安徽
2026年上半年的清洁电器行业，颇为“诡异”。
奥维云网推总数据显示，今年上半年国内清洁电器销额227亿元，同比下滑0.7%，销售规模近十年来首次出现下行。国补退坡、高基数透支、产品同质化，三重压力叠加之下，整个行业笼罩在寒意之中。
钉科技注意到，行业双龙头科沃斯和石头科技，却交出了出色的答卷。
科沃斯上半年营收103.41亿元，同比增长19.18%，归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%。石头科技上半年营收100.84亿元，同比增长27.60%，归母净利润9.86亿元，同比增长45.60%。两家公司半年度营收双双突破百亿元大关，利润均实现两位数高增。
来源：科沃斯2026年中报
在钉科技看来，逆势增长的密码，有两大关键：
第一个关键词，是技术。
清洁电器行业经过多年同质化比拼，吸力大小、机身厚度、爬坡越障这类显性硬件参数，已经逼近物理极限。一味叠加硬件配置的低价内卷模式难以为继。谁能率先跳出参数竞赛的泥潭，谁就能拿到下一阶段的入场券。
科沃斯的选择是持续深耕研发。上半年研发支出5.54亿元，同比增长9.14%，上市至今累计研发投入超52亿元。在具身智能领域提交专利申请75项，首发开源具身机器人产品“八界”。产品端，高端市场由旗舰X12系列覆盖，中端市场由T90 PRO系列与T80S系列构筑组合。从技术研发到产品落地的全链条能力，让科沃斯在国内扫地机器人线上市场零售额份额继续保持行业第一，同比提升4.3个百分点。
石头科技的路径同样清晰。上半年研发投入7.20亿元，同比增长5.11%，新增境内外授权专利1172项，研发人员占员工总数的40.15%。公司构建起覆盖感知定位、智能导航、运动控制、AI决策、清洁执行的全栈技术体系。技术投入的回报同样清晰，IDC数据显示，2026年上半年石头科技扫地机器人销量、销额斩获全球双第一。
来源：石头科技2026年中报
技术流的另一面，是高端产品的溢价能力。当行业均价持续下移时，科沃斯和石头科技用产品力守住了价格底线，也守住了利润空间。
第二个关键词，是海外。
国内市场承压，海外市场却在放量。这成为两家龙头对冲内销下滑的关键支撑。
科沃斯上半年海外业务收入占全部品牌收入的比重达49.0%，同比提升8.2个百分点，二季度单季首次突破50%，达到51.0%。科沃斯与添可两大品牌海外收入分别增长46.5%和40.6%。从收入结构看，上半年境内收入52.31亿元，境外收入51.10亿元，海内外销售规模已经极为接近。
石头科技的海外节奏更加激进。上半年境外营收60.73亿元，同比增长53.77%，占总营收的60.22%，首次突破六成占比。境外业务毛利率达49.18%，远高于境内业务的34.31%，毛利贡献占比达68.45%。亚马逊Prime Day期间，石头科技斩获德国、英国、美国等七国扫地机品类销量第一。
一个值得注意的信号是，两家龙头在国内市场的份额还在加速集中。奥维云网数据显示，TOP2的二季度合计市占率已达66.5%，环比提升7.8个百分点。行业蛋糕不再变大，但头部切到的份额在变大。这意味着，即便国内大盘承压，龙头的规模效应仍在持续释放。
回看这份半年报，科沃斯和石头科技的逆势增长可谓逻辑清晰。技术研发筑起了产品的护城河，海外市场打开了增长的天花板。当行业从增量竞争转向存量博弈，谁能持续投入研发、谁能率先完成全球化布局，谁就能在周期调整中拿到主动权。
这或许就是两家百亿巨头给出的答案。
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