北京
运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文
近日，未来穿戴再次向港交所主板递交上市申请。该公司曾于2025年12月首次递表港交所，六个月有效期届满后自动失效。这是未来穿戴四年之内第四次冲击资本市场：2022年冲刺创业板、2025年终止北交所辅导、2025年12月首次港交所递表失效，如今更新财务数据再度闯关港股。
未来穿戴的故事，绕不开创始人刘杰。刘杰出生于1975年，今年51岁。他是重庆人，中专学历，后在中欧国际工商学院总经理班课程结业。
2007年11月，32岁的刘杰在深圳创立了未来穿戴的前身。起初公司只是一家做小家电的小厂，后来逐步转型进入智能按摩仪赛道，打造出SKG品牌。从公司成立，刘杰便担任总裁，2021年7月起转任董事长兼总经理，任职至今。
薪酬方面，据会计师报告，刘杰2023年、2024年及2025年的薪酬总额分别为637.9万元、523.9万元和427.1万元，其中2025年的薪酬包括薪金、津贴及实物利益246.6万元，表现挂钩花红172.5万元及退休金计划供款8万元；2026年前五个月其薪酬总额为232.1万元。相对来说，其薪酬不算低。
本次IPO最受市场热议的，是2025年的大额分红。2025年，公司宣派股息1.99亿元，并于2025年9月及10月支付，分红资金源于历史积累收益。1.99亿元分红金额超过当年期内利润1.32亿元。而实控人刘杰、徐思英夫妇合计掌握85.94%投票权，上述分红绝大部分流向了实控人家族。
更令人费解的是资金流向的矛盾。一边大额分红，另一边公司计息银行借款由2024年7000万元增长至1.8亿元，这不禁令人好奇它到底缺不缺钱。而且本次港股IPO募集资金中，还计划包含补充营运资金。
运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，“举债分红、上市募资补流”的组合，形成了典型的资金逻辑闭环：公司借钱分红给实控人，然后向公众投资者募资来还债和补流。这种操作是港股审核重点关注的资金合理性问题。
（责任编辑：赵鑫雨）
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