北京
最近，TrendForce一份产业报告搅动了全球电子元器件市场——三星电机率先针对OEM客户上调2026年第四季度MLCC报价，消费级X5R产品涨幅达25%-30%，AI服务器用高端X6S产品涨幅10%-20%，引发市场热议。对此，TrendForce指出，这标志着MLCC产业正式迈入上升格局。
被称为“电子工业大米”的MLCC，其价格周期向来是全球电子产业的晴雨表。复盘过往几轮周期，每一次上行都对应着终端需求的爆发式增长，2017年是智能手机单机用量翻倍，2020年是居家办公带动的PC、平板热潮。而这一轮涨价的核心驱动力，来自AI算力的指数级扩张——传统服务器单机MLCC用量约2000颗，AI训练服务器直接飙升至2-3万颗，下一代整机柜方案更是突破60万颗，需求量级发生了本质变化。
值得注意的是，本轮涨价呈现鲜明的双轨制特征。对消费级中低端产品大幅提价25%以上，本质是通过价格杠杆抑制低端订单需求，主动缩减低毛利业务占比，将宝贵的产能资源向高端产品线倾斜。而对AI服务器用的X6S高端产品涨幅反而更低，采用客户议价模式，恰恰说明高端市场供需更为紧张，厂商更在意长期客户关系锁定而非短期溢价。
这种“弃低端、保高端”的产能重构，正在整个行业蔓延。头部厂商普遍将原有消费电子中高端产线改造转产AI级MLCC，直接导致中低端供给出现结构性空缺，订单外溢效应逐步显现。数据显示，目前主要厂商产能稼动率已接近九成，部分高端品类交期拉长至半年以上，越来越多AI客户主动提前锁定未来数年的产能供应，村田最新财报中MLCC在手订单环比大增49.4%就是最好印证。
当前行业的另一大看点是日系巨头的集体观望。MLCC行业具有极强的寡头垄断属性，日系厂商合计占据全球高端市场近九成份额，它们的定价态度直接决定周期强度，村田、太阳诱电、京瓷三大日系厂商目前暂未跟进调价。之所以选择观望，一方面是年初长单价格仍在执行期，另一方面也在观察需求的可持续性。
对于国内产业链而言，下游消费电子、汽车电子厂商将面临成本上涨压力，尤其是利润本就微薄的终端品牌。不过，随着中低端产能出现缺口、海外巨头聚焦高端产能时，国内MLCC厂商迎来了替代导入和份额提升的窗口期。MLCC每一轮上行周期通常持续2-3年。本轮由AI驱动的结构性行情，其持续性可能远超以往，因为算力建设是长期趋势，而非短期脉冲式需求。
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