四川
金融投资报记者 林珂
新型电网作为全国“六张网”建设的重要组成部分，是支撑我国能源转型与数字经济发展的关键新型基础设施。近期，围绕新型电网建设的顶层设计、配套机制与具体部署正梯次展开。
这一系列部署表明，新型电网建设正从规划共识转向投资落地，区域间的产业承接能力将成为决定受益节奏的关键变量。对于清洁能源资源富集、电网工程密集且装备制造与数字化基础扎实的省份而言，政策红利向企业订单的传导路径更加清晰。四川正是这一逻辑下的代表性区域之一。
新型电网市场空间巨大
8月3日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确提出初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，为“十五五”时期新型电网建设确立了顶层设计。随后，配套协调机制加快落地。8月19日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”协调机制，进一步强化跨领域重大项目统筹衔接。
在此基础上，近日国家能源局召开新型电网建设工作部署会，系统总结我国电网发展成效，分析研判新形势新要求，全面部署新型电网建设重大任务。会议指出，新型电网建设是新架构、新技术、新服务的深刻变革。至此，新型电网建设正从规划引领、机制保障走向全面实施阶段。
“新型电力系统发展是一个长期、持续的过程，景气度或可持续至2030年。对于资本市场而言，板块具备长期投资价值，产业链上的公司有望持续受益。”有分析指出，“十五五”期间，“六张网”建设预计将直接拉动约20万亿元至25万亿元的总体投资规模。其中，新型电网的建设总投资目标明确为超过5万亿元。对比历史数据，“十四五”期间，我国电网投资总额约2.85万亿元。若要顺利实现“十五五”期间逾5万亿元的建设目标，倒推未来五年电网总投资的年化复合增长率需超过10%。而“六张网”协调调度机制的建立，能够加快重大项目落地实施，对深化算电协同具有重要推动作用。
电力大省有望率先受益
四川产业链受益线索正在清晰。若按“十五五”期间新型电网总投资逾5万亿元计算，未来五年，我国电网投资强度将较“十四五”时期明显上一个台阶；叠加“2+3+N”协调机制推动电网与算力、通信交叉项目落地，区域布局和产业分工将成为下一阶段投资关注的重点。
四川是这轮电网投资的重要承接区域之一。作为全国最大水电基地之一和西电东送重要送出端，四川既需要加快清洁能源外送通道建设，也面临省内负荷中心保供、新能源就近消纳、配网智能化升级和算电协同发展等现实需求。川渝特高压、攀西电网优化、阿坝至成都东等主网架工程，以及抽水蓄能、新型储能、电网数字化改造等，将在“十五五”期间形成持续投资量。本地上市公司凭借装备制造、电网数字化、清洁电源运营和新能源配套等能力，有望率先受益。
在新型电网建设从规划走向落地的过程中，四川上市公司的参与路径呈现出较为清晰的产业协同逻辑。
在电网数字化与信息通信环节，国网信通作为国家电网旗下平台，深耕云网基础设施、电力数字化、虚拟电厂和电力交易技术支持，是新型电网“智能灵活”方向的核心承接方。这一环节的数字化能力，需要能源装备与灵活调节硬件体系的支撑。东方电气（600875）在抽水蓄能机组、水电、风电、气电、储能和氢能装备等领域布局完整。川润股份（002272）聚焦液压润滑、储能温控与液冷系统。英杰电气（300820）则提供工业电源、充电桩及新能源装备电源，共同构成新型电网在装备层和调节层的重要供给力量。
沿着产业链继续向下游延伸，清洁电源与区域电网运营环节同样受益明显。川投能源（600674）拥有雅砻江、大渡河等水电资产，直接受益于外送通道提升和清洁能源消纳；乐山电力（600644）、明星电力（600101）、西昌电力（600505）、广安爱众（000979）等地方电网公司，则凭借在配网智能化改造、综合能源服务和新能源并网消纳中的既有布局，成为新型电网“最后一公里”建设的重要承接主体。
总体来看，四川在新型电网建设中具备“资源禀赋+工程需求+产业基础”三重支撑。随着“六张网”协调调度机制推动具体项目落地，四川本地上市公司有望在主网架建设、配网升级、储能配套、电网数字化和新能源消纳等多条路径上获得订单与业绩弹性。
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