信诺维开启申购：拟募资18亿 上半年亏2亿 腾讯是股东

雷递网 雷建平 9月3日

苏州信诺维医药科技股份有限公司（简称：“信诺维”，股票代码：“688837”）今日开启申购，准备近期在科创板上市。

信诺维发行价为27.6元，发行6,532.3352万股新股，募资总额为18亿元；扣非发行应付上市费用1.2亿元，募资净额为16.83亿元。

信诺维原计划募资29.4亿元，此次募资金额要比预期的要低10亿元以上。

新华人寿与太平洋人寿是战略投资者

信诺维战略配售投资者分别为国泰海通证裕投资有限公司、信诺维员工资管计划、信诺维 2 号员工资管计划、新华人寿保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、凯莱英生命科学技术（天津）有限公司、厦门建发新兴产业股权投资柒号合伙企业（有限合伙），共认购3.61亿。

其中，国泰海通证裕投资有限公司认购6000万元，信诺维员工资管计划认购1.07亿元，信诺维 2 号员工资管计划认购7335万元，新华人寿保险股份有限公司认购5012万元，中国太平洋人寿保险股份有限公司、凯莱英生命科学技术（天津）有限公司、厦门建发新兴产业股权投资柒号合伙企业（有限合伙）分别认购2339万元。

上半年营收1.76亿 扣非后净亏2亿

信诺维是一家聚焦于全球范围内重大未满足临床需求，以疾病为导向，致力于将创新转化为临床价值，为患者提供疾病领域内最佳治疗药物的创新药公司。

信诺维在研创新药管线覆盖抗肿瘤、抗感染等多个重大疾病领域，其中抗感染领域的注射用亚胺西福的药品上市许可申请（NDA）已于2025 年 7 月获得 CDE 受理，拟用于治疗革兰阴性菌引起的医院获得性细菌性肺炎（HABP）和呼吸机相关性细菌性肺炎（VABP）；抗肿瘤领域的 XNW5004（EZH2 剂）、XNW27011（Claudin 18.2 靶向 ADC）以及 XNW28012（TF 靶向 ADC）均处于 III 期或关键性临床研究阶段。

2025年5月，信诺维和药企安斯泰来宣布双方就XNW 27011达成一项独家许可协议，授予安斯泰来独家拥有XNW 27011在全球（除中国大陆、中国香港、中国澳门和中国台湾外）开发和商业化的权利。

根据协议条款，信诺维获得1.30亿美元的首付款以及最高可达14.06亿美元的与开发、注册、商业化相关的里程碑付款。此外，XNW 27011获批上市后，信诺维还将获得该产品净销售额的特许权使用费分成。

2026年5月初，安斯泰来以邮件通知信诺维其完成了合同条款中约定的“许可区域内启动一款许可产品的第一次临床试验”。

根据合同条款，信诺维预计将在6月收到2500万美元的研发里程碑款项，并将在2026年上半年确认收入2500万美元。

2026年6月，云顶新耀与纳斯达克上市公司TravereTherapeutics达成独家授权许可与合作协议。根据该协议Travere Therapeutics将获得XNW1011（云顶新耀研发代号EVER001，希布替尼，civorebrutinib）在全球范围除中国及部分东南亚国家以外区域的独家开发及商业化权益。

公司作为上游授权方预计将在2026年下半年获得825万美元分成收益（税前），符合收入确认条件，预计在2026年下半年确认收入。

2026年3月，云顶新耀已经在国家药监局药物临床试验登记与信息公示平台登记了专业题目为“在以蛋白尿为特征的肾小球疾病受试者中评价EVER001的疗效、安全性、药代动力学和药效学的II期研究”的临床试验，目前处于受试者招募状态中。

根据信诺维与云顶新耀的授权合作协议，XNW1011开启临床II期试验（完成FPI，即首例受试者入组）时，公司预计将收到100万美元的里程碑付款，符合收入确认条件，预计在2026年下半年确认收入。

招股书显示，信诺维2023年、2024年无收入，2025年营收为9.35亿元；净利润分别为-4.27亿、-3.86亿元、2亿元；扣非后净利分别为-4.55亿、-4.75亿元、2.28亿元。

信诺维2026年上半年营收为1.76亿元，主要为二季度收到XNW27011 的 BD 交易里程碑款项并确认收入；信诺维尚无药品获批上市实现销售收入，2026 年 1-6 月收入仍较低。

信诺维2026年上半年归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损分别为1.68亿和2亿，净亏损较上年同期减少，主要系 2026 年上半年实现了 BD交易的里程碑收入而上年同期无收入。

信诺维预计2026年前9个月营收为2.22亿到2.46亿元，预计净亏损3.49亿到3.86亿元；预计扣非后净亏4.09亿到4.52亿元。

信诺维预计营业收入及利润同比下降，主要因公司尚无药品获批上市销售，当前阶段营业收入以BD交易收款为主，2025年1-9月公司收到了安斯泰来支付的BD交易首付款1.3亿美元并进行收入确认，2026年1-9月公司的BD交易收入来自安斯泰来、云顶新耀支付的里程碑款项，而BD交易首付款一般高于单笔里程碑款项。

