上海
如果只看财报的大数字，你可能会以为英伟达（Nvidia）正在放缓某些细分赛道的步伐。在最新的财报中，英伟达正式取消了通信网络部门的独立收入披露，将其彻底合并到了主营的GPU业务之中。
这种操作让外界很难再直接从财报上一窥其以色列业务的真实全貌。然而，在随后召开的投资者电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Cress）无意间透露的一个细节，却曝光了一组令人震撼的数据：这项基于2019年收购以色列Mellanox公司而建立的通信业务，不仅没有放缓，反而正在以极其夸张的速度暴增，甚至在物理意义上扛起了以色列整个国家的宏观经济。
财报“隐身”背后：单季175亿美元的算力帝国
过去几年，英伟达一直习惯在财报中将游戏显卡、数据中心GPU以及网络通信芯片分开列示。后者的核心——包括著名的NVLink网络和Spectrum-X以太网交换机，绝大部分研发和管理都集中在以色列。
但在今年，英伟达决定将通信芯片与GPU数据合并。尽管在形式上“隐藏”了这一部门，但克雷斯证实，第二季度通信网络业务的销售额环比再次暴增了18%。
这意味着什么？
早在今年第一季度合并前夕，该业务的单季营收就已接近150亿美元，占英伟达总营收的18%。而在第二季度，英伟达以色列业务的单季营收达到了创纪录的175亿美元，继续稳占全公司总收入的近两成。其中，用于加快GPU之间数据传输的Spectrum-X系统年化销售额飙升了2.6倍，直接推动英伟达一跃成为全球增长最快的通信设备公司。
175亿美元是什么概念？
我们可以横向对比一下以色列本土的其他工业与科技巨头：全球制药巨头特瓦（Teva）单季营收为41亿美元，国防巨头以色列航空工业（IAI）半年的营收也才42亿美元，安全软件巨头Check Point单季仅为6.74亿美元。
换句话说，英伟达在以色列的一个分支部门，其单季收入就已经对以色列所有传统龙头企业形成了“降维打击”。
绑定的命脉：英伟达，占据了以色列经济的将近半壁江山
如果说企业间的业绩对比只是商业层面的热闹，那么英伟达对以色列国家宏观经济的渗透，则到了令人瞠目的程度。
根据以色列中央统计局（CBS）发布的数据，过去几年，以色列“未跨越国境的商品出口”（这部分绝大多数归属于英伟达）一直在每季度20亿美元左右浮动。但随着AI浪潮爆发，2025年这一数字直接暴涨了74%，仅英伟达一家就贡献了70亿美元的增量。到了今年第一季度，这一出口额已疯狂飙升至80亿美元。
英伟达以色列公司的业绩已经成为了以色列GDP增长引擎，纵观去年的全年数据，以色列GDP增长了3.5%，如果不算英伟达，增长率就只剩下2.1%。在同比增幅中，英伟达一家公司就硬生生拉动了以色列1.7个百分点的GDP增长。
硅谷巨头与中东地缘的微妙交织
2019年，当黄仁勋决定以69亿美元击败英特尔、收购以色列公司Mellanox时，外界只看到了这是英伟达在数据中心互联技术上的一步妙棋。没人能预料到，短短几年后，AI的大爆发会让网络通信成为算力集群中最核心的瓶颈，也让当年这笔收购爆发出了上千亿美元的商业价值。
今天，无论是NVLink还是以太网交换机，由以色列团队主导的这套网络架构，已经成为全球AI大模型训练不可或缺的底层基础设施。
虽然英伟达在财报格式上做了微调，试图模糊特定区域的业务光芒，但事实无法抹去：当年那笔对以色列本土企业的收购，不仅为英伟达铸造了AI时代的硬核护城河，也让这家硅谷芯片巨头，悄然成为了以色列当下经济最为依赖的“发动机”与“数字支柱”。
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