河南
快科技9月8日消息，据雷峰网报道，蔚来创始人、董事长李斌在9月3日的媒体沟通会上披露，蔚来品牌二季度平均成交价达40.6万元，7月进一步提升至43.46万元，全面超越BBA同期的平均成交价，比奥迪高出约18万元，较宝马高出约七八万元，较奔驰高出数万元。李斌认为，这意味着用户越来越认可蔚来品牌。
蔚来财报显示，2026年上半年累计交付19.11万辆，同比增长67.4%；实现营收576.7亿元，同比增长85.8%；毛利总额107.7亿元，同比增长282.2%；综合毛利率达18.7%，同比提升约10个百分点。
二季度经营利润2.07亿元，连续第三个季度盈利。营收增速跑赢销量，毛利增速跑赢营收，在行业下行期交出了一份反常识的财报。
对比行业整体表现，乘联会数据显示今年上半年乘用车零售量同比下降20.2%，整车制造利润率仅约1.5%，同比近乎腰斩，按单车均价20.2万元折算单车净利润不足3000元。蔚来在销量、营收、毛利率三个维度均逆势增长，且上半年营收已进入中国自主品牌前三。
不过，蔚来连续三个季度经营利润转正采用的是Non-GAAP口径，剔除了股权激励等非现金项目，利润数字是否足够"硬"仍存在讨论空间。
李斌回应称，判断一家公司的经营质量更应该看经营利润，而非被利息、投资收益等非经营因素干扰的GAAP净利润。蔚来对长鑫等项目的投资确实会改善GAAP利润，但这不能代表汽车主业本身的经营能力。
在成本端，蔚来正面临一个反常识现象。李斌提出"规模不经济"概念：AI行业处于不计成本投入阶段，对内存等资源需求庞大，汽车企业的需求一旦起来，直接与AIDC（人工智能数据中心）行业形成资源竞争。
"你要得少一点，人家还可以给你打折；你要得多了，对不起，价格反而上去了。"
二季度蔚来单车成本较去年底上涨1.4万元，按当季销量计算，一个季度凭空多出约15亿元成本。李斌拆解成本结构称，内存涨价贡献约1万元，电池涨价约3000至4000元，铜、铝等材料价格上涨也带来压力，内存是这轮成本上涨最大的因素。
他预计下半年单车成本还将增加2000至3000元，累计涨幅达1.6万至1.7万元，且"这些是没有谈判空间的，完全无法谈判"。
在严峻的成本环境下，蔚来仍选择不主动降价。李斌表示，内部以毛利总额最大化、EBIT最大化为核心做量价关系测算，单纯通过价格做文章意义不大，降几万元会直接破坏成本结构和毛利。下半年有望保持与二季度接近的毛利率水平，前提是价格不乱动。
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