信诺维尚无药品获批上市销售同时需要保持较高的研发投入，因此尚未实现持续盈利。

强静控制47%表决权 腾讯是股东

截至本招股书签署日，公司的控股股东为励攀合伙。截至本招股说明书签署日，励攀合伙持有公司股份比例 21.5802%。

励攀合伙由强静控制，报告期内始终为公司第一大股东。

强静直接持有公司 0.8218%的股份；通过担任励攀合伙、佑曜合伙、信康维健、骋怀仰观及猷霄合伙的执行事务合伙人分别控制信诺维21.5802%、10.0154%、4.4875%、0.3927%及 0.1122%的股份。

强静合计可控制的表决权比例为37.4098%，能够对信诺维股东会决议及重要经营决策、信诺维经营发展方向产生重大影响。

同时，强静与乐美杰签署了一致行动协议，约定乐美杰在作为公司股东、董事行使权利时均应与强静保持一致意见。乐美杰直接持有信诺维 5.5188%的股份，通过担任杭州可逢的执行事务合伙人可控制信诺维 4.1162%的股份，合计可控制的表决权比例为 9.6350%。

综上，强静合计可控制信诺维47.0448%表决权，为公司的实际控制人。

IPO前，LVC持股6.3411%，腾讯通过Tencent Mobility持股5.7615%，乐美杰持股5.5188%，Cliff Investment持股4.8778%，檀英投资持股4.7785%，信康维健持股4.4875%，杭州可逢持股为4.1162%，Oceanpine Marvelous持股为3.6588%，凯莱英叁号持股为2.2885%；

彦铭投资持股为1.9609%，瑞芯鼎云持股为1.9184%，国鑫投资持股为1.8308%，济南经发持股1.6477%，乐永投资持股为1.6097%，乐普医疗持股为1.5551%，华创毅达持股为1.1709%，中金启德持股为1.0975%，辰海烜隅持股为1.0436%，Genuine Holdings持股为1.0274%，青岛华控、粤凯医健、广发乾和分别持股为0.9154%；

瑞芯康云持股为0.7317%，浦东科投持股为0.6408%，农银苏州、毅谦投资分别持股为0.5855%，熊俊持股为0.5609%，鼎晖弘嘉持股为0.5548%，玥冠投资、杭海投资分别持股为0.4878%，鼎晖盈嘉持股为0.4726%，弘盛投资持股为0.4675%，骋怀仰观持股为0.3927%，陈华明持股为0.3903%，姑苏人才二期持股为0.3662%。

润璘企管持股0.3658%，国发科技、启德华明分别持股0.2493%，康睿济远持股0.2306%，济南科投持股0.1831%，猷霄合伙持股为0.1122%。

檀英投资、乐永投资、康睿济远、横琴旭勒的执行事务合伙人均为上海正心谷投资管理有限公司，委派代表为林利军，上海正心谷投资管理有限公司为林利军控制的企业；

LVC 为林利军实际控制的境外基金，一共控制公司12.9965%股权。

瑞芯康云及瑞芯鼎云的执行事务合伙人均为江苏芯云资本管理有限公司，私募基金管理人均为深圳前海源本股权投资基金管理有限公司，一共控制1.0274%股权。

Genuine Holdings、鼎晖弘嘉、鼎晖盈嘉受同一实际控制人SHANGZHI WU控制，共控制2.0548%股权；济南经发的执行事务合伙人济南经发基金管理有限公司为济南产发资本控股集团有限公司全资子公司；济南科投的控股股东为济南产发资本控股集团有限公司，一共控制1.8308%股权。

启德华明的执行事务合伙人为肖颖如，系陈华明的妻子，一共控制公司0.6342%股权。

IPO后，励攀合伙持股为18.3432%，佑曜合伙持股为8.5131%，LVC持股为5.3899%，腾讯通过Tencent Mobility持股为4.8973%，乐美杰持股为4.691%，Cliff Investment持股为4.1461%，檀英投资持股为4.0617%，信康维健持股为3.8144%，杭州可逢持股为3.4988%，Oceanpine Marvelous持股为3.11%，凯莱英叁号持股为1.9453%；

彦铭投资持股为1.6668%，瑞芯鼎云持股为1.6306%，国鑫投资持股为1.5562%，济南经发持股为1.4006%，乐永投资持股为1.3682%，乐普医疗持股为1.3218%，华创毅达持股为0.9953%，中金启德持股为0.9329%，辰海烜隅持股为0.8870%，Genuine Holdings持股为0.8733%，青岛华控、粤凯医健、广发乾和分别持股为0.7781%；

强静持股0.6985%，瑞芯康云持股为0.6219%，浦东科投持股为0.5447%，农银苏州、毅谦投资分别持股为0.4977%，熊俊持股为0.4768%，鼎晖弘嘉持股为0.4716%，玥冠投资、杭海投资分别持股为0.4146%，鼎晖盈嘉持股为0.4017%，弘盛投资持股为0.3973%，骋怀仰观、陈华明分别持股为0.3338%，姑苏人才二期持股为0.3112%。

润璘企管持股0.311%，国发科技、启德华明分别持股为0.2119%，康睿济远持股0.196%，济南科投持股为0.1556%，猷霄合伙持股为0.0954%。

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