澳元大涨! 澳洲公布关键数据, 下个月或能松口气!

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//前言//

澳洲通胀终于降了！

看似给房贷族带来一丝喘息空间，

但核心通胀仍高于预期，

9月利率决定再添悬念…

通胀率降至3.5%

下个月或能松口气

澳洲最新通胀数据释放出一个看似矛盾的信号：7月整体通胀率有所回落，但核心通胀依然顽固，甚至部分指标明显高于市场预期。

数据公布后，市场迅速重新评估澳央行（RBA）9月加息的可能性，澳元也随之大幅走强。

图片来源：Real Estate

澳大利亚统计局（ABS）公布的数据显示，截至今年7月的年度消费者价格指数（CPI）从6月的3.8%降至3.5%，从表面上看，通胀正在进一步降温。

不过，这一数字仍明显高于澳洲央行2%至3%的目标区间，而且高于市场此前普遍预期的3.2%至3.3%。

更值得关注的是RBA重点观察的核心通胀指标——截尾均值（trimmed mean）7月环比上涨0.5%，远高于市场预期的0.3%，年度增幅则维持在3.6%，不仅没有继续下降，也高于市场预期的3.5%。

Pepperstone 研究策略师 Dilin Wu 表示，澳央行重点关注的7月截尾均值CPI维持在3.6%不变，显示底层价格压力依然顽固，尤其是住房和服务通胀。

7月CPI年度数据的下降，并不完全意味着澳洲当前的价格压力已经明显缓解。

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部分经济学家指出，去年政府取消家庭能源补贴后，电价曾出现明显上涨，而这部分高基数如今从年度计算中退出，因此在统计上拉低了今年的通胀率。

与此同时，住房成本仍是最大的通胀推动因素之一，年度上涨约5%。食品和非酒精饮料价格也上涨3.2%。燃油、旅行等价格上涨同样给消费者带来压力。

更加令人担忧的是，通胀并非只集中在能源或燃油等少数项目。7月剔除波动较大项目后的商品和服务价格环比上涨约1%，剔除烟草后的可选消费价格更上涨1.5%，显示价格压力具有一定广泛性。

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因此，虽然整体CPI下降可能降低RBA立即加息的紧迫性，但核心通胀仍然偏高。

RBA此前已经连续三次加息，今年现金利率目前为4.35%，而央行行长Michele Bullock此前也明确表示，今年晚些时候仍不能排除进一步加息的可能性。

#02：

澳元突然冲高

9月是否加息成为焦点

通胀数据公布后，金融市场迅速作出反应。

Pepperstone 研究策略师Dilin Wu表示，目前市场定价9月加息概率从数据发布前的17%大幅上涨至33%，年底前至少再加息一次的概率接近九成，偏紧的利率预期继续为澳元提供支撑。

澳元盘中一度升至0.7186，创6月以来新高。

澳元兑人民币汇率也有明显上涨。

图片来源：新浪财经

Pepperstone 研究策略师Dilin Wu还指出，澳元既是利率故事，也是大宗商品和中国经济的“代理变量”。近期黄金、铜价持续走强，人民币不断走强，加上美元相对疲软，都为澳元提供了顺风。

这意味着，澳元的这轮上涨并不只是“经济数据变好”的简单反应，更重要的是市场正在重新定价澳洲与美国之间的利率前景。

展望后市，短期重点关注沃什在杰克逊霍尔的讲话。如果市场进一步担忧美联储政策失误、美元信用承压，美元走弱可能继续为澳元提供上行动力。

图片来源：9 News

中期则要看RBA是否真的会在12月加息，而这很大程度上取决于10月底公布的Q3 CPI。

如果核心通胀继续高于2%-3%的目标区间，第四次加息可能重新回到政策选项之中；反之，如果通胀明显降温，RBA可能继续按兵不动至2027年，澳元的利率支撑也将逐步减弱。

图片来源：Real Estate

不过，澳元能否持续走强仍存在不确定性。

RBA下一次利率会议将在9月29日举行，在此之前，央行还将获得新的GDP等经济数据。

近期澳洲失业率已经从6月的4.4%升至7月的4.5%，家庭消费和企业投资也出现放缓迹象。如果经济活动持续降温，RBA在决定是否再次加息时，就必须在控制通胀和避免进一步打击经济之间寻找平衡。

目前市场的判断也出现分歧。一些机构认为，如果核心通胀继续高于RBA预期，9月甚至11月加息都有可能；另一些经济学家则认为，仅凭这一次CPI数据，还不足以促使央行立即采取行动。

最后

对于澳洲普通家庭而言，

真正值得关注的并不是一次CPI数据，

而是未来几个月通胀是否能够持续回落。

如果通胀继续保持在3%以上，

尤其是核心通胀迟迟不降，

那么房贷持有者面对的高利率压力

可能还会持续更长时间。

Ref：

https://www.realestate.com.au/news/inflation-shift-gives-rba-green-light-to-keep-interest-rates-on-hold/?campaignType=external&campaignChannel=syndication&campaignName=ncacont&campaignContent=&campaignSource=newscomau&campaignPlacement=realestatemodule

https://www.nine.com.au/business-news/july-inflation-figures-stock-market-australian-dollar-20260826-p60rqt.html

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