四川大决策投顾 ：扰动因素逐一落地 继续看好市场

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

扰动因素逐一落地 继续看好市场

2026-08-27

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.61%。

A股方面：指数昨日早盘震荡走高，午后震荡小幅回落，收盘沪深创分别上涨0.59%、0.69%和0.51%，科创50上涨1.71%。盘面上，个股涨多跌少，涨跌比为2946:2448。板块方面，铜、疫苗、酒店、证券、工业金属、钴、期货概念、保险、造纸等涨幅居前，医疗研发外包、硅料硅片、油服工程、医疗服务、地面兵装等跌幅居前。沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日缩量231亿。

证券板块昨日市场资金继续净流入靠前，该板块昨日净流入71.74亿，资金净流入靠前的主要逻辑是：随着A股半年报密集披露，多家券商亮眼的业绩与丰厚的分红方案直接点燃了市场情绪。数据显示，截至8月25日，已有10家上市券商公布中期分红预案，合计拟派现金额高达近170亿元。在业绩稳健增长与真金白银回馈股东的背后，券商板块当前的估值却仍处于相对低位，配置性价比凸显。从行业基本面来看，摩根大通指出中国证券行业正呈现“零售业务正常化、机构业务加速"的发展特征。随着A股日均成交额和两融余额从前期峰值回落，零售驱动的营收线正回归常态;但机构业务在需求走强、政策支持及业务结构多元化的推动下加速增长。同时，科技行业的上行周期利好头部券商。综合来看，当前券商板块兼具“高股息分红+低估值”的安全边际与机构业务加速的弹性，尤其是在行业未来分化加剧的预期下，头部券商的相对优势较为明显。走势上，该板块近期呈现呈现下跌走势，短期震荡整理四个交易日后，昨日放量大阳线一举突破上方多条均线压制，转势特征明显，配合量能放大到120日均量线上方，短期具备反复活跃预期，可以跟踪关注其持续性。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交8572亿，深成指昨日单边成交9515亿，沪深两市昨日全天成交1.81万亿，较上一个交易日缩量231亿。

昨日市场在外围股市整体表现偏暖背景下出现反弹，整体来看，指数端强于情绪端。指数上看，昨日各大指数均有所反弹，但是力度一般，沪指虽然重返5日线且反包周一阳线高点确立早晨之星组合，但是涨幅却不足1%，进攻性不强；至于昨日涨幅靠前的科创50指数，收盘也未能突破周一阴线高点，因此仍属于结构，转势仍需观察。盘面上，昨天情绪端相对一般，一是量能未能放大；二是日内反弹主要是证券、有色、保险等传统权重方向带动，题材跟涨效应不强，短线关注权重搭台后，题材能否跟随唱戏。因此依旧是结构性行情，有效反弹还需跟踪。应对上，建议大家继续控制仓位和节奏，手中个股耐心等待一轮有效修复后再根据力度去弱留强；仓位轻的朋友尽可能优选中报业绩落地且行业景气度较高方向，逢分歧博弈，快进快出为宜。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，证券、工业金属、电力板块昨日净流入排名前三，银行、电池、保险板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，化学制药、汽车零部件、医疗服务板块昨日净流出排名前三，IT服务、光学光电子、通用设备板块等紧随其后。

市场应对策略

四川大决策投顾 昨日大金融和有色权重带领指数冲高回落集体收涨，但量能再度萎缩下并刷新本轮调整以来的新低，压制科技股和题材股表现，整体市场赚钱效应较前日分歧。量能的持续萎缩说明市场观望情绪依旧较浓。

昨夜今晨，市场关注的两大事件落地，一是美国7月的PCE通胀略超预期，未能降低美联储9月加息的预期，市场更加关注即将落地的全球央行年会上沃什的讲话；二是英伟达财报全面超预期并给出了强劲的业绩展望，英伟达盘后股价涨超4%，将提振科技股的情绪。

总体而言，8月仅剩最后3个交易日，内部中报的扰动效应边记递减、英伟达业绩超预期、市场聚焦沃什讲话，昨日A股能够缩量收涨说明指数较为坚挺，我们维持A股即将迎来方向选择并看好9月A股有望重启一波升势的判断。策略上，建议投资者坚定持股的信心和耐心，轻仓者可逢低逐步回补仓位，重仓者建议持股为主。

方向上，建议关注：

（1）AI算力：月之暗面与美国云巨头微软、亚马逊、谷歌洽谈kimi3最高30%收入Fen成+MiniMax 7月Token消耗量飙至年初20倍 8月ARR冲破8亿美元。

（2）AI硬件：英伟达业绩超预期且业绩展望强劲+TrendForce预测2026年全球AI基建资本开支达1.383万亿美元，9400亿美元用于存储采购，占比近70%，较今年提升21个百分点。

（3）半导体/芯片概念：《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》强调进一步全面提升集成电路产业能级，加快高端芯片研发和产业化+17家集成电路企业在武汉完成集中签约，总投资额超过60亿元，打造世界级存算一体化产业基地，光谷区内为此已经成立集成电路产业发展专班。

（4）电力：国家电网发布助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措，“十五五”经营区年均新增新能源装机2亿千瓦左右+算力用电爆发式增长 江苏常熟算力产业贡献全市近半数用电负荷增量。

（5）医药：《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》提到加快具有重大知识产权价值的创新药培育开发，建立创新药发现遴选机制，加强AI模型对临床成功率等的辅助预判，推动高质量医疗和临床研究队列数据支撑创新药开发转化。

技术面：

上证指数昨日放量反弹，收盘站稳20日均线，短线出现止跌信号，关注20日均线得失。

创业板指昨日冲高回落，量能小幅萎缩，短期关注250日均线得失。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）