北京
几天前，法国开发商DON'T NOD发布了一份财务更新报告。与其说这是例行披露，不如说更像一封来自生死边缘的“深情告白”：公司向投资者发出警告，称能否在2027年1月31日之后继续运营存在“重大不确定性”，同时确认计划在法国裁员多达90人。
这家靠《奇异人生》建立起叙事驱动口碑的工作室，如今正被一个更现实的问题追着跑：钱还够不够烧？
半年收入从1390万欧元跌到610万欧元
先看收入。2026年上半年，DON'T NOD的收入仅为610万欧元，比2025年上半年本就偏低的700万欧元同比下降了14%。但只看这个降幅，其实还低估了崩盘程度。
如果算上资本化的生产成本，由于该期内制作组未确认任何资本化生产成本，总营业收入从1390万欧元暴跌至610万欧元，跌幅高达56%。
与最近推出的游戏《Aphelion》以及代号为P14的未公布项目相关的成本，完全没有被资本化。原因在于，尽管有合作意向，P14仍未能满足资本化的资金能力标准。这些投入暂时无法被计入资产，只能直接压到当期账面上。
现金从1540万欧元缩到800万欧元
更让人注意的是现金消耗速度。截至2026年6月底，DON'T NOD的现金总额为980万欧元；到7月底，这个数字已经降至800万欧元。而该公司2025年底持有的现金还是1540万欧元。
半年多时间，现金储备几乎腰斩。对一家需要持续投入项目开发的工作室来说，这个趋势已经不只是“令人无法忽视”，而是直接决定了它还能撑多久。
口碑尚可，但商业上始终差一口气
危机并非突然出现。DON'T NOD凭《奇异人生》等叙事驱动型游戏树立了声誉，但近年来的作品一直没能复制那种商业成功。
《吸血鬼》《谓何（Tell Me Why）》《双子幻境（Twin Mirror）》以及《驱灵者：新伊甸的幽灵》，都获得了相当不错的媒体评价，却始终没有成为迫切需要的爆发式商业大作。最致命的是去年的《失落的记录：绽放与愤怒（Lost Records: Bloom & Rage）》。报告明确指出，这款游戏仅贡献了部分PS Plus和Game Pass的收入，而非有实质意义的零售销量。
评价不差，但愿意真金白银买的人不够多。
五年五款游戏，没有一款跑出来
随着财务状况恶化，DON'T NOD近年来已经经历了多轮成本削减和重组。但最新财报也说得清楚：这些努力并不足以恢复公司的可持续竞争力。
对此，DON'T NOD表示正在调整法国业务，将重心从多个并行项目转移到单一产线。官方说法是，此举旨在整合专业知识、优化资源分配，并确保未来项目持续推进。
从结果倒推，这个转向其实来得有点晚。2023年到2026年，DON'T NOD推出了五款游戏，但没有一款获得商业成功。分散式开发让团队同时铺开多条线，却没有一条线真正跑出来。
接下来几个月，决定它会不会成为最后一作
DON'T NOD还表示，正在继续探索“最合适的法律和运营安排”以支持转型。这意味着未来几个月内，仍可能出现进一步的重组、资产出售或外部融资交易。
公司也明确承认，其生存取决于能否获得外部融资，以满足业务运营和项目开发的需求。也就是说，单靠现有业务本身，已经不足以支撑它继续走下去。
对这家法国最具传奇色彩的叙事驱动型游戏工作室来说，未来几个月将决定它能否力挽狂澜，也会决定《远日点（Aphelion）》是否会成为它的最后一款作品。
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