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2026年8月28日，马斯克在X平台回应摩根士丹利研报时宣称：“我个人估计，约3.5万亿美元的营收大概会在2033年左右实现。”而就在前一天，摩根士丹利分析师Adam Jonas刚刚给出预测：SpaceX到2040年收入才能达到3.5万亿美元。马斯克直接把时间表提前了七年。
这是一个什么概念？SpaceX2025年全年合并营收为186.74亿美元。从187亿到3.5万亿，意味着在8年内实现超过187倍的增长，年均复合增长率需达到约92%。而2025年其营收同比增幅为33%——差距之大，令人咋舌。
马斯克的底气，来自SpaceX三大业务板块的想象空间。
星链是目前唯一盈利的支柱。2025年全年，星链营收113.87亿美元，占总营收61%，运营利润44.23亿美元，同比增长120.4%。2026年第二季度，星链单季营收已达42.9亿美元。但要撑起3.5万亿的体量，星链需要从百亿级跃升至万亿级——这要求其全球订户从目前的1000万暴增至数亿级别。
太空业务是第二引擎。2025年实现营收40.86亿美元，但因星舰研发投入巨大仍处于亏损状态。SpaceX近日宣布在路易斯安那州建设总投资1000亿美元的新发射基地Starbase LA，计划设置多达10个发射台，2029年首次发射。大摩预测，即便不依赖该基地全面运营，其2040年约5800次星舰年发射量也仅需约8个发射台即可实现。
AI业务是最具想象空间的变量。2025年AI板块（含xAI和X）贡献营收32.01亿美元，仍处亏损状态。SpaceX招股书披露，公司估算的可量化总目标市场高达28.5万亿美元，其中AI相关市场占据26.5万亿美元。马斯克显然在押注：通过星舰实现超低成本、超高频率的发射后，SpaceX能成为太空AI数据中心的唯一或主导建造者与运营商。
然而，蓝图与现实的鸿沟同样明显。
财务上，SpaceX仍处于巨额亏损状态。2025年净亏损49.37亿美元，2026年一季度营收46.94亿美元，净亏损仍在持续。技术上，星舰的完全可重复使用和太空数据中心散热、能源等难题尚未攻克。市场层面，3.5万亿美元已超过许多国家的GDP，这意味着SpaceX不仅要颠覆航天业，还要重塑全球AI与能源版图，其面临的监管、市场竞争和地缘政治风险难以估量。
马斯克此前曾表示，SpaceX到2030年营收可能达到约1万亿美元。即便这一目标实现，从1万亿到3.5万亿，仍需在三年内维持年均约52%的增长——这依然是天文数字。
3.5万亿美元与其说是一份精确的财务预测，不如说是一张凝聚内部士气、震慑对手、提升资本市场想象力的宏大蓝图。大摩给出300美元目标价，较当时股价约140.87美元有逾一倍上涨空间。市场正在重新定价SpaceX的“轨道算力”期权——大摩测算，轨道算力每增加1GW算力，将为股价贡献约27美元。
这个目标，在当前财务数据下，更像一个令人振奋的豪言，而非一个脚踏实地的蓝图。它实现的概率极低，但一旦成真，将彻底改写人类文明的经济与技术边界。正如马斯克自己所说——这很疯狂，但SpaceX的整个历史，就是一部将“疯狂”变成“现实”的历史。
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