湖北
投资者内参丨马振阳
当地时间9月2日，美股三大指数集体收涨。
道琼斯指数上涨0.56%，报53061.89点；标普500指数上涨0.46%，报7666.63点；纳斯达克指数上涨0.45%，报26217.83点，结束此前连续三个交易日下跌。小盘股表现更强，罗素2000指数上涨1.1%。
相比指数本身，当天科技和AI产业链的反弹更加值得关注。
此前连续调整的半导体板块重新走强，英伟达上涨3.2%，美光科技上涨2.4%，高通上涨2%。费城半导体指数也出现反弹，不过该指数自6月底高点以来仍累计回落接近四分之一。
七大科技巨头整体分化，英伟达表现最强，Meta同样上涨；微软和特斯拉收跌，苹果、Alphabet和亚马逊波动相对有限。高利率环境对大型科技股的估值压力依然存在，但资金仍在重新寻找AI产业链中业绩能够兑现的公司。
这种分化在近期公布财报的公司身上体现得更加明显。
戴尔股价当天暴涨15.8%。公司此前公布的二季度营收达到创纪录的470亿美元，同比增长58%，并将全年营收预期由1670亿美元大幅上调至1920亿美元。戴尔披露，季度AI相关订单达到600亿美元，在手订单达到950亿美元，AI服务器需求继续快速增长。
这也给英伟达、美光等AI硬件产业链带来一定支撑。
但并不是所有AI公司都获得同样的待遇。
美股盘后，博通公布财报后股价下跌超过3%。虽然公司第三季度AI芯片销售额同比增长超过两倍至167亿美元，但四季度预计总营收约348亿美元，略低于华尔街预期。市场目前对AI公司的要求已经明显提高，仅有高增长并不足够，业绩和指引能否继续超预期开始成为股价表现的关键。
另一边，Snowflake则成为盘后最大的赢家之一。公司上调全年产品收入预期，二季度产品收入同比增长37%，股价盘后上涨超过23%。
欧洲市场则没有跟随美股反弹。
泛欧STOXX 600指数下跌0.2%，报645.94点，盘中一度触及一个月低位；德国DAX指数下跌0.5%，法国CAC 40指数下跌0.3%。零售板块跌幅达到2.3%，成为当天表现最弱的行业之一。
欧洲面临的压力比美国更加直接。一方面，布伦特原油已经升至每桶95美元以上，欧洲对进口能源依赖程度较高；另一方面，德国10年期国债收益率升至2011年以来最高水平，市场几乎完全计入欧洲央行下周加息25个基点的可能性。
大宗商品仍然是全球市场最重要的变量之一。
美伊继续互相发动军事打击，国际原油延续前一天的大涨走势。布伦特原油上涨1%，报95.63美元/桶；WTI原油上涨0.9%，报91.01美元/桶。两大基准油价盘中均一度升至7月24日以来最高水平。
值得注意的是，美国原油库存上周减少450万桶，也明显高于市场此前预计的110万桶降幅，进一步给油价提供支撑。与此同时，霍尔木兹海峡通行仍明显受到冲突影响，能源供应风险暂时没有解除。
黄金则出现反弹。
前一交易日重挫近3%之后，现货黄金上涨约1.1%，重新回到4376美元/盎司附近；白银上涨1.2%至65.03美元/盎司，铂金上涨0.9%，钯金上涨超过3%。
黄金反弹主要与美元和美债收益率从高位回落有关。美国10年期国债收益率盘中一度升至4.818%，为2023年11月以来最高，但随后回落至4.8%附近，缓解了此前对黄金和科技股的部分压力。
不过，市场对美联储进一步加息的预期仍然没有明显降温。目前交易员预计美联储9月加息25个基点的概率仍在约三分之二附近；与此同时，欧洲央行和日本央行也面临进一步收紧政策的预期。
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