上汽亲儿子智己，“砍”了自己一刀

《星岛》记者 齐鑫 北京报道

在新能源赛道竞争白热化的当下，被称为上汽集团（600104.SH）“一号工程”的智己汽车，正以一种近乎破釜沉舟的姿态密集出牌。

8月28日，距离成都车展“NEXT·2028”战略发布仅过去一周，该战略下智己汽车的首款新品——智己L6便正式上市，全系上市权益价19.99万元起。

同一天，上汽集团还发布了2026年半年度报告，期内实现营业总收入2986.52亿元，同比微降0.31%；归母净利润51.52亿元，同比下降14.38%；扣非归母净利润45.69亿元，同比下降15.86%。

上汽集团财报截图

作为承担了上汽高端化任务的核心载体，智己一边拿出“技术普惠”的新车，一边却要面对持续的亏损，在新能源车市场加速洗牌的大背景下，智己正经历一场决定命运的突围战。

19.99万的豪赌

全新一代智己L6的定价策略堪称“炸裂”。

20万元级纯电轿车市场竞争残酷，这里早已是特斯拉Model 3、海豹08、小米SU7等强敌环伺的绞肉战场。

全新一代智己L6 19.9万元的价格，不仅较21.99万元的预售价进一步下探，官方的这波操作更是直接将全新一代NEO三电架构、全线控底盘、双向18度智慧四轮转向、IM CLAW龙虾智能体、丹麦B&O豪华音响、瞬感智控防晒天幕等此前多见于30万元以上车型的配置，一次性拉入了20万元级主流市场。

智己的意图再明显不过：用技术下放的诚意，换规模效应的门票；而这一定价策略，也反映出智己对市场的重新认知。

作为上汽集团旗下的高端智能电动车品牌，智己在诞生之初便承担着上汽“品牌向上”的愿望。但活下去比站得高更紧迫。很显然，在当前的市场环境下，30万元以上的定位已难以支撑智己的存活，选择“向下求生”、扩大规模成为智己想要追求的重点。

近年来，智己销量规模不断扩大。上汽集团产销快报显示，2023年—2025年，智己的年销量分别为38253辆、65503辆、81017辆，今年上半年达到了39652辆，同比增长了106.97%，实现了销量的翻倍。但这一成绩仅相当于11万辆-13万辆年度目标的三成有余，距离完成目标还有相当大的差距。

上汽集团产销快报截图

面对紧迫的市场压力，智己在今年密集开启了一轮产品的上市、更新。今年4月16日，智己LS8正式上市；5月20日，智己LS6“上汽一亿台限定版”正式上市；7月16日，智己LS9 Hyper上市；8月18日全新一代智己L6开启预售，同步推出联名车型Prof. JimmyChoo高定限量版；8月21日成都车展上，智己发布“NEXT·2028”战略；8月28日，全新一代智己L6上市；今年9月10日，全新一代智己LS6将正式开启预售……

“智己上半年销量3.97万辆、同比增106.97%，全年目标11万—13万辆意味着下半年需完成7万—9万辆，月均1.2万—1.5万辆。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜向《星岛》分析，L6上市后预计月销量从老款数百辆提升至3000-5000辆，9月全新LS6接力，两款新车形成产品周期。

“但要月均破万难度极大——更现实的判断是全年销量站上7万—9万辆、同比翻倍，但难达13万辆上限。”柏文喜说道。

另据上汽集团产销快报，截至今年8月底，智己累计交付51715辆，仍未到年度目标的半数。

上汽集团产销快报截图

“独苗”的孤独与使命

称智己为“上汽独苗”，并非夸张。

智己成立于2020年12月，定位为“智能时代出行变革的实现者”，自诞生起就承担着上汽集团品牌向上的使命。彼时，为了在新能源浪潮中获得有效身位，上汽集团成立了“智己”“飞凡”两个子品牌，意在让二者分别攻克高端、中高端新能源乘用车市场。

然而，随着新能源市场竞争愈发激烈，智己价格不断下探，“双子星”间形成了价格重合、品牌模糊、互相内耗的尴尬局面。定位更加高端的智己在这样的竞争中显然更具优势，而飞凡被逐渐边缘化，2024年，上汽将飞凡纳入荣威体系，智己便成了集团在高端新能源赛道上唯一的火种。

