战略定力锚定当下，长期布局蓄势待发，泸州老窖的半年报里藏着哪些“未来变量”？

8月25日，泸州老窖交出半年成绩单。2026年上半年，公司实现营收104.72亿元，归母净利润43.39亿元。

当前行业仍处深度调整期——中国酒业协会《2026中国白酒市场中期研究报告》显示，86.7%的调研酒企营业利润下滑、超65%销量销售额双降。但在白酒行业全方位调整、主流产品大面积降价、终端动销复苏乏力的大背景下，这份成绩单映射出泸州老窖主动控量稳价、培育新增长势能的长期战略抉择。

主动控速、高端稳盘、低度领跑，泸州老窖的战略定力

白酒行业的深度调整进入第三年，头部酒企面临的核心命题高度一致——在消费总量收缩、价格体系承压的背景下，如何平衡短期销量与长期价值，泸州老窖选择了主动调整。

从整体收入看，虽然泸州老窖2026年上半年收入有所下滑，但主要是公司基于市场实际情况主动作出调整，盈利质量依然突出：2026年上半年，中高档酒类销售92亿元，毛利率90.74%，与上年同期持平，其他酒类收入12.1亿元，毛利率比上年同期还有1.5个百分点的提升。

在此前的2025年度股东大会上，泸州老窖管理层明确指出，白酒行业已迈入长期结构性转型新阶段，市场需求正全面转向个人自主日常消费；行业将进入常态化去库存周期，未来3至5年，产品高端化、品类利口化低度化、市场国际化将是行业三大核心发展趋势。基于这一判断，泸州老窖给出了自己的答案——控量稳价，立足长期发展。

从市场表现来看，这份战略定力已经显现成效。渠道调研显示，相较去年下半年，2026年以来公司产品实际动销和开瓶情况有所改善，渠道库存压力正逐步缓解。2026年春节以来，核心大单品国窖1573销量稳守基本盘，52度国窖1573终端价格保持稳定，在高端白酒价格整体波动的环境下，其核心消费群体忠诚度稳固，为价盘长期稳定打下基础。

据悉，泸州老窖还计划择机推出10年、15年、20年国窖年份酒系列，补齐超高端年份酒空白，进一步拉开高端产品价格梯度。这一举措，既是品牌价值向上的战略延伸，也是对未来消费升级趋势的主动卡位。

高端稳住基本盘的同时，泸州老窖在低度赛道的前瞻性布局，已进入收获期。38度国窖1573已成长为行业内首款百亿级低度高端大单品，在河北等主销区域，低度高端市场份额已超过70%，部分地级市宴席覆盖率超过80%。充分印证了泸州老窖对消费趋势的敏锐洞察与高端市场的差异化竞争力。

今年6月，28度高光新品正式上市，进一步向超低度领域挺进，目标人群锁定25‑35岁“轻享族”，聚焦日常轻饮、朋友小聚等传统白酒的薄弱场景，开辟全新增量市场。此举既是对新生代消费趋势的主动拥抱，也是低度战略的精细化延伸，实现从高端宴饮到大众日常轻饮的多元消费场景覆盖。

新人群、新场景协同布局，抢占下一代酒桌

如果说品牌布局是“硬实力”，那营销创新则是其面向未来的“软基建”。

《2026中国白酒市场中期研究报告》显示，今年上半年，近半数酒企认为消费场景正在从商务礼赠渗透到日常刚需，不少企业观察到消费动机从社交驱动转向悦己为主，“低度微醺、松弛健康”的需求快速上涨。

消费人群的结构性变化同样值得重视。“85‑94年中年白领主力人群”占比达65%，构成承上启下的中坚力量；而95后年轻职场人群与女性新增消费人群合计占比35%，已然成为各大酒企争夺增量的焦点。

在代际交替、消费习惯变迁的大趋势下，泸州老窖的营销动作，并未追求短期销量爆发，而是始终着眼于长期品牌势能和新消费人群培育。从体育营销到娱乐破圈，从场景创新到内容共创，用年轻人的语言，构建品牌与新生代群体的情感连接。

在体育营销领域，泸州老窖持续深耕顶级赛事IP。继携手俄罗斯世界杯、卡塔尔世界杯之后，2026年美加墨世界杯期间，国窖1573同时携手阿根廷、葡萄牙两大顶级国家足球队，推出官方纪念酒。

与其他品牌的“全域覆盖”不同，泸州老窖选择“单点突破”——押注梅西、C罗可能的最后一届世界杯，以“绝代双骄”的情怀叙事，精准触达球迷圈层与广大年轻消费者，将顶级体育赛事的影响力转化为品牌的年轻势能。

新品营销方面，28度高光的上市更是打出了年轻化组合拳。

上市之际，28高光同步官宣为赵露思澳门演唱会特约赞助伙伴，以演唱会门票抽奖、线上互动等玩法完成破圈传播。渠道方面，28度高光以线上电商为主、即时零售跟进，更贴合年轻群体的购物习惯。在社交媒体上，品牌围绕低度品饮展开场景演绎与用户共创，将白酒饮用场景拓展至居家小酌、朋友聚会、户外露营等日常时刻，让28度高光真正走进年轻人的社交语境。

此外，泸州老窖还持续探索冰饮、中式特调酒等创新饮用方式。早在2009年，泸州老窖就首创“冰饮风尚”品鉴主张，2018年升级为“冰・JOYS”IP并持续进化。今年夏天，“冰・JOYS”再次以“灵感发酵局”形态落地阿那亚戏剧节，化身艺术家的灵感源泉，以艺术装置、展演打卡、冰饮体验相融合，共创白酒消费新场景。

28度高光、冰・JOYS和世界杯营销并非孤立的战术动作，三者共同构成面向未来的协同体系。这是对新人群、新场景、新渠道、新媒体的系统性拥抱。品牌借助社交媒体完成用户共创，消解白酒“高度、烈性”的刻板印象；渠道打破传统烟酒店、商超的局限；产品低度、可调饮的设计，回应年轻人少量、多次、社交分享的消费习惯。一系列连招，降低了年轻消费者接触白酒的心理门槛，走出了一条白酒从“应酬酒”向“生活酒”的变革之路。

短期来看，这些探索体量尚小，但充沛资金与技术沉淀托底创新实践，这场“青春实验”，为白酒行业如何对接下一代消费者交出一份实践参考。

当行业仍在存量市场中激烈博弈时，泸州老窖已经将目光投向了下一个十年。本轮周期是行业洗牌、优势集中的关键窗口，泸州老窖当下的价格策略、赛道布局，均是着眼长远的战略投入。随着消费模式完成迭代，公司长期积淀的品牌力、技术力与赛道先发优势将集中释放，战略竞争力逐步从预期走向兑现。今日种下的每一颗种子，终将在新生代成为消费主力的时刻迎来收获。