI新业务规模有望超80亿

针对市场较为关注的存储芯片涨价对手机产业链的影响，郭丹称，尽管行业承压，瑞声科技手机领域传统业务仍实现毛利率稳中有升，这得益于公司扎实的核心技术积淀与内部运营管理效率的持续优化。

郭丹进一步指出，结合上半年经营表现以及下半年内部业务展望判断，瑞声科技有效抵御了智能手机行业出货量下行的压力，妥善应对了此轮存储芯片涨价给手机产业链带来的冲击。

展望中长期发展，郭丹披露了新业务增长预期，预计2027年公司AI相关新业务整体规模有望达到80‑90亿元，将成为集团核心增长引擎。

按业务拆分来看，2027年VC均温板及主动散热业务规模有望达到50亿元级别，AI设备与云台业务约15亿元，CDU液冷及液冷板业务约10亿元，机器人核心零部件业务贡献4‑7亿元，车载声学新布局业务约5亿元，WLG光通信业务也将实现约1亿元的起步营收规模。

“这 80-90亿的规模仅仅是一个开始。”郭丹强调，AI 驱动的产业变革才刚刚起步，公司重点布局的边缘AI硬件、数据中心液冷、XR、机器人、智能座舱等新业务，在未来3-5年的增速会远远大于传统业务的增速，有望持续释放增长动能。