河南
最近刷财经新闻的朋友肯定发现，国际油价像坐了火箭，转眼就摸到了 99 美元一桶，离 100 美元的关口只差一步。要知道才几个月前，近期油价还在 70 美元左右晃悠。这波油价猛涨，直接把全球通胀又给推了起来，不少人都在问：到底谁能在这波通胀反弹里捞到好处？美国又在打什么算盘？
很多人纳闷，美伊不是已经重启核谈了吗？按说谈判顺利的话，伊朗恢复原油出口，油价应该跌才对，为啥反而一路往上窜？其实这里面藏着美国的小心思。
咱们先看美国的 "三驾马车"：一边是前总统川普，一直在来回折腾油价 —— 油价低的时候喊涨，油价涨了就压一把；另一边是负责美联储政策的沃什，加息概率在 30% 的时候放鹰派言论，到 70% 就开始软下来。
还有管美债的贝森特，最近美债收益率飙得厉害，抛压也越来越大，但奇怪的是，美国好像并不慌。
美债抛压看似危险，实则对美国反而是利好。美国 40 万亿的美债，70% 以上都是本土机构和民众消化的，外资抛压再大，本土接盘的能力很强。而且收益率上升的话，反而会吸引更多资金回流到美元体系里，这对美国来说反而是好事。
反观咱们人民币，最近几年从 7.3 一路升到了 6.72，升值的势头还没停，中美 10 年期国债的利差有 310 个基点，按说应该有不少人靠人民币套利才对，但为啥没看到多少动静？其实这和人民币升值的逻辑有关：如果人民币不继续升，反而可能有资金外流，所以现在只能硬着头皮往上走。
现在市场都在传，9 月份美联储可能会加息 25 个基点。但咱们算一笔账：美国有 40 万亿的国债，每加 25 个基点，利息支出就会增加不少。不过前面说了，大部分美债都是本土消化的，所以哪怕收益率上升，资金反而会流入美债，对美国来说其实是利好。
但有个绕不开的问题：油价破百直接推高美国通胀，美联储压制 2% 的目标彻底悬了。美联储的第一目标永远是把通胀遏制在 2% 以下，但现在油价上涨，直接让通胀数据很难降下来。
日本的债市也能看出端倪，2023 年的时候，日本 10 年期、30 年期国债收益率还低得可怜，短短三年时间，收益率就涨了 2%-3%。
这说明全球的流动性都在收紧，而老牌资本主义国家其实都是美元的 "蓄水池"，当美国需要抽走流动性的时候，最先出问题的可能不是新兴市场，反而是这些老牌发达国家。
今年 11 月就是美国的中期选举，川普现在的局势并不乐观，很可能会输掉选举。不少人都在问，川普之前靠操控油价来回折腾，未来还能这么干吗？其实答案很简单：只要美伊之间有点风吹草动，油价肯定会涨一波。
而美国完全可以控制油价 —— 想让油价跌，就抛出和伊朗和谈的橄榄枝；想让油价涨，就制造点紧张氛围。之前一个月，美伊都处于相对和平的状态，油价也没怎么涨，就是因为美国没刻意制造波动。
美国还宣传说，霍尔木兹海峡的替代航道每天能运 1500 万桶原油，霍尔木兹海峡已经没用了。但实际上，霍尔木兹海峡除了运原油，还要运集装箱和天然气，这些根本没法完全替代。美国这么说，其实就是想把油价上涨的压力推给波斯湾国家，自己躲在后面看热闹。
最近 A 股和亚洲其他市场的表现都不太好，大家都在等近期美国公布的非农数据。市场对非农数据的预期偏低，但其实非农数据只是影响美联储加息的一个小因素，真正关键的还是美国的 CPI 和核心 PCE 数据。
而油价上涨，直接让通胀数据很难降下来，所以美联储到底会不会加息，现在还是个未知数。现在大家最关心的问题，无非就是油价还能涨多久，美联储会不会真的加息，这些问题直接关系到咱们普通人的钱袋子。
毕竟通胀涨一分，咱们的生活成本就多一分，而美联储的每一次加息，都会影响全球的资金流向。接下来的几个月，咱们可得盯紧这些关键数据，别让自己的钱悄悄缩水了。
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