北京
简单梳理下市场，1） 美联储主席沃什8月28日在杰克逊霍尔全球央行年会上完成首次主旨演讲，重申2%通胀目标"坚定且固定"，警告如果通胀未"清晰且足够快"向目标回落，美联储"还有工作要做"。
美联储主席用嘴加息隔断时间就会来一次，但每次市场都如惊弓之鸟，带来美元指数飙升，黄金暴跌3%，费城半导体指数跌超3%。所以，周一来看，A股低开已是大概率。在当前美联储预期加息和预期降息左右摇摆之际，大家控制仓位才是第一要位。
2）周末很多公司公布了中期财报，大家注意中期业绩带来的抛售和炒作。据广发策略，拆解A股中报较去年同期、利润改善的贡献度，除了非银之外，A股非金融中利润改善贡献最大的行业是有色、电子、化工、电新、医药。负贡献的主要是农业、建筑、内需消费。
3） 房贷最高可延长40年，信号意义大于实质，周一冲高是肯定的，但稳住比较困难。周五美股，贝壳从盘前涨17%到最终涨3%，房多多从涨64%到38%。
4）各大券商如何看待本周市场？中信证券：高轮动下重视业绩支撑带来的估值修复。 在行情快速轮动的阶段，主要的风格策略当中，赢家大部分是“低估值系”策略，不过其中只有PB-ROE策略在快速轮动环境下明显占优，且策略收益率随着轮动速度提升而进一步增强， 动量策略 则是快速轮动阶段最受损的策略，高轮动下市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复。配置上，我们在中期策略中提出“AI+能化”的杠铃结构，AI在Q2集中体现，而能化接下来可能逐步升温。
华泰策略： 当前行情的主要约束仍是筹码和交易拥挤度压力，在中报季收官、CSP Capex和大模型ARR二阶导放缓、沃什央行年会发言释放鹰派信号的背景下，科技超跌反弹后亟需更强的产业催化、或新的主线来推动行情。短期再平衡或加速，建议控制仓位，均衡布局盈利与筹码存在“ 配置差 ”的方向，如船舶、部分化工品、农业、创新药龙头等，底仓配置红利，等待市场形成新的共识。
申万宏源：还有新的调整阶段，可能是季度级别。 维持中短期市场判断不变，二次探底兑现后，市场反弹可能持续到9月下旬，市场预期行稳致远政策发力，长中短期乐观预期集中发酵后，可能才是本轮反弹行情的高点。本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高，所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高，还有新的调整波段。科技震荡调整的波段可能是季度级别。
光大证券：综合来看，9月A股大概率维持震荡偏强格局。国内经济盈利修复、政策持续托底构成市场核心支撑，美债利率波动、AI产业预期修正构成上行约束，市场整体上行斜率相对平缓，或更多以结构性机会呈现。
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