这种“独苗”的身份，既意味着可以得到更多资源倾斜，也意味着智己必须独自面对所有风浪，没有同门可以分担试错成本和代价。

据上汽集团财报，2025年，智己全年营业总收入154.11亿元，净亏损35.98亿元；今年上半年，智己营收83.57亿元，净亏损13.24亿元。

上汽集团2026年半年报截图

“实现盈亏平衡是车企从初创期迈向成熟期的关键一步。根据行业普遍认知，月销量稳定在3万—4万辆是达成全成本口径盈利的重要节点。”品牌战略领域专家、新闻时评人、眺远营销咨询IP事业部总经理高承飞告诉《星岛》，智己汽车在去年12月曾实现单月盈利，证明了其商业模式存在跑通的潜力。

“NEXT·2028”战略，是上汽为智己画出的路线图。该战略的核心是将未来三年的下一代科技——包括NEO三电、全线控底盘、AI智能体，提前下放至20万元级主流市场。全新一代智己L6正是该战略下首款产品。

高承飞认为，在20万元级这个竞争激烈的市场，将以往属于更高价位车型的领先技术作为标配，极大地降低了用户体验前沿科技的门槛，能够形成强大的“决策撬动效应”。这不仅是简单的价格竞争，更是一种价值重塑，能有效吸引对技术和体验有高要求的消费者。

“我认为在当下，‘持续的技术领先’并能够快速将其转化为用户可感知的价值，才是更坚固的护城河。智己依托上汽集团的体系能力，将全线控底盘、领先的三电架构等核心技术快速下放，就是一种构建动态优势的体现。”高承飞表示。

时间不多了

“NEXT·2028”战略能否助力智己向上一步还尚未可知，但尚界品牌的诞生已经让智己在上汽集团内部的处境变得微妙而复杂。

2025年4月，上汽集团与华为联合发布“尚界”品牌，成为鸿蒙智行“第五界”，上汽集团总裁贾健旭还曾表示要“掏出最好的资源躬身入局”。

当年9月，首款车型尚界H5正式上市，11月鸿蒙智行宣布尚界H5上市43天交付突破1万辆。今年3月，尚界品牌第二款车型尚界Z7/Z7T正式亮相，5月开启交付，6月便实现了月交付破万。这样的市场爆发力，显然是当初的智己难以相比的。

尚界汽车微信公众号截图

柏文喜认为，上汽的设计是“双拳组合”：智己攻20万元以上高端、做技术标杆；尚界借华为乾崑智驾+鸿蒙座舱+华为渠道，攻15万元-25万元主流市场走量。技术路线上，智己用Momenta、尚界用华为，研发体系隔离；渠道上各自独立招商。

不过从产品端来看，尚界H5在15万元-20万元区间，Z7系列则在20万元-30万元区间。智己主力车型全新一代L6上市权益价已下探至19.99万元起，官网显示LS6超级增程版限时权益价21.49万元——两者在20万—25万元核心区间已形成正面交锋。

智己汽车官网截图

内部资源争夺不可避免。柏文喜向《星岛》分析，尚界Z7交付次月月销破万，已展现出比智己更强的市场号召力——这对“亲儿子”智己构成了真实压力。

“上汽的处理思路是用价格、技术、渠道、考核四维差异化降低内耗，但执行中能否防止‘左手打右手’，要看下半年两品牌的资源分配。”柏文喜说道。

眼下，智己面临的不只是内部兄弟间的竞争，更有外部对手间的较量，困境是多维度的。

销量层面，无论是距离11万—13万辆的年度目标，还是距离新能源车企盈亏平衡所需的月销3万辆都仍然相去甚远；财务层面，归母净利润依然为负；渠道层面，从早期直营模式转向经销商模式后，今年年中出现的个别经销商暴雷事件或多或少都影响了品牌形象。

柏文喜认为，智己当前最迫切要解决的核心问题是品牌心智，消费者能说清小米有生态、华为有智驾、理想有家庭场景，但说不清智己“好在哪里”。

“智己不缺技术、不缺上汽的资源倾斜，缺的是让用户‘为什么选智己’的唯一理由。下半年L6+LS6的产品周期给了它一次重新证明的机会，但品牌心智的修复、渠道健康的重建，比销量数字本身更决定智己能否在上汽体系内守住‘一号工程’的位置。在尚界月销破万的对照下，智己的时间窗口正在收窄。”柏文喜表示。